Главное
• Рубль показал рост на финалах рабочей недели, что стало следствием коррекции после значительного ослабления национальной валюты. Котировки валют отступили от рекордных значений за год — это временная стабилизация с ожиданием дальнейшего повышения. В настоящий момент наблюдается локальное выравнивание из-за разнонаправленных факторов.
• На товарном рынке: нефть марки Brent превысила отметку в $115, риски остаются, а премия увеличилась; золото стабилизировалось в районе $4500, демонстрируя защитную функцию в связи с ростом индекса доллара DXY выше 100 пунктов; газ NG не может удержаться выше $3 — снова пробита нижняя граница.
В деталях
Рубль пытается отбиться. Снижение стоимости национальной валюты на 10%, произошедшее в марте и связанное с отменой ограничений на продажу валюты в рамках бюджетного правила, сменилось восстановлением – за прошедшую неделю рубль укрепился в среднем на 3% по отношению к доллару, евро и юаню. На данный момент это можно рассматривать как временную стабилизацию рубля, вызванную его сильной перепроданностью и достижением запланированных курсов иностранной валюты: неделю назад доллар стоил 85, евро – 97, а юань, из-за снижения ликвидности, временно достиг отметки в 12,65.
Курсы ЦБ на 30 марта — доллар стоит 81,14 рубля (-1,2%), евро — 93,42 рубля (-1,7%). Биржевой юань в свою очередь в пятницу восстановился с отметки 11,63 до уровня 11,82. «На завтра» курсы, установленные ЦБ, вероятно, превысят пятничные значения. Вероятно, основной период коррекции после роста уже позади, и далее следует ожидать дальнейшего повышения.
Стабилизация рубля состоялась после спекулятивной фиксации и отработки маржин-коллов у ранних игроков на понижение инвалют, из-за паузы с решением по цене отсечения барреля для целей формирования резервного фонда в рамках бюджетного правила, на фоне вероятности монетарной паузы ЦБ.
Тем не менее Минфин может продлить мораторий на продажу валюты на рынке. Налоговый период завершен, а значит, предложение валюты сократится, что поддержит курсы инвалют. Сырьевая валюта должна позитивно реагировать на взлет цен нефти и газа, но приток валюты идет с лагом, и эффект может проявиться не ранее конца апреля. А пока происходят атаки на инфраструктуру, и это снижает сырьевой позитив — корпорации не могут в полной мере воспользоваться благоприятной конъюнктурой. Вот на таких противоречивых факторах курсы инвалют после ралли и фиксации могут временно уйти в боковик, но со среднесрочной перспективой повторения недавних максимумов.
По технике — ориентир роста после пробоя трендового сопротивления в 77 и до 85 в паре USD/RUB был успешно реализован. В дальнейшем от данного уровня предполагалась коррекция с минимальным уровнем 82 — исполнено точно и с запасом. Сейчас вероятен боковик в границах 80–82, а потом опять на 85. Евро в рамках весны наверняка вернется к 95, годовые целевые — 100. По юаню — локальная консолидация ближе к 12, а среднесрочно пара CNY/RUB видится стабильно за 12.
Инструменты. В работе используются валютные инструменты — утвержденные стратегии инвестирования в контракты, деноминированные в стабильных валютах, а также в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключаются риски, связанные с регулированием, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.