Бумагам финансового сектора исторически присуща повышенная чувствительность к рыночным настроениям. В периоды роста банковские акции возглавляют восходящую динамику, в то время как на текущем снижении индекса МосБиржи именно банки задают вектор падения.
Так сложилось
Ранее мы неоднократно проводили оценку чувствительностиВ целом, чувствительность различных секторов рынка акций зависит от общего рыночного фона. Согласно расчетам коэффициентов бета, представители финансового сектора занимают лидирующие позиции как в периоды роста, так и в моменты падения.
В настоящее время на рынке наблюдается коррекция, индекс МосБиржи приближается к нижней границе многомесячного ценового диапазона 3300–3000 пунктов. Уровни риска для индекса определены как специальном материале. В связи с этим акции банков демонстрируют более ускоренное снижение. С начала года индекс МосБиржи от своего осеннего максимума потерял приблизительно 7%, в то время как акции ВТБ уже -23%, TCS Group -15%.
Акции Сбербанка Акции пока движутся параллельно рынку, снижаясь всего на 7%, как и индекс. Многолетние данные свидетельствуют о том, что акции Сбера в конце концов опережают рынок во время локального спада.
Особняком торгуются акции самой Мосбиржи, также представленные в финансовом субиндексе, отличаются от банковского сектора. Причина увеличения прибыли корпорации кроется в росте ключевой ставки, который в настоящий момент оказывает негативное влияние на стоимость акций традиционных кредитных организаций.
По окончании коррекции на рынке и началу восстановления акции банков начнут расти раньше остальных, но пока лучше проявлять терпение – минимальные цены за бумаги ещё могут быть. Нельзя игнорировать управление рисками и защиту. стоп-заявкамиПора оценить нынешнее состояние дел на рынке акций финансового сектора.
Оперативная техническая обстановка
• ВТБ.Лидирует среди компаний финансового сектора по объему падения. С момента осеннего максимума капитализация снизилась почти на четверть. Наивысшая отметка составляла 2,94 коп., а текущий минимум зафиксирован на уровне 2,24 коп. Ранее в качестве значимой поддержки значилась Торможения на поддержке не помогли. Техническая перепроданность есть, но акции скорее всего не пойдут вразрез с рынком: при отскоке широкого индекса бумаги ВТБ могут взлететь сильнее. Акции рухнули, но уже закрыли гэп от 10 июля под 2,25 коп., что важная поддержка. Долгосрочный таргет аналитиков на конец 2024 г. — 3,9 коп., или +73% от текущих.
• TCS Group. Два месяца назад бумаги достигали минимума в 3200 рублей, после чего произошел отскок, а сейчас снова находятся на этом уровне. Поддержка важна, но расписки считаются самыми волатильными инструментами российского рынка. Если индекс МосБиржи продолжит снижение до 3000 пунктов, бумаги TCS Group тоже пойдут вниз с повышенной скоростью. Потеря уровня 3200 рублей означает падение до 3000 рублей. Аналитики БКС прогнозируют значительный потенциал на следующий год – 5300 рублей, или рост почти на 65%.
• Сбербанк. Акции отставали от общего рыночного тренда, когда индекс удалялся от верхней границы боковика, и в этот момент бумаги банка обновляли годовые максимумы около 290 рублей. В настоящее время котировка немного превышает уровень 270 рублей, сохраняется риск снижения. Локальная горизонтальная поддержка находится на уровне 266 рублей, однако динамическая поддержка имеет большее значение. На декабрь она расположена чуть выше отметки 260 рублей. Оптимистичный прогноз аналитиков в 350 рублей предполагает увеличение на 29% к концу 2024 года.
• Московская биржа. Повышение ключевой ставки ЦБ благоприятствует корпорациям. Рост доходов компании тесно связан со стоимостью привлечения средств. Поэтому акции этой компании меньше страдают от падения рынка и финансового сектора, что выглядит обоснованным. Акции Мосбиржи недавно перебили свои исторические максимумы. Психологическая поддержка на уровне 200 рублей. В общем снижении рынка значимой опорой в акциях будет область под 193 рубля — предыдущий весенний максимум 2021 года. Ранее там было сопротивление, а сейчас это будет техническая поддержка. Долгосрочный ориентир аналитиков в 250 рублей предполагает доходность около +25%.
БКС Мир инвестиций