Главное
• Рубль снизил свой курс, отступив от достигнутого ранее максимума, а доллар США продемонстрировал разворот от минимальных значений марта 2023 года, когда курс составлял 75,7, до уровня выше 77. Существует возможность окончания ослабления валют.
• На товарном рынке: нефть марки Brent снизилась до уровня поддержки в $66, что открывает возможность для восстановления стоимости после значительного снижения. Цена золота резко упала с пикового значения на $1200, что, очевидно, было чрезмерным падением, однако уже произошел отскок на $4800. Активный природный газ NG продолжает снижение и потерял 25% за сессию, опустившись на $3,2.
В деталях
Рубль остывает. В пятницу курс национальной валюты по отношению к доллару США достиг максимального значения с марта 2023 года — ЦБ зафиксировал курс USD/RUB на уровне 75,7 рубля. Пробитие трехлетнего уровня поддержки в районе 76 рублей оказалось кратковременным, поскольку в понедельник курс ЦБ вырос на 1,7%, превысив отметку в 77 финальный аккорд перед разворотом и завершением девальвации доллара. Техническая перегретость рубля и перспективные факторы курсов инвалют предполагают дальнейшее восстановление доллара, евро и юаня.
Факторы курсов инвалют. Повышение январской инфляции, вызванное увеличением налогов, вероятно, не затянется, поскольку в феврале ожидается снижение ценового давления на экономику. Инфляционные ожидания населения перестали расти. Этот аспект будет принят во внимание Центральным банком на заседании, посвященном ставке, которое состоится 13 февраля. Вполне возможно, что регулятор снова уменьшит ставку на 50 базисных пунктов. К концу года прогнозируется снижение ключевой ставки до 12%. Это позволит уменьшить финансовую нагрузку на компании, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью: экспортерам не потребуется продавать значительное количество валюты для покрытия расходов в рублях, а импортеры смогут увеличить спрос. Снижение разницы между российской смесью и эталонами приведет к сокращению лимитов на продажу валюты в рамках бюджетного правила. Доллар США (индекс DXY) демонстрирует отскок от четырехлетнего минимума, увеличившись почти на 2% и достигнув отметки 97,5 пункта.
Технические ориентиры. Резкое восстановление курса доллара после достижения трехлетнего минимума, опустившегося ниже отметки в 76 и поднявшегося выше 77, выглядит обнадеживающе с технической точки зрения. В качестве важного препятствия выступает годовая динамическая линия, расположенная на уровне 78 рублей; её прорыв может привести к развороту нисходящего тренда. В дальнейшем возможно ускоренное движение к отметке в 80 рублей, которое, вероятно, произойдет до конца февраля. По итогам года доллар, по прогнозам, превысит уровень в 85, а в среднесрочной перспективе сопротивлением станет область в районе 82 рублей. Для евро курс, стартующий с отметки в 90, может достичь 95, а в годовом выражении – вернуться к трехзначным значениям. В отношении юаня отскок от уровня 11 уже произошел, наблюдались значения выше 11,1; среднесрочным ориентиром является отметка в 11,5 с последующим коридором в пределах 12.
Инструменты. В работе используются валютные инструменты — выработанные стратегии с учетом договоренностей о фиксированных валютных курсах и инвестиций в валютные инструменты стран с формирующимися рынками, при отсутствии ограничений со стороны регулирующих органов, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.