Главное
• В течение марта рубль ослаб на 5%, а на пике ралли курсы иностранных валют демонстрировали рост в 10%. В апреле, скорее всего, ожидается стабилизация, однако под воздействием текущих факторов валютные пары могут и далее снижаться, чтобы впоследствии показать рост.
• Доллар США стремительно снижается, откатившись от максимальных значений за год, индекс DXY опустился ниже отметки в 100 пунктов. На данный момент это связано с ожиданиями по поводу снижения напряженности на Ближнем Востоке. Ослабление доллара, выступающего в роли безопасного актива, поддерживает рост фондовых рынков в США, АТР и Европе, где наблюдается локальное ралли индексов.
• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent приблизилась к отметке в 103 доллара, золото выросло до 4700 долларов, в то время как цена на природный газ остается ниже 2,9 доллара. Геополитическая напряженность продолжает оказывать существенное влияние на сырьевые рынки.
В деталях
Рубль в марте подешевел на 5%. Ситуация могла сложиться и более неблагоприятная, однако была внесена корректировка. Обсуждение внесения изменений в бюджетное правило, касающееся уровня курса нефти, приостановлено. В определенные моменты курсы валют демонстрировали скачки в 10%, и недавно доллар достигал отметки в 85, евро – 97, а биржевой юань – 12,65. Завершение первого месяца весны на валютном рынке ознаменовалось курсом доллара в 81,25, евро – ниже 93,3, а юаня – 11,74.
В последние дни волатильность явно спала. Резкое изменение валютных курсов в начале марта сменилось стабилизацией, и сейчас валютные пары демонстрируют боковое движение. В апреле ожидается выравнивание курсов валют, и есть вероятность, что они могут снизиться: например, доллар может вновь испытать на прочность отметку в 80, а юань приблизится к уровню поддержки в 11,5. При этом поведение евро будет в значительной степени определяться траекторией индекса DXY и динамикой глобальной валютной пары EUR/USD.
Высокие котировки нефти и газа скажутся на экспортных притоках валюты в страну с временным лагом — между отгрузкой и оплатой обычно не менее месяца, а то и больше. Значит, дорогое сырье поддержит рубль ближе к концу апреля, но биржевики отыгрывают такое заранее. Тем не менее надо учитывать фактор атак на портовую топливную инфраструктуру. По ряду оценок, временное снижение объемов производства в России оценивается примерно в 40%, что ослабляет положительное влияние роста цен на энергоносители на курс национальной валюты. В связи с этим, достижение отметки в 80 пунктов выглядит маловероятным.
По технике — к завершению зимы наблюдались продолжительные нисходящие тенденции в USD/RUB и CNY/RUB утратили силу, что предполагало расширение волатильности и весенний скачок курсов вверх. В моменте был прыжок на +10% и отработка годовых целевых — к 85 за доллар и над 12 в юане. Коррекция с пика на фоне перекупленности читалась как по уровням, так и по времени — отработано. Активные трейдеры с соблюдением риск-менеджмента могут дождаться курсы еще пониже для спекулятивного подхвата. Ближе к концу года не исключается тест весенних максимумов.
Инструменты. В работе используются валютные инструменты — выработанные стратегии инвестирования в контракты, предусматривающие расчеты в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, при этом исключающие регуляторные ограничения, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Торгуйте без постоянного мониторинга рынка
БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.