Рынок США
Основные фондовые индикаторы США – S&P 500 и NASDAQ 100 – зафиксировали падение во вторник, сократившись на 0,77% и 0,87%, соответственно. Потерял позиции также индекс Russell 2000, уменьшившись на 1,09%.
В зеленой зоне закрылись два из одиннадцати секторов, наибольший рост показали коммунальные услуги (1,22%), а здравоохранение отстало (-2,76%).
Обсуждение тарифов идет полным ходом, а реальные переговоры только стартуют. Министерство финансов сообщило, что секретарь Скотт Бессент в этой неделе отправится в Швейцарию для встречи с представителями КНР.
AMD представил положительный отчет, но предупредила, что политика Соединенных Штатов негативно скажется на ее прибыли в последующих кварталах. Компания сообщила о скорректированной прибыли на акцию в размере 0,96 доллара за первый квартал при выручке 7,438 миллиарда долларов. Эксперты прогнозировали 0,94 доллара и 7,12 миллиарда соответственно.
В II квартале 2025 года ожидаемая выручка AMD составит от 7,1 до 7,7 миллиардов долларов. Компания прогнозирует валовую прибыль по стандартам non-GAAP на уровне 43%, включая расходы около 800 миллионов долларов из-за новых экспортных ограничений. Без этих расходов валовая прибыль по стандартам non-GAAP составит примерно 54%.
Федеральная резервная система объявит о своем решении по процентным ставкам сегодня в 14:00 по восточному времени.
Представители денежно-кредитной политики получили противоречивую информацию: снижение инфляции, низкий уровень безработицы, возможное замедление роста экономики и неопределенные экономические сигналы от тарифов.
Согласно данным фьючерсных контрактов, вероятность изменения процентной ставки на текущей неделе крайне мала. Однако следует помнить, что прогнозы рынков не всегда совпадают с реальными решениями денежно-кредитного комитета.
ФРС может не выполнить желания Трампа по сокращениям, но представит знакомый точечный график с ожиданиями политиков по ставках. Последний график предсказывает два сокращения в этом году, вместо предыдущих четырех прогнозов. Представьте график как большую мишень для игры в дартс: члены FOMC бросают свои прогнозы, а финансовые СМИ пытаются их прочесть.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 6.25) и NASDAQ (NASD-6.25) на Московской бирже растут.
Американские фондовые индексы показывают рост до начала торгов.
Европейский рынок
Европейский рынок (STOX-6.25) снижается. Индекс STOXX 50 теряет 0,3%.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-6.25) находится в отрицательной области. Гонконгский индекс Hang Seng увеличился на 0,1%.
С 15 мая Китай снижает норму обязательных резервов для финансовых учреждений на 0,5 процентных пунктов.
По информации, озвученной в ходе пресс-конференции прошедшей в среду главой Народного банка Поднебесной Пань Гуншэном, данная корректировка высвободит приблизительно триллион юаней – эквивалент около ста тридцати восьми миллиардов девятьсот миллионов долларов США – для обеспечения долгосрочной ликвидности. В результате изменения средневзвешенное резервное требование составит шесть и один десятую процента.
Новая мера не коснется ряда финансовых компаний, имеющих текущую ставку обязательных резервов в 5% — самую низкую из всех подобных организаций.
• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-6.25) Московская биржа проседает. Индекс Nikkei 225 потерял 0,1%.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-6.25Курс может измениться после заседания Федеральной резервной системы США.
По информации COMEX, стоимость золота с поставкой в июне зафиксирована на уровне $3393 за унцию, что отражает снижение на 0,8 процента.
• Нефть (BR-6.25) Цена на нефть марки Brent, согласно июльскому контракту, составляет $62,2 за баррель, что отражает прирост в 0,1%.
Новости о переговорах между США и Китаем, смягчение денежно-кредитной политики НБК и сокращение запасов нефти в США поддерживают котировки. Усиление санкций против России и возобновление военной активности на Ближнем Востоке также оказывают влияние.
• Фьючерс на природный газ (NG-5.25) на Московской бирже растет на 2,6%.
Согласно прогнозу Эксперты EIA прогнозируют рост цен на природный газ в ближайшие месяцы. Причиной станет увеличение экспорта США сжиженного природного газа и рост спроса со стороны электроэнергетического сектора из-за сезонности. Прогноз спотовой цены Henry Hub на III квартал 2025 года составляет $4,20/MMBtu.
Плохая, хорошая, странная
На рынке царит атмосфера неопределенности – даже упоминание о возможных торговых пошлинах вызвало серьезную обеспокоенность среди участников рынка в начале недели. Во вторник появились новые сведения, и восприятие ситуации варьируется: одни считают ее благоприятной, другие — неблагоприятной, а третьим она представляется необычной.
В марте торговый дефицит США достиг рекордных $140,5 млрд из-за ускоренного импорта товаров перед введением Трампом тарифов. Импорт увеличился на 4,4%, экспорт — всего на 0,2%. Лидером роста стал импорт фармацевтической продукции, который составил $50,4 млрд, показав рост на 71%.
ЕС предупредил о возможных тарифах на американские товары стоимостью более $100 млрд в случае неудачи переговоров. Bloomberg указывает, что речь идет об увеличении существующих пошлин на сталь и алюминий. Однако нет причин для беспокойства, поскольку министр финансов Бессент сообщил, что 17 стран направили в США первые проекты соглашений о тарифах, которые сейчас оценивает Белый дом. Сам Бессент в этой неделе… направляется в Швейцарию, чтобы обсудить тарифы.
Новый премьер-министр Канады Марк Карни посетил Белый дом, чтобы обсудить с Трампом вопрос таможенных пошлин и подтвердить суверенитет своей страны. Трамп ответил фразой «Никогда не говори никогда», намекая на желаемую им перспективу присоединения Канады к США.
Руководство крупных американских компаний высказалось по макроэкономике и сырьевым товарам, комментарии оказались неутешительными.
Американский миллиардер Пол Тюдор Джонс считает, что акции достигнут новых минимумов, даже если Трамп снизит китайские пошлины до 50%. По его мнению, реальная проблема — это ставки ФРС должна вмешаться с агрессивными сокращениями. Генеральный директор Mattel Инон Крейц заявил, что производство игрушек не переместится в США, несмотря на пошлины. Вместо этого цены будут расти, поскольку компания диверсифицирует свою цепочку поставок, отходя от Китая.
Глава Diamondback Energy Трэвис Стайс считает, что объем добычи нефти в американских сланцевых месторождениях достиг максимального уровня и вероятно будет сокращаться из-за невысоких цен на сырую нефть и увеличения расходов на бурение. По его словам, текущий уровень ценообразования на рынке нефти препятствует дальнейшему росту.