В текущем году возлагались большие надежды на разрешение конфликта. Индекс МосБиржи демонстрировал рост в предвкушении позитивных новостей, однако все попытки завершались разочарованием для инвесторов. Это уже пятая попытка найти компромисс. Рынок вновь находится в состоянии повышенной волатильности. Повторится ли негативный сценарий или ситуация изменится?
Ожидания правят бал
Геополитическая обстановка по-прежнему оказывает определяющее влияние на фондовый рынок. Другие факторы, такие как монетарная политика, валютные курсы и цены на сырьевые товары, являются вторичными. Обычно Индекс МосБиржи демонстрирует быстрое восстановление в связи с ожиданиями завершения конфликта, однако нереализованные надежды провоцируют периодические распродажи акций.
В течение текущего года на рынке акций произошло уже четыре заметных всплесков, вызванных ожиданиями изменений во внешней обстановке: в феврале – Стамбул, в апреле – Лондон, в августе – Аляска, в октябре – Будапешт. Однако все эти подъемы оказались недолгими, и рынок быстро возвращался к прежним значениям. После очередного срыва переговоров в конце октября индекс даже достиг годовых минимумов. Каждый последующий ценовой максимум на рынке, начиная с начала 2025 года и на фоне переговорного процесса, был ниже предыдущего, что свидетельствует о растущем скептицизме на бирже.
В ноябре переговоры неожиданно стали более интенсивными — обсуждается «план Трампа», и отметка, ранее зафиксированная на уровне 2500 пунктов после отскока от локального минимума, быстро вернулась к отметке 2700 пунктов. Это попытка достижения соглашения №5. Ближайшие дни определят, как будет переоценен рынок акций и какой будет среднесрочное направление индекса. Ожидается высокая волатильность. Возможно, на этот раз попытка сближения позиций сторон приведет к положительному результату. В таком случае, повышение уровней не заставит себя долго ждать — движение будет быстрым, что контрастирует с не самыми оптимистичными ожиданиями на рынке. Скоро станет ясно. А сейчас – анализ графика рынка и локальные технические уровни поддержки и сопротивления в индексе, которые могут быть полезны активным трейдерам и послужат ориентирами для инвесторов.
Техническая картина
На протяжении года наблюдается снижение на рынке акций. Местные колебания вверх не нарушают общую нисходящую тенденцию, ценовые максимумы последовательно уменьшаются, а минимумы периодически обновляются. В текущем году инвесторы неоднократно сталкивались с убытками и испытывали разочарование, что привело к осторожной рыночной конъюнктуре, которая, однако, способна повлиять на потенциал будущего движения. При позитивных настроениях восходящий импульс может оказаться значительно сильнее, чем нисходящий при негативных.
В случае благоприятного развития геополитической ситуации, ориентиром для Индекса МосБиржи, с учётом повышенной волатильности, станет отметка в 3000 пунктов. В качестве промежуточных уровней сопротивления определены области 2750 пунктов и 2850 пунктов.
Повторение предыдущих четырех негативных паттернов может спровоцировать на рынке эмоциональные распродажи акций, и бенчмарк может опуститься до недавних годовых минимумов. Ключевые уровни поддержки находятся на отметках 2600 и 2500 пунктов. В настоящее время вероятность положительного развития событий остается ощутимой.
Трейдеры, которые активно работают на рынке, могут извлекать выгоду из колебаний цен акций для увеличения прибыли набор турбулентных бумаг, способные значительно усилить ход событий. Однако, при использовании подобных инструментов необходимо не забывать о контроле рисков и не пренебрегать мерами предосторожности стоп-заявками.
Для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения, цели по Индексу МосБиржи пока остаются 3300 п. Действительно, важную роль играет и монетарный аспект, однако ослабление геополитической напряженности увеличит вероятность более быстрого сокращения ключевой ставки. Все эти факторы взаимосвязаны.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.