В течение семи дней Московский индекс бирж практически не продемонстрировал динамики, колеблясь вблизи ключевого уровня в районе 2800 пунктов. Наилучшие показатели были зафиксированы у акций технологических компаний и предприятий строительного сектора, тогда как акции золотодобывающей компании и финансовой организации с предстоящими высокими выплатами дивидендов оказались в числе аутсайдеров.
Рынок все еще определяется
На протяжении прошедшей недели индекс Московской биржи предпринимал попытки преодолеть устойчивую нисходящую тенденцию — максимальное значение достигло отметки около 2860 пунктов. Однако закрепиться на этой вершине не удалось, последовала коррекция до уровня пробития в 2800 пунктов – проверка поддержки с верхней стороны.
Много крупных компаний ждут перемен, но инвестиции скоро пойдут по новому пути. Геополитическая обстановка непростая. Валютный курс меняется: к концу июля процентная ставка еще снизится. На фоне этих противоречий рынок борется между позициями, но вскоре всё встанет на свои места. Ожидается положительный результат.
Анализируем динамику цен и фундаментальные показатели акций, которые больше всего выросли и упали в прошедшей неделе.
Лучше рынка
Группа Позитив (+5%). Среди всех акций, входящих в Индекс МосБиржи, самыми прибыльными этой недели были акции, курс которых поднимался выше 1300 рублей — это была наша спекулятивная инвестиция. ориентир на июль. Оперативное выполнение прогноза. Поддержка была обусловлена высоким уровнем технической перепроданности активов и мерами государственной поддержки. ИТ-сектора. Перепроданность прошла, теперь наблюдается область сопротивления – риски закрепления на текущем уровне. Базовая стоимость высока – 1200 рублей, что меньше рыночных котировок.
ПИК (+5%). Стабильно лучше рынка. Высокая волатильность цен акций обусловлена ожиданиями более быстрой смены денежно-кредитной политики при более быстром снижении темпов инфляции. Для динамики стоимости акций девелопера важна цена кредитования. В данный момент бумаги обновляли двухмесячные максимумы — приблизительно 638 рублей. Наши тактические… оценки оправдалисьАкции в аптренде, после снятия локальной перегретости, могут повыситься ближе к 700 руб. после 25 июля, когда ЦБ объявит ставку. Фундаментально цена может достичь 800 руб., но это возможно лишь к концу года, когда стоимость фондирования снизится до прогнозных 16%.
Хуже рынка
ЮГК (-27%). Тотальный обвал на фоне требования Генпрокуратурыможет привести к передаче акций собственника государству. В связи с резким обвалом и повышенной изменчивостью Московская биржа была вынуждена временно остановить торги, согласно распоряжению ЦБ. Цена зафиксировалась на рекордно низком уровне непосредственно перед началом торговой сессии со стоп-лимитами; минимальная цена в пятницу составила 0,46 рубля. В условиях полной неясности фундаментальные показатели оценки отозваны. Технические рискибыли полностью реализованы, однако сроки возобновления торгов остаются неизвестными.
ВТБ (-6%). Из лидеровперешли в разряд аутсайдеров: недавно акции достигали пиковых значений весной и являлись лидерами с начала года, но всего за неделю утратили свои преимущества, а цена опустилась ниже ста рублей. Это связано с фиксацией прибыли после объявления рекордных дивидендов в размере двадцати пяти процентов и перед датой закрытия реестра – не все инвесторы готовы к продолжительной стабилизации курса и увеличению волатильности после выплаты дивидендов 11 июля. Уровни поддержки после даты закрытия — область восьмидесяти пяти рублей, возможны кратковременные просадки ниже этого уровня. Прогноз относительно стабильных выплат дивидендов до 2028 года может оказать поддержку котировкам; цены частично восстановятся и компенсируют потери. Фундаментальная стоимость акций до выплаты дивидендов составляла сто двадцать рублей.