Главное
• С начала торговой сессии рубль ослаб по отношению к юаню, и эта тенденция усилилась после сообщения об изменении бюджетного правила.
• Цены на облигации федерального займа демонстрируют умеренное снижение, индекс государственных облигаций RGBI достиг минимального значения за неделю.
В деталях
Рубль открылся вниз к юаню и продолжил активно дешеветь. Во второй половине сессии нисходящее движение курса российской валюты ускорилось. Пара CNY/RUB установила двухнедельную вершину на отметке 11,21 руб., затем ощутимо откатилась от нее в рамках коррекции, но быстро вернулась к достигнутым максимумам.
Ослаблению рубля способствует заявление министра финансов РФ Антона Силуанова о том, что правительство рассматривает вопрос об ужесточении бюджетного правила с точки зрения цены отсечения. Решение будет принято достаточно быстро, и это снизит давление на валютный рынок, отметил он.
Существуют значительные факторы, которые могут привести к тому, что курс рубля вернется к более низким, экономически обоснованным значениям. Ожидается, что уже на текущей неделе юань может пробить ближайший уровень сопротивления в 11,21 рубля и продолжит укрепление, достигнув отметки в 11,34 рубля, что является максимумом за полтора месяца.
Российский долговой рынок сохраняет сдержанную нисходящую динамику. Индекс гособлигаций RGBI снижается третью сессию подряд и несет небольшие потери, обновив недельный минимум.
При этом новостной фон для ОФЗ улучшился благодаря заявлению экономического советника департамента денежно-кредитной политики Банка России о том, что оперативные данные по инфляции говорят о признаках нормализации темпов роста потребительских цен. Кроме того, по мнению ЦБ, динамика инфляционных ожиданий свидетельствует, что вторичный эффект от повышения НДС может оказаться ниже прогноза регулятора. Подобные комментарии увеличивают вероятность продолжения снижения ключевой ставки как минимум прежними темпами.