Насколько высоко взлетел курс доллара и что это значит для кредитного плеча?

Главное

• С начала лета рубль ослаб на приблизительно 5%. Курсы валют демонстрируют восстановление после достижения многолетнего минимума. После значительного роста вполне вероятна кратковременная коррекция, однако это не указывает на изменение прогнозов касательно дальнейшего укрепления доллара, евро и юаня. В то же время, на международном валютном рынке индекс доллара DXY продемонстрировал резкий отскок, вновь превысив отметку в 100.

• На товарном рынке: нефть марки Brent демонстрирует рост, превысив отметку в $97, что свидетельствует об обострении ситуации на Ближнем Востоке. Цена золота снижается до $4300 на фоне возросшей вероятности повышения процентной ставки Федеральной резервной системы, что привело к укреплению доллара. Газовый контракт NG находится в фазе коррекции после достижения четырехмесячного максимума, однако восходящий тренд сохраняется при поддержке уровня $3,15.

В деталях

Рубль в начале июня — за первую неделю лета национальная валюта обесценилась примерно на 5%, в то время как курсы других валют продемонстрировали восстановление после весеннего и многолетнего минимума. Поддержку рынку оказало возобновление активных операций Минфина: в мае было зафиксировано приобретение валюты на сумму 110 миллиардов рублей, а на июнь запланирован объем почти вдвое больше. Это способствовало увеличению совокупного спроса на валюту и в некоторой степени нивелировало сохраняющееся избыточное предложение валюты со стороны экспортеров.

Рубль в конце июня. Благодаря активным закупкам Министерства финансов и вероятному сокращению ключевой ставки Центрального банка на 50 базисных пунктов 19 июня, прогнозируется постепенное укрепление валют и умеженное ослабление рубля. Ориентирами в рамках месяца значились: 75 за доллар, евро к 88, юань на 11. На днях курсы уже приближались к целевым, но пока не закрепились — до конца месяца вероятна полная отработка технических сопротивлений. А пока — доллар ЦБ откатил на процент, под 73,5, евро снизился на 0,8%, к 85,5, а биржевой юань из-под недавних 11 временно отошел к 10,87.

Рубль под занавес лета. В июле Центробанк завершит операции, связанные с зеркальным отражением, в рамках бюджетного регулирования, что приведет к уменьшению общего объема валюты на рынке. Кроме того, ожидается снижение поступления валюты от экспортеров. Прогнозируемые значения до конца лета: курс доллара может приблизиться к верхней границе коридора 75–80, евро – 90, юань – 11,5.

Фактор глобального доллара. Связь между курсом доллара на международном рынке и его стоимостью внутри страны была разорвана еще в 2022 году. Однако, через перекрестные курсы USD/RUB он может оказывать большее влияние, чем другие валютные пары, из-за резкого повышения индекса DXY выше отметки 100 пунктов, что приближает его к верхней границе годового диапазона. Увеличение стоимости доллара по отношению к другим валютам в мировом масштабе обусловлено ростом ожиданий по ужесточению денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы.

Инструменты. В работе применяются валютные инструменты — позиции, ориентированные на контракты с фиксированной валютой и валютные активы стран с развивающейся экономикой, не связанные с регуляторными ограничениями, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

ПМЭФ завершился, и рынок демонстрирует новые минимальные значения. Каковы перспективы? Сейчас аналитики БКС делятся своими знаниями и отвечают на вопросы инвесторов в программе «Профит».