Главное
• Рубль показал рост по итогам недели, что стало отскоком после значительного ослабления национальной валюты. Курсы иностранных валют снизились от годовых максимумов – это кратковременная стабилизация с ожиданием дальнейшего повышения. В настоящий момент наблюдается локальное выравнивание из-за разнонаправленных факторов.
• На товарном рынке: нефть марки Brent превысила отметку в $115 — риски остаются, а премия увеличилась; золото стабилизировалось в районе $4500 — это обеспечивает защиту от резкого роста индекса доллара DXY выше 100 пунктов; газ NG по-прежнему не может удержаться выше $3 — снова пробита нижняя граница.
В деталях
Рубль пытается отбиться. Снижение стоимости национальной валюты в марте на 10%, произошедшее после отмены ограничений на продажу валюты в рамках бюджетного правила, сменилось восстановлением – за прошедшую неделю рубль укрепился в среднем на 3% по отношению к доллару, евро и юаню. В настоящее время наблюдаемая динамика является лишь отражением коррекции рубля, вызванной значительной технической перепроданностью и достижением курсами иностранных валют установленных целей – на прошлой неделе доллар достиг отметки в 85, евро – в 97, а юань, из-за временного дефицита ликвидности, даже опустился до 12,65.
Курсы ЦБ на 30 марта — доллар стоит 81,14 рубля (-1,2%), евро — 93,42 рубля (-1,7%). Биржевой юань в свою очередь в пятницу восстановился после снижения до отметки в 11,63, поднявшись выше 11,82. «На завтра» курсы, установленные Центральным банком, вероятно, превысят пятничные значения. Вероятно, завершилась основная фаза коррекции после резкого роста. В дальнейшем следует ожидать дальнейший рост.
Стабилизация рубля состоялась после спекулятивной фиксации и отработки маржин-коллов у ранних игроков на понижение инвалют, из-за паузы с решением по цене отсечения барреля для целей формирования резервного фонда в рамках бюджетного правила, на фоне вероятности монетарной паузы ЦБ.
Тем не менее Минфин может продлить мораторий на продажу валюты на рынке. Налоговый период завершен, а значит, предложение валюты сократится, что поддержит курсы инвалют. Сырьевая валюта должна позитивно реагировать на взлет цен нефти и газа, но приток валюты идет с лагом, и эффект может проявиться не ранее конца апреля. А пока происходят атаки на инфраструктуру, и это снижает сырьевой позитив — корпорации не могут в полной мере воспользоваться благоприятной конъюнктурой. Вот на таких противоречивых факторах курсы инвалют после ралли и фиксации могут временно уйти в боковик, но со среднесрочной перспективой повторения недавних максимумов.
По технике — ориентир роста, сформировавшийся после пробоя трендового сопротивления в районе 77 и до 85 в паре USD/RUB, был оперативно достигнут. В дальнейшем от данного уровня предполагалась коррекция с минимальным уровнем 82 — исполнено точно и с запасом. Сейчас вероятен боковик в границах 80–82, а потом опять на 85. Евро в рамках весны наверняка вернется к 95, годовые целевые — 100. По юаню — локальная консолидация ближе к 12, а среднесрочно пара CNY/RUB видится стабильно за 12.
Инструменты. В работе используются валютные инструменты — фиксированные позиции в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах, и валютные активы стран с развивающейся экономикой, характеризующиеся отсутствием регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.