Главное
• В пятницу на внебиржевом рынке произошла некоторая стабилизация рубля, однако это значение уже утратило актуальность — биржевые контракты продемонстрировали значительный рост, превысив отметку в +3%, а официальные курсы Центрального банка отстают от текущей динамики. Таким образом, можно прогнозировать существенное повышение валютных курсов на 1 апреля.
Облигации федерального займа вновь снизились в цене, но скорость изменения индекса RGBI замедлялась — краткосрочная поддержка находится немного ниже, а долгосрочный потенциал вырос.
Нефть Brent подешевела до $72,5 в новом контракте, золото превысило $3110 за унцию, установив новый максимум. Газ NG технично отскочил в свежем фьючерсе до $4,2, что позволяет зафиксировать быструю спекулятивную прибыль.
В деталях
Рубль в пятницу якобы укрепился — данные ЦБ на выходные и 31 марта Курсы инвалют снизились: доллар потерял 0,2%, достигнув 83,68, евро упал на процент, дойдя до 89,65, а юань просел на треть процента, составив 11,45. Этот срез внебиржевого рынка не учел резко изменившийся геополитический сентимент, что обусловлено расширением риск-премии в рублевом курсе и падением стоимости всех российских финансовых активов. Укрепление рубля и снижение курсов иностранных валют, зафиксированные в пятницу, не следует считать устойчивой тенденцией.
Более показательными являются биржевые котировки, демонстрирующие резкий скачок курсов инвалют от минимальных значений на 3%. К примеру, курс CNY/RUB TOM закрылся выше отметки в 11,68. Фьючерс на 1000 долларов США SiM5, стартовавший с пятничного минимума около 87 000, достиг максимума в 90 300, а контракт на евро EuM5 поднялся с уровня 93 300 до 97 100. Вечером будут опубликованы очередные данные Центрального банка, которые, вероятно, покажут значительное превышение курсов валют по состоянию на 1 апреля над показателями пятницы.
В апреле прогнозируется ослабление рубля после его укрепления в марте и восстановление иностранных валют. Налоговый период завершился 28 марта, следующий ещё не скоро, и этот фактор поддержки курса рубля теряет значение. В то же время ухудшение геополитической обстановки становится главным фактором. угроза санкций Давление со стороны США и Евросоюза в апреле может привести к уменьшению потока валюты от экспортеров и повышению спроса на валюту со стороны импортеров.
В качестве ориентировСогласно данным Центрального банка за апрель, курс доллара составлял более 85 единиц, евро приближался к отметке в 94, а юань, преодолев устойчивый уровень в 11,65, демонстрировал тенденцию к росту в направлении 12, где расположено динамическое сопротивление. Судя по всему, рынок движется именно в этом направлении. Возвращение курса доллара к отметке в 90 рублей также представляется вероятным, но это более вероятно ближе к концу весны, когда может увеличиться вероятность смягчения денежно-кредитной политики, а фактор ограничения денежной массы изначально оказывает давление на национальную валюту.
ОФЗРынок государственных облигаций продолжает находиться в фазе коррекции после достижения 10-месячного максимума; индекс государственных облигаций RGBI за прошедшую неделю снизился почти на 4%, опустившись до уровня 109,4 пункта. Неблагоприятное геополитическое положение, сохраняющаяся жесткая риторика со стороны Центрального банка и снижение спроса на аукционах Министерства финансов стали причинами разворота в сторону снижения.
Индекс RGBI теоретически может снизиться до 108,8 пункта, что составит еще полпроцента. Однако распродажи на долговом рынке воспринимаются как шанс для длительных инвестиций с точки зрения годового отслеживания. доходности в ОФЗ могут превысить банковские ставки.