Главное
• Повышение стоимости нефти и газа практически не повлияло на курс рубля — изменения валютных значений незначительны. Это связано с тем, что на формирование стоимости сырьевой национальной валюты оказывают большее влияние внутренние факторы, а также наблюдается укрепление доллара на мировом рынке (индекс DXY.
• На товарном рынке: нефть марки Brent сохраняется в районе отметки $80 — геополитические риски продолжают оказывать влияние на цену и увеличивать премию; золото также демонстрирует нервозность, но на его стоимость влияет индекс доллара США — цена унции незначительно снизилась до отметки, чуть превышающей $5400; природный газ NG вернулся к отметке в $3, активные трейдеры сумели быстро получить прибыль.
В деталях
Рубль почти не шелохнулся. Нефть подорожала на 15%, достигнув отметки в 82 доллара за баррель марки Brent, а также наблюдается рост цен на газ на оптовых рынках TTF на 50%, в конечном итоге, снижение цен на сырье не оказало существенного влияния на стоимость российской валюты. Валюты либо продемонстрировали незначительное снижение, либо, наоборот, укрепились: курс доллара снизился на 0,1%, достигнув 77,17, курс евро опустился на 0,6%, до 90,73, что было вызвано ростом индекса DXY выше отметки 98,5 пункта, а курс юаня, торгуемого на бирже, показал рост — пара CNY/RUB закрылась выше 11,22, увеличившись на 0,2%. Существует временной лаг между поставками сырья и оплатой, присутствует разница между ценой российской смеси и эталонными ценами, а взаимосвязь курса рубля с ценами на сырье не является прямой.
Накануне утром мы отмечали вероятность скоротечного пролива пар с быстрым выкупом — реакция инвалют на бурный рост commodities сдавленная еще и на фоне действия иных факторов. Так, замедление роста цен в экономике и затухание инфляционных ожиданий предполагают дальнейший секвестр ключевой ставки ЦБ — снижение стоимости фондирования облегчит процесс кредитования экспортеров и импортеров. На заседании 20 марта не исключаем очередные -50 б.п., до 15%. А Минфин в конце февраля анонсировал достаточно быстрый пересмотр параметров бюджетного правила в части цены отсечения нефти при формировании резервов — вскоре это снизит общее предложение валюты на рынке. Тем самым зимний разворот курсов инвалют подтверждается, а трейдеры весной ждут отмашку для более активной торговли на повышение валютных пар.
Техническая картина. Курс пары USD/RUB удерживается выше уровня предыдущего значимого сопротивления. Нисходящий тренд, фактически, ослаб, однако существенного роста пока не наблюдается. Вероятно, публикация деталей бюджетного правила и/или уменьшение ключевой ставки могут спровоцировать ускорение повышения курса. Прогноз на начало весны остается прежним – возвращение к отметке в 80. В среднесрочной перспективе технический ориентир установлен на уровне 82, а в долгосрочной – на 85. Что касается евро, то в весенний период ожидается движение от уровня в 90 к отметке в 95, а к концу года – в район 100. Для юаня установлен промежуточный уровень в 11,5 с целевым значением в 12.
Инструменты. Для работы на рынке применяются валютные инструменты — выработанные стратегии инвестирования в контракты, деноминированные в твердых валютах, а также в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключены риски, связанные с регулированием, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.