Главное
• В пятницу рубль незначительно ослаб, доллар вновь поднялся выше отметки в 80, а юань достиг уровня 11,1. С технической точки зрения, отметка в 80 рублей за доллар и приблизительно 11 рублей за юань представляются привлекательными для спекулятивных покупок. Кроме того, фундаментальные факторы указывают на возможность изменения тенденции курсов валют в среднесрочной перспективе.
• На товарном рынке: нефть марки Brent снизилась до отметки ниже $66, а природный газ — до $2,85. Снижение геополитической напряженности оказывает давление на энергетические фьючерсы. Цена золота находится в диапазоне $3350, и краткосрочные колебания стоимости унции лучше использовать для торговли в рамках долгосрочного восходящего тренда.
В деталях
По итогам пятничных торгов рубль показал незначительное снижение — курс доллара США на выходные и 18 августа от ЦБ с внебиржевого рынка сразу над 80 (+0,3%), евро был зафиксирован по 93,7 (+0,7%), а биржевой юань прибавил полпроцента, пара CNY/RUB закрылась над 11,1.
В конце июля был резкий всплеск инвалют на фоне обострения геополитической ситуации — доллар взлетал выше 82,2, евро был по 95, а юань прокалывал 11,5. Но вскоре срасти улеглись, санкций не последовало, а президенты США и РФ провели встречу на Аляске. Вот инвалюты и откатили.
На волне фиксации отмечались поддержки на круглых 80 за доллар и 11 за юань. По доллару был заход еще чуть ниже, а юань развернулся уже на подступах к 11 — активные трейдеры дождались интересных цен. Вероятность нового витка курсов инвалют вверх выше варианта дальнейшего укрепления рубля.
В настоящее время существует вероятность дальнейшего ослабления рубля: геополитическая ситуация остается нестабильной, что может привести к увеличению надбавки к курсу рубля, связанной с рисками, а в правительстве РФ принято решение обнулить нормативы репатриации выручки экспортеров.
Прекращение требования о возврате и реализации валютной прибыли может стать триггером разворота курсов инвалют с многолетнего дна. Полный эффект от послабления проявится чуть позже. Пока ставки фондирования были высокие, экспортеры и так продавали больше положенного. Но по мере снижения ключевой ставки ЦБ финансирование внешнеэкономической деятельности корпораций упростится, и валютные средства можно будет придержать. На фоне четкого дезинфляционного тренда и в сентябре ожидается снижение ставки ЦБ на 200 б.п., а к концу года — до 14%.
Среднесрочные оценки — стабилизация доллара в пределах 85–90, евро в диапазоне 95–100, юаня на уровне 11,5–12. Возможность изменения валютных курсов можно реализовать через валютные и рублевые инструменты.