На фондовом рынке наблюдалась негативная динамика, что привело к снижению индекса МосБиржи ниже значимой отметки поддержки. Прогнозы относительно максимальных возможных убычей до окончания 2023 года стали актуальными.
Выход вниз
В течение последних четырех месяцев рынок акций демонстрировал боковое движение — индекс МосБиржи колебался в диапазоне между значениями 3300 и 3000 пунктов. В конце ноября риски движения к нижней границе этого диапазона усилились, а в начале декабря начали проявляться более отчетливо.
Порогом для снижения индекса МосБиржи до уровня 3000 пунктов, что может отменить предновогоднее оживление, служит… значился 3150 п.По результатам торгов 1 декабря этот важный уровень был преодолен вниз, а 4 декабря индекс временно опустился ниже отметки в 3100 пунктов.
Анализ технической ситуации указывает на следующее: в случае отсутствия скорого восстановления котировок выше отметки в 3150 пунктов и закрепления ниже нее, коррекция может достигать 5% в сторону снижения. Однако для более детальной оценки потенциального минимума падения рынка в декабре будет применен статистический метод — модель, моделирующего подходаОпределим уровни, ниже которых снижение индекса МосБиржи по итогам года маловероятно, основываясь на вероятности исхода, параметрах волатильности и прошлой доходности актива.
Если расчетные уровни отобразятся на терминалах, то их можно считать значимой поддержкой и интересной возможностью для входа в бумаги, цена которых снизилась. В 2024 году ориентиром роста индекса МосБиржи остаются уровни выше 4000 пунктов, но сейчас риски локального падения преобладают.
Предел риска
Для определения границ возможного падения индекса МосБиржи применяется модель оценки риска VAR. Исходные данные для расчета волатильности охватывают последний год, а прогнозируемый период начинается с даты фиксации рынка 1 декабря и продолжается до конца 2023 года. Предоставленные данные могут оказаться полезными при оценке рисков, связанных с маржинальными позициями, и для внесения изменений в соответствующие параметры. защитных стоп-приказов. Результаты расчетов — в таблице:
Стоимостные границы являются переменными величинами, подверженными изменениям в зависимости от временного интервала анализа и предшествующей волатильности. На момент 20 сессий до окончания 2023 года с вероятностью 95% индекс Московской биржи останется выше отметки в 3039 пунктов что по сравнению с минимальными значениями, зафиксированными 4 декабря, представляет собой снижение менее чем на 2%.
Предположим наихудший сценарий. вероятность снижения рыночной котировки более чем до отметки 2960 пунктов к декабрю, по данным статистики, составляет всего 1%.
Данный моделирующий подход определяет пределы колебаний цены актива, основываясь на статистических данных о риске, доходности, волатильности и заданном сроке наблюдения. С высокой вероятностью цена актива не выйдет за эти границы.
БКС Мир инвестиций