Главное
• В марте рубль ослаб на 5%, а в моменты ралли курсы валют достигали 10%. В апреле ожидается период консолидации, однако с учетом текущей ситуации валютные пары могут продолжить снижение, прежде чем покажут восходящую динамику.
• Доллар США демонстрирует стремительное снижение относительно годовых максимумов, индекс DXY опустился ниже отметки в 100 пунктов — на данный момент это отражает ожидания рынка, связанные с возможностью снижения напряженности на Ближнем Востоке. Ослабление доллара, выступающего в качестве безопасного актива, поддерживает рост фондовых рынков в США, АТР и Европе, способствуя локальному росту индексов.
• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent приблизилась к отметке в $103, золото выросло до $4700, в то время как цена на природный газ NG остается ниже $2,9. Геополитическая напряженность продолжает оказывать значительное влияние на сырьевые рынки.
В деталях
Рубль в марте подешевел на 5%. Ситуация могла сложиться и более критичная, однако была предпринята корректировка. Обсуждение внесения изменений в бюджетное правило, касающихся цены нефти, отложено. На пике наблюдались скачки курсов валют на 10%, и недавно доллар достигал отметки в 85, евро – в 97, а биржевой юань – в 12,65. Завершение первого месяца весны на валютном рынке ознаменовалось курсом доллара в 81,25, евро ниже 93,3, а юаня – в 11,74.
В последние дни волатильность явно спала. После резкого изменения валютных курсов в начале марта последовала стабилизация, и сейчас валютные пары демонстрируют боковое движение. В апреле ожидается выравнивание курсов иностранных валют, и в определенный момент они могут снизиться: например, доллар может еще раз испытать на прочность отметку в 80, а юань приблизится к уровню поддержки в 11,5. При этом изменение курса евро в основном будет зависеть от траектории индекса DXY и глобальной валютной пары EUR/USD.
Высокие котировки нефти и газа скажутся на экспортных притоках валюты в страну с временным лагом — между отгрузкой и оплатой обычно не менее месяца, а то и больше. Значит, дорогое сырье поддержит рубль ближе к концу апреля, но биржевики отыгрывают такое заранее. Тем не менее надо учитывать фактор атак на портовую топливную инфраструктуру. По ряду оценок, временное снижение объемов производства в России оценивается примерно в 40%, что уменьшает положительное влияние роста цен на энергоносители для курса национальной валюты. В связи с этим, достижение отметки в 80 рублей выглядит маловероятным.
По технике — к завершению зимнего периода наблюдались продолжительные тенденции к снижению в USD/RUB и CNY/RUB утратили силу, что предполагало расширение волатильности и весенний скачок курсов вверх. В моменте был прыжок на +10% и отработка годовых целевых — к 85 за доллар и над 12 в юане. Коррекция с пика на фоне перекупленности читалась как по уровням, так и по времени — отработано. Активные трейдеры с соблюдением риск-менеджмента могут дождаться курсы еще пониже для спекулятивного подхвата. Ближе к концу года не исключается тест весенних максимумов.
Инструменты. В работе используются валютные инструменты — фиксированные позиции в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах, и валютные активы стран с развивающейся экономикой, характеризующиеся отсутствием регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.