Главное
• Рублевая валюта практически не отреагировала на рост стоимости нефти и газа – колебания курсов незначительны. Это объясняется влиянием более значимых внутренних факторов, определяющих стоимость сырьевой валюты, а также воздействием укрепления доллара США на мировом рынке.
• На товарном рынке: нефть марки Brent сохраняется вблизи отметки $80 — геополитические риски продолжают оказывать влияние на цену и расширяют риск-премию за баррель. Золото также подвержено нервозности, но на его стоимость влияет и индекс доллара США — унция торгуется чуть ниже $5400. Цена на природный газ NG вернулась к отметке в $3; активные трейдеры смогли оперативно извлечь выгоду.
В деталях
Рубль почти не шелохнулся. Нефть подорожала на 15%, достигнув отметки в 82 доллара за баррель марки Brent, а также наблюдается рост цен на газ на оптовых рынках TTF на 50%, фактически, это не оказало существенного влияния на стоимость сырьевой валюты нацвалюты. Инвалюты либо продемонстрировали незначительное снижение, либо, наоборот, укрепились: курс доллара снизился на 0,1%, достигнув отметки в 77,17, курс евро опустился на 0,6%, до 90,73, благодаря росту индекса DXY выше 98,5 пункта, а курс биржевого юаня, напротив, вырос — валютная пара CNY/RUB завершила торги выше 11,22, увеличившись на 0,2%. Существует временной сдвиг между поставками сырья и оплатой, присутствует также разница между российской смесью и эталонными ценами, и зависимость курса рубля от стоимости сырья не является прямой.
Накануне утром мы отмечали вероятность скоротечного пролива пар с быстрым выкупом — реакция инвалют на бурный рост commodities сдавленная еще и на фоне действия иных факторов. Так, замедление роста цен в экономике и затухание инфляционных ожиданий предполагают дальнейший секвестр ключевой ставки ЦБ — снижение стоимости фондирования облегчит процесс кредитования экспортеров и импортеров. На заседании 20 марта не исключаем очередные -50 б.п., до 15%. А Минфин в конце февраля анонсировал достаточно быстрый пересмотр параметров бюджетного правила в части цены отсечения нефти при формировании резервов — вскоре это снизит общее предложение валюты на рынке. Тем самым зимний разворот курсов инвалют подтверждается, а трейдеры весной ждут отмашку для более активной торговли на повышение валютных пар.
Техническая картина. Курс пары USD/RUB удерживается выше уровня предыдущего динамического сопротивления. Нисходящая формация, в принципе, потеряла свою актуальность, однако значительного роста пока не наблюдается. Вероятно, после публикации деталей бюджетного правила и/или уменьшения ключевой ставки, курс возобновит восходящее движение. Ориентир на весну остается прежним – возвращение к отметке в 80. Среднесрочный технический ориентир – 82, долгосрочный – 85. По евро: в течение весны прогнозируется движение от уровня в 90 к 95, а в течение года – в район 100. Для юаня: ближайшая цель – 11,5, с перспективой достижения уровня в 12.
Инструменты. Для работы на рынке применяются валютные инструменты — четко обозначенные условия в договорах, касающиеся твердых валют и валютных активов стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.