Практически любую достаточно ликви́дную акцию можно приобрести не только на спотовом рынке (с немедленной поставкой), но и с использованием фьючерсов (с поставкой в течение трех месяцев. Наибольшим спросом пользуются акции крупных компаний. Рассмотрим их более детально.
Сбербанк (SBRF-)
Наибольший объем торгов, открытых позиций и количество участников характеризуют самый востребованный фьючерс на акции. В его составе присутствует более 9000 индивидуальных трейдеров и приблизительно 130 юридических лиц, среди которых крупные брокеры, банки и управляющие компании.
Объяснение высокой востребованности SBRF простое: это своего рода контракт, привязанный к наиболее активно торгуемым в России акциям. Данный контракт предоставляет возможность страховать уже существующие позиции по акциям Сбербанка и позволяет использовать кредитное плечо в пять раз.
ВТБ (VTBR-)
На данный момент ВТБ занимает первое место по количеству вакантных позиций, насчитывая более 1,1 млн. Для сравнения, у Сбера этот показатель составляет менее 900 тыс. Невысокая стоимость самой акции делает фьючерс на ВТБ одним из самых привлекательных и востребованных для торговли.
Один фьючерсный контракт предполагает наличие 100 тысяч акций, номинальная стоимость которых составляет 2200 рублей. Соответственно, для совершения сделки (гарантийное обеспечение) требуется относительно небольшая сумма — менее 500 рублей.
Газпром (GAZR-)
По ряду ключевых показателей, включая ежедневный объем операций, номинальную стоимость активов (в рублях) и число инвесторов, уступает только Сберу. Среди крупных компаний отличается наименьшей долей коротких позиций, открытых частными инвесторами, – всего 13%.
Благодаря этому, фьючерс на Газпром можно считать наиболее позитивным инструментом на торговой площадке. В настоящий момент на стороне покупателей сосредоточено свыше 190 тысяч участников, в то время как продавцов – около 30 тысяч. Станет ли противостояние известно из результатов экспирации, которая состоится через пару недель.
ЛУКОЙЛ (LKOH-)
Это фьючерсный контракт предназначен для трейдеров, располагающих значительным капиталом. Стоимость самой акции превышает средние рыночные значения (около 7000 рублей), и в каждом контракте содержится 10 акций. Соответственно, размер позиции оказывается достаточно большим – приблизительно 70 тысяч рублей.
Благодаря эффекту плеча при торговле фьючерсами требуется всего 20 тысяч рублей, хотя эта сумма всё равно значительно превышает показатели первых трех участников. Тем не менее, это не препятствует активным переговорам со стороны «ЛУКОЙЛа: в настоящее время на фьючерс открыты позиции на 5,4 млрд рублей.
Яндекс (YNDF-)
Этот контракт на акции компаний IT-сектора является наиболее востребованным, что, вероятно, не вызовет удивления. Однако существует и еще одна причина, по которой он занимает пятое место: его стоимость позиций (в пересчете на номинал) превышает 3 миллиарда.
Для сравнения, у Роснефти и Норникеля открыто по 2 млрд. Секрет прост: фьючерс Яндекса оптимален по соотношению динамики (очень быстрый) и размеру плеча. На 7 тыс. руб. (размер ГО) он открывает позицию стоимостью более 22 тыс.
Важно! В процессе торговли фьючерсными контрактами размер гарантийного обеспечения может варьироваться в зависимости от колебаний цены базового актива. В случае увеличения гарантийного обеспечения, если у владельца позиции недостаточно свободных средств на счете, он может столкнуться с маржин коллом.
При определении размера гарантийного обеспечения учитывается вариационная маржа. В случае существенного снижения стоимости позиции и ухода ее в глубокий минус, на счете может не оказаться достаточного количества средств для поддержания гарантийного обеспечения, что приведет к получению маржин-колла держателем. Поэтому гарантийное обеспечение необходимо поддерживать с запасом. Рекомендуется поддерживать на счете сумму, эквивалентную пяти величинам ГО. Размер остатка определяется индивидуально и зависит от ваших финансовых целей, готовности к риску, а также от волатильности используемого инструмента. Учитывайте потенциальные риски инструмента и оставляйте свободные средства для покрытия возможных значительных колебаний.
БКС Мир инвестиций