Акции АФК Система подверглись давлению из-за санкций.
Их цена находится на историческом минимуме и ниже стоимости составляющих бизнес-активов. Технический анализ рисует пессимистичную картину. Взглянем на бумаги этой корпорации.
Дисконт сохраняется
Акции АФК Система постоянно имели цену ниже стоимости всех компаний группы примерно на 60%. Справедливый дисконт Видится потенциал у холдинга, поскольку по оценкам аналитиков БКС фундаментальная стоимость пока оценивается в 27 рублей, или +60% от текущих. Для сужения дисконта и роста рыночной капитализации АФК Система необходимо несколько условий.
• Прекращение повышения ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации, поскольку в данный момент это оказывает давление на долговую нагрузку корпораций.
Появление на бирже остальных подразделений компании.
Уменьшение воздействия санкций и приспособление к ним.
Тяжелый монетарный цикл ЦБ при высоком уровне инфляции сохранится надолго: снижение ключевой ставки с 15% возможно лишь к концу первого полугодия 2024 года, поэтому корпорациям ещё предстоит действовать в условиях дорогостоящего финансирования.
Реализация планов по размещению акций дочерних компаний на бирже может столкнуться с препятствиями после блокирующих санкций СШАНесмотря на то, что ещё несколько недель назад степень готовности составляла… IPO Биннофарм групп, входящей в АФК, была высокой.
В результате этого долгосрочный потенциал роста стоимости представляется значительным. Тем не менее, его воплощение может потребовать немало времени. В среднесрочной и краткосрочной перспективе более четкое понимание ситуации позволит получить технический анализ.
Техника акций
С момента начала текущего года акции компании АФК Система продемонстрировали рост на 40%. Этот показатель уступает результатам индекса широкого рынка акций Московской Биржи, который вырос на 50%, а также динамике информационного сектора и финансового сектора, показавших увеличение на 60% и 65% соответственно.
Бумаги АФК Система на прошлой неделе подвергались усиленному давлению ограничительных мер со стороны США, из-за чего стоимость активов упала до показателей июня, меньше 16,3 рублей.
Технические индикаторы указывали на пробитие линии годового восходящего тренда, а также формировании сужающегося нисходящего канала, что привело к остановке падения лишь у его нижней границы. После этого последовал технический отскок.
В условиях негативных факторов, связанных с циклом ДКП, санкциями и слабой технической картиной, вероятности развития общерыночной коррекциивероятность дальнейшего снижения котировок АФК Система остается выше.
Уровень поддержки находится вблизи июльских и сентябрьских максимумов 2022 года – отметки 15,5 рубля; после завершения локального восстановления к концу 2023 года курс может достичь этого уровня. Для существенного улучшения ситуации необходимо возвращение цены выше предыдущего максимума, особенно при пробитии уровня в 18 рублей. В краткосрочной перспективе это маловероятно, и факторы, влияющие на курс, продолжают оказывать понижательное давление, поэтому наиболее вероятным сценарием остается дальнейшее снижение. Активные трейдеры всегда имеют возможность исправить свои торговые решения. защитные стоп-приказы.
БКС Мир инвестиций