Мировые фондовые рынки демонстрируют рост, в то время как российский индекс МосБиржи завершил ноябрь без изменений. Если в преддверии Нового года произойдет отскок и в России — какие акции могут показать наибольший рост? Рассмотрим этот вопрос.
Не ударный ноябрь
Как правило, в ноябре наблюдается значительный рост индекса Московской фондовой биржи, статистически это лучший месяц года. Но в этом сезоне рынок малоподвижен, и по итогам месяца прироста в индексе почти нет.
В глобальном масштабе наблюдается ноябрьский рост на фондовых рынках: индексы США увеличились почти на 10% за месяц, азиатские и европейские индикаторы — на 7%.
В предыдущих материалах мы анализировали аргументы за и против возможного предновогоднего подъема на российском фондовом рынке, информацию о них можно найти в данной статье.
Если позитивный тренд все же окажется сильнее и рынок преодолеет многомесячный период консолидации, возникает логичный вопрос: какие акции стоит выбрать, чтобы в условиях роста всего рынка добиться более высокой доходности среднесрочных инвестиций. Для решения этой задачи мы будем использовать статистический метод, основанный на анализе ликвидности, волатильности и прошлой реакции акций на изменения рынка.
Критерии выбора бумаг:
Ликвидность — в период общего роста рынка первоочередной спрос будет направлен на крупные компании, представленные в виде ценных бумаг. Выбираются акции, входящие в индекс голубых фишек Московской биржи. Их 15.
Чувствительность — для оценки применяется показатель бета, бета – это показатель, который демонстрирует, насколько изменяется цена бумаги по отношению к изменениям в общем индексе. Если вы планируете делать ставку на рост рынка перед Новым годом, то стоит обратить внимание на акции с бета-коэффициентом выше единицы.
Выбор сделан
Анализ стоимости акций, проведенный в период с октября 2022 года по 23 ноября текущего года, позволил установить значения коэффициентов бета для акций крупных компаний:
Акции демонстрируют максимальную восприимчивость к колебаниям общего рыночного показателя:
• Сбербанк-ао (Покупать, цель на год 350 руб. / +22%)
• Северсталь (Покупать, цель на год 2100 руб. / +58%)
• Сургутнефтегаза-ао (Продавать, цель на год 31 руб. / -3%)
Бета-коэффициент этих акций превышает единицу. Это означает, что при росте индекса именно эти акции могут демонстрировать более быстрый прирост стоимости, а полученная доходность за рассматриваемый период может оказаться выше.
При оценке базовой инвестиционной привлекательности, наиболее предпочтительными из представленных акций аналитики считают Сбербанк и Северсталь. Что касается обыкновенных акций Сургутнефтегаза, то у них возникают вопросы относительно небольшого размера дивидендов, и эксперты БКС классифицируют их как наименее привлекательные.
Внизу списка находятся акции МТС, Интер РАО, Газпрома — бета-коэффициент у них ниже 0,8, и в период возможного предновогоднего роста они могут показывать результаты, не соответствующие темпам подъема всего рынка.
Анализ статистических данных опирается на предыдущий опыт и отражает исторические изменения в стоимости активов. Однако, в дальнейшем обстоятельства могут сложиться иначе, поскольку на цену акций постоянно воздействуют различные факторы, как внешние, так и внутренние. Поэтому важно помнить о показателе бета, но решения следует принимать исходя из текущей ситуации и с учетом риск-менеджмента. Возможно, какая-то акция принесет неожиданные сюрпризы, что противоречит статистическим данным.
БКС Мир инвестиций