Что выступало драйверами для различных commodities на прошедшей неделе? На какие товары наибольший и наименьший спрос? Какие из них выглядят недооцененными, а какие переоцененными? Есть ли идеи для торговли на товарных рынках прямо сейчас? Все это в еженедельной рубрике «Мировые закрома». Сегодня рассмотрим:
• почему обвалились палладий, платина и газ
• что говорит анализ сентимента и COT
• стоит ли следить за металлами в ближайшие месяцы
Динамика ключевых товаров за прошедшую неделю была отрицательной. Сводный индекс товарной группы Thomson Reuters CRB Index показал снижение на 2,98%.
Отдельные фундаментальные драйверы действовали на цены в следующих товарах, представленных для торговли на МосБирже:
• Природный газ (NG). Цены на природный газ снижались на прогнозах более теплой погоды на территории США в ближайшие недели. Высокие уровни запасов также оказывали давление на котировки.
• Палладий (PLD) и Платина (PLT). Цены на металлы обвалилась на прошлой неделе ввиду ожиданий роста профицита в следующем году. Автопроизводители все меньше используют данные металлы для производства автокатализаторов из-за перехода на электромобили.
• Нефть (BR). Цены на черное золото падали на снижении геополитических рисков, вступлении товара в исторически слабый сезонный отрезок и ожиданиях замедления экономического роста в США в ближайшие кварталы.
Сентимент & COT
Нефть, исходя из COT, количественного и сентиментного анализа, после текущей коррекции перестала выглядеть перекупленной. Но пока значимых сигналов для среднесрочной торговли в рост нет.
В природном газе картина умеренная. До конца года, скорее всего, будут лишь спекулятивные возможности, если не произойдет непредвиденных событий.
Из группы металлов наиболее перспективно в моменте продолжает выглядеть медь. О текущей картине в металле можно узнать в отдельном материале. Пшеница (WHEAT) остается привлекательной для торговли в рост.
Справедливая цена рассчитывается с помощью специальных количественных моделей и является инструментом для определения наличия/отсутствия потенциала. Не является таргетом. Может изменяться со временем.
Металлы
Несмотря на рост части металлов за последние месяцы, прежде всего золота, есть высокая вероятность, что данная товарная группа еще не показала свою силу.
Если сложить позиционирование во фьючерсах производителей и коммерческих трейдеров во всех металлах, то можно увидеть, что значения лишь оттолкнулись от уровней, откуда исторически данная группа склонна начинать рост.
Кроме того, большинство металлов вступят в свои сильные сезонный отрезки только через 20–30 дней. Учитывая совокупность факторов, за данной товарной группой определенно стоит последить. Потенциально могут образоваться возможности для торговли в рост.
БКС Мир инвестиций