Растущий интерес инвесторов обусловлен желанием получать доход не только в рублях, но и в иностранной валюте. Для реализации этой цели не требуется приобретение зарубежных активов. Ниже представлен перечень востребованных российских акций, демонстрирующих более высокую доходность по сравнению с долларом США.
Сбербанк (Покупать. Цель на год: 350 руб. / +24%)
Обе акции, как обыкновенные, так и привилегированные, демонстрируют положительную реакцию на повышение ликвидности на рынке, рост денежной массы, бюджетных поступлений и, соответственно, косвенно выигрывают от девальвации рубля.
Сбер не просто повторяет динамику доллара, как это делают экспортеры, а опережает её. Те, кто приобрели доллары США в летний период 2022 года, сейчас имеют прибыль в размере 70%. Инвесторы Сбера получили доходность до 120%, не считая дивидендов.
ЛУКОЙЛ (Покупать. Цель на год: 9500 руб. / +32%)
Компания является ключевым игроком на российском экспортном рынке, и её доходы напрямую зависят от стоимости рубля по отношению к доллару и другим стабильным валютам. Однако, котировки акций компании демонстрируют не только корреляцию с курсом валют, но и обеспечивают дополнительную доходность.
Этот крупный нефтегазовый концерн, в отличие от остальных, сумел за последние два года показать рост стоимости акций, превысивший показатели доллара, даже если не учитывать дивидендов: +акции показали рост на 79% после достижения двухлетнего минимума курса валюты. С учетом дивидендов этот показатель приблизился к 110%.
Московская биржа (Держать. Цель на год: 250 руб. / +24%)
Несмотря на то, что компания не осуществляет экспорт и получает доход в рублях, она демонстрирует устойчивый рост как при укреплении, так и при ослаблении валютных курсов. Это обусловлено увеличением объемов продаж и влиянием ключевой ставки Центрального банка.
В прошлом компания демонстрировала более высокие темпы роста по сравнению с общим рыночным индексом, и, как следствие, превосходила динамику валютной пары USD/RUB. Московская биржа хорошо вписалась в новые российские реалии. С июня 2022 г., когда доллар пробивал дно, до сегодняшнего дня рост — более 130%.
Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 640 руб. / +103%)
Лишь одна компания в металлургическом секторе продемонстрировала рост стоимости акций на 155% за весь период продолжительной девальвации. Такая динамика указывает на наличие у предприятия уникальных факторов роста.
Компания быстро сокращает долг и наращивает маржинальность. Несмотря на то, что компания «Мечел» не относится к лидерам на фондовом рынке уже продолжительное время, в последние месяцы объем ее торгов сопоставим с показателями акций компаний первого эшелона.
Совкомфлот (Держать. Цель на год: 150 руб. / +18%)
Хотя компания не осуществляет экспорт, она обладает валютной выручкой. Совкомфлот, используя танкеры для транспортировки нефти из Черного моря в азиатские порты, извлекает выгоду из изменения направления российской торговли на Восток.
В динамику акций заложен крупный дивидендный потенциал, это также предполагает продолжение увеличения экспорта России, как в долларах, так и в рублях. С момента лета прошлого года, когда курс доллара вырос на 70%, акции Совкомфлота увеличились в цене на 215%.
Novabev Group (Покупать. Цель на год: 7000 руб. / +25%)
В потребительском сегменте компания демонстрирует наиболее заметный рост. Ранее известная благодаря экспортному бренду алкогольной продукции «Белуга», она значительно продвинулась вперед за последний год, во многом благодаря уходу с рынка зарубежных конкурентов.
Факторы роста не связаны с девальвацией, но динамика бизнеса такова, что позволяет получать приличную доходность даже с поправкой на рост курса доллара. С июня прошлого года акции прибавили более 140%.
HeadHunter (Держать. Цель на год: 3900 руб. / +11%)
Как и весь IT-сектор, компания вовлечена в реализацию глобальных тенденций и испытывает влияние растущего спроса на интеллектуальные решения. Она, по сути, занимает монопольное положение на рынке рекрутинга в России. Это наиболее прибыльный цифровой продукт последних месяцев.
Акции компании показали впечатляющий рост, увеличившись более чем в четыре раза по сравнению с прошлым летом. Несмотря на высокие мультипликаторы, HeadHunter остается недооцененным по сравнению с показателями 2021 года, хотя с тех пор по выручке он вырос более чем в 1,5 раза.