Предсказать, где завершится стремительный рост акций Яндекса, практически невозможно. Однако, опираясь на статистические данные, можно попытаться спрогнозировать границы допустимого риска для этих бумаг на месячный период.
Фишка года
Акции Яндекса в 2024 году демонстрируют наилучшие показатели по ликвидности и доходности. Ежедневные объемы торгов достигают 30% от общего объема торгов на Московской бирже, а стоимость бумаг с начала года, по состоянию на 8 февраля, превысила 35%. 8 февраля цена достигла максимума в 3432 рубля, что стало максимальным значением с 22 февраля 2022 года. Непрерывный рост стоимости акций обусловлен реструктуризацией бизнеса. Одобрение сделки назначено на 7 марта.
Наблюдается значительный рост цен на акции, что связано с техническими факторами, а именно с массовыми принудительными сбросами позиций трейдерами, делавшими ставку на снижение. Как видно, их действия оказались неудачными. Попытки сыграть против текущего тренда к отметке 4400 рублей, особенно учитывая текущую ситуацию, были крайне рискованными, и эти риски реализовались для многих держателей маржинальных позиций.
Анализ показывает, что акции демонстрируют признаки переоценки. Установление точного момента и уровня, на котором прекратится текущий рост, представляет собой сложную задачу. Более того, нельзя исключать, что максимальная цена уже была достигнута сегодня. Мы снова воспользуемся моделирующим подходом к оценке предельного риска изменения курса и рассчитаем статистические лимиты на рост. Период оценки как раз захватит и дату грядущей мартовской сделки. Результаты могут быть полезны для учета риска на позицию и параметров выставления защитных стоп-приказов.
Моделирование не предполагает предсказания снижения или увеличения стоимости актива, а лишь позволяет определить границы, ниже (выше) которых, с высокой вероятностью, не произойдет изменения цены, основываясь на статистических данных о риске, доходности и волатильности, а также на установленном периоде анализа.
Пределы риска роста
Оценку начинают с уровня 3325 рублей, зафиксированного на закрытии сессии 7 февраля, и проведут до 7 марта включительно. В качестве критерия оценки выступает волатильность, наблюдаемая за год. Результаты расчетов представлены в таблице:
Согласно проведенным расчетам, с 7 февраля по 7 марта включительно, существует 95-процентная уверенность в том, что цена не превысит 3693 рубля, а потенциальный рост не превысит 11%.
При установке вероятности на максимальный уровень (VAR 99%), вероятность превышения отметки в 3901 рубль практически равна нулю и составляет всего 1%.
По сравнению с максимальными значениями, зафиксированными 8 февраля, разброс до верхних лимитов сократился до 7,6–13,7%.
БКС Мир инвестиций