Главное
В начале летнего периода рубль демонстрировал многочисленные обновления двухлетнего максимума, однако доллар незначительно снижался, что было обусловлено низкой волатильностью. Июнь завершился без существенных изменений. Технический анализ указывает на снижение амплитуды колебаний и уменьшение активности торгов, что может свидетельствовать о приближении разворота тренда и наличии прогнозов относительно курсов валют до конца лета.
• Глобальный доллар США на дне с начала 2022 г. — индекс доллара DXYНа фоне исчезновения геополитических рисков, связанных с Ближним Востоком, и возросших надежд на дальнейшее снижение процентной ставки Федеральной резервной системы, доллар США снизился до отметки в 97 пунктов. В результате укрепления других мировых валют глобальные фондовые индексы достигли исторических максимумов.
• На товарном рынкеНефть маркивалась ниже $66 из-за опасений увеличения квот ОПЕК+, золото подешевело, опустившись до отметки в $3270 вследствие снижения роли драгоценного металла как инструмента защиты капитала. Тем не менее, существует вероятность коррекции вверх до уровня $3300 на фоне перепроданности; волатильный природный газ NG уже достиг цены $3,75, что предоставило активным трейдерам возможность для быстрой и прибыльной торговли.
В деталях
Рубль в пятницу ослаб — внебиржевой доллар от ЦБ По итогам расчетов «на завтра», 30 июня доллар вырос на 0,3%, до 78,47 рубля. Евро подскочил на 0,7%, до 92,28 рубля. Биржевой юань находится в символическом плюсе, пара CNY/RUB превысила 10,92.
Пока это не меняет общей картины — С начала года рубль демонстрирует наибольшую укрепляющую динамику среди мировых валют, показав приращение в 20–25% относительно всех остальных. Это пиковые значения с мая 2023 года. В июне курс национальной валюты практически не изменился, что важно: колебания курсов инвалют незначительны, несмотря на неоднократные локальные обновления минимумов в USD/RUB и CNY/RUB. Прорывы минимумов в парах при очень низкой волатильности и уменьшенных объёмах торгов свидетельствуют о затянувшемся боковике. Обычно из подобной структуры следует выход с ускорением. В совокупности перспективных факторов сохраняются ожидания разворота инвалют вверх.
Факторы курса пока за рубль Экспортеры предлагают больше валюты, чем установлено нормативом репатриации выручки. ЦБ реализует продажу валюты по бюджетному правилу, а импортеры пользуются валютой меньше из-за высокой ставки фондирования ЦБ. На курс национальной валюты влияет геополитическая риск-премия. Контакты на высшем уровне между РФ и США продолжаются, санкции США пока приостановлены.
В конце лета влияние, поддерживающее курс рубля, может уменьшиться. Ожидается снижение притока валюты от экспортеров, возобновление спроса на валюту для осуществления импортных операций и дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ в связи с заметным замедлением инфляции. Это может привести к укреплению других валют, и уже осенью курс доллара может вернуться к уровню 85–90, евро – к отметке 95–100, а юаня – к значению 11,5–12.
Чтобы компенсировать ожидаемое падение валютных курсов. подойдут валютные инструменты из нашей подборкиЦентральный банк может рассмотреть возможность еще более низкой процентной ставки, если это сочтут полезным для рубля. облигации. Кроме того, для действующих трейдеров доступны фьючерсные контракты на доллар США, евро и китайский юань — SiU5, EuU5, CRU5 соответственно. Следует учитывать, что это инструменты с повышенным уровнем риска, требующие внимания к временному аспекту и контроль рисков.