Главное
• На протяжении большей части торговой сессии рубль демонстрирует значительное снижение стоимости по отношению к юаню, достигнув очередного исторического минимума за последние шесть месяцев и понеся заметные убытки.
• Цены на ОФЗ испытывают умеренное снижение, что отражается в незначительном падении индекса государственных облигаций RGBI.
В деталях
Рубль после стартового ослабления быстро восстановился к юаню, но вскоре стал активно дешеветь и несет ощутимые потери. Пара CNY/RUB установила полугодовой максимум вблизи 12 руб., вечный фьючерс на доллар (USDRUBF) впервые с октября 2025 г. превысил отметку 82,3 руб.
Давление на курс рубля оказывает увеличение дисбаланса между спросом на иностранную валюту и ее предложением. Это отражается и на денежном рынке, где процентная ставка по краткосрочным кредитам в юанях превысила 14% годовых впервые с ноября 2024 г. При этом с конца 2024 г. до февраля 2026 г. показатель был около нулевого значения, а иногда даже уходил в небольшой минус, что отражало избыток китайской валюты в нашей банковской системе.
В ближайшей перспективе курс китайского юаня к российскому рублю может стремиться к отметке в 12 рублей. Однако, учитывая ожидаемое поступление налоговых платежей от экспортеров 25 и 30 марта, снижение рубля может замедлиться или даже привести к небольшой коррекции.
Российский долговой рынок остается под умеренным давлением. Индекс гособлигаций RGBI продолжил развивать нисходящую коррекцию, которая стартовала вчера от новой полугодовой вершины.
Неопределенность в отношении хода переговоров по урегулированию ситуации в Украине продолжает оказывать давление на цены облигаций федерального займа (ОФЗ). Кроме того, ускоренное снижение курса рубля может стать дополнительным фактором, негативно влияющим на рынок, поскольку оно вызывает сомнения в целесообразности сохранения прежнего темпа снижения ключевой ставки Банком России.