Нефтяная и газовая отрасль за последние годы получила известность как одна из самых щедрых на дивиденды, многие компании предлагают доходность выше рыночной. Рассмотрим пять акций этой отрасли, которые могут предоставить самую высокую доходность в течение 12 месяцев.
Газпром нефть
Совет директоров «Газпром нефти» предложил выплату промежуточных дивидендов за девять месяцев 2023 года в размере 82,94 рубля на акцию, что соответствует доходности в 9,8% по текущим котировкам. Данное предложение оказалось выше прогнозов аналитиков (около 57 рублей).
В соответствии с дивидендной политикой «Газпром нефти», на выплату дивидендов направляется 50% чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности. Официальные данные за третий квартал еще не опубликованы, однако можно предположить увеличение коэффициента дивидендных выплат с 50% до 75%. Подобное решение может быть связано с необходимостью материнской компании «Газпром» в дополнительных средствах для реализации масштабной инвестиционной программы.
Как правило, промежуточные дивиденды «Газпром нефти» значительно превышают итоговые годовые выплаты. Летом 2024 года компания может дополнительно выплатить около 15–20 рублей на акцию при сохранении коэффициента в 75%. Таким образом, общая дивдоходность за период в 12 месяцев потенциально может достигнуть около 12%.
Газпром нефть (Держать. Цель на год: 810 руб. / -5%)
Татнефть
Совет директоров Татнефти рекомендовал выплатить дивиденды в размере 35,17 рубля на акцию за третий квартал. Это составляет 100% от чистой прибыли по МСФО за этот период. В соответствии с политикой и практикой последних лет компания выплачивала 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО в зависимости от большего показателя.
С 2017 по 2019 год «Татнефть» выплачивала до 100% от чистой прибыли по РСБУ, так что эта практика не нова. Возвращение к высокому коэффициенту повышает вероятность более крупных выплат в будущем. Благодаря увеличению коэффициента выплат доходность «Татнефти» на горизонте 12 месяцев может составить… около 16%.
Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 880 руб. / +39%)
ЛУКОЙЛ
Совет директоров нефтяной компании ЛУКОЙЛ рекомендовал размер дивидендов за первые девять месяцев текущего года в размере 447 рублей на акцию, что соответствует доходности в 6,2%. Данный объем выплат оказался ниже ожиданий аналитиков (547 рублей) и не вызвал позитивной реакции рынка. Следует учитывать, что ранее ЛУКОЙЛ при определении размера подобных выплат руководствовался результатами финансовой деятельности за первое полугодие. Таким образом, представленные дивиденды отражают результаты работы компании только за первую половину 2023 года.
В соответствии с дивидендной политикой ЛУКОЙЛ направляет на выплату дивидендов 100% скорректированного свободного денежного потока, однако в последнее время компания, по всей видимости, отклонилась от этой стратегии. Данное изменение может быть связано с возможностью проведения выкупа акций у иностранных инвесторов. В случае одобрения сделки правительственной комиссией, стоимость акций компании потенциально может вырасти на 15–30%.
Также важно отметить, что ЛУКОЙЛ традиционно выплачивал небольшие промежуточные дивиденды, а основная часть годовых выплат припадала на летний период. По прогнозам аналитиков БКС Мир инвестиций, совокупные дивиденды (промежуточные + итоговые) по итогам 2023 года составят около 1040 рублей на акцию. 14% дивдоходности.
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб. / +32%)
Транснефть-ап
Политика выплаты дивидендов Транснефти основана на распределении 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. В результате работы в 2023 году сумма дивидендов может составить приблизительно 18 000–19 000 рублей на акцию. дивдоходность на уровне 12–13%.Одной из характерных черт деятельности компании является ее устойчивость и незначительная зависимость от изменений курса рубля. В связи с этим, дивидендная доходность в перспективе нескольких лет может сохраняться на уровнях, близких к указанным ранее.
Положительным фактором для Транснефти является планируемый сплит акций, решение о котором было поддержано государством в середине ноября. Разделение акций имеет важное значение, поскольку из-за их высокой текущей стоимости они недоступны широкому кругу частных инвесторов, на которых приходится более 80% торгового оборота на рынке акций. Сплит сделает акции более доступными и должен стимулировать приток капитала.
Транснефть-ап (Покупать. Цель на год: 190 000 руб. / +30%)
Сургутнефтегаз-ап
По предварительным данным на конец 2023 года, Сургутнефтегаз может зафиксировать беспрецедентно высокий уровень прибыли благодаря ослаблению рубля и переоценке валютных активов. В соответствии с установленными правилами, размер дивидендов по привилегированным акциям составляет десять процентов от чистой прибыли, рассчитанной по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). За первое полугодие 2023 года компания уже смогла накопить приблизительно 7,8 рубля на выплату потенциальных дивидендов, что эквивалентно доходности в 13,2 процента. Окончательные размеры выплат могут обеспечить 16–22% дивдоходности.
Однако следует учитывать, что нынешнее укрепление рубля оказывает негативное влияние на финансовые показатели компании. В случае сохранения данной тенденции, прогнозы относительно размера дивидендов могут быть пересмотрены в сторону уменьшения. Кроме того, стоит подчеркнуть, что ожидаемые высокие дивиденды носят единичный характер, поскольку значительная часть прибыли была сформирована за счет колебаний обменного курса валют, и, соответственно, выплаты по акциям за 2024 год могут существенно снизиться.
Сургутнефтегаз-ап (Продавать. Цель на год: 58 руб. / -2%)
БКС Мир инвестиций