Главное
• Рубль немного укрепился: доллар вернулся к отметке в 80, а евро и юань снизились на незначительную величину. Сделки по приобретению иностранной валюты на уровне круглых значений могут принести кратковременную спекулятивную выгоду, однако в среднесрочной перспективе курсы доллара, евро и юаня, вероятно, будут значительно выше нынешних.
• На товарном рынке: нефть марки Brent выросла выше отметки в $67, впереди находится уровень сопротивления, способный вызвать снижение цен. Газ NG стабилизировался на уровне $2,75 после продолжительного снижения — возможно, произойдет резкий отскок. В золоте можно получать прибыль даже при отсутствии ярко выраженной тенденции: цена унции составляет $3340.
В деталях
Рубль продемонстрировал небольшой рост и удерживается на максимальном уровне за последние годы — редкие всплески инвалют пока не приводят к устойчивой тенденции восстановления курсов, но и дно сохраняется уже который месяц. По сути, тот же боковик с конца весны, но перспективы укрепления доллара, евро и юаня достаточно сильные. Спекулятивно и тактически круглые уровни в инвалютах выглядят интересными для формирования среднесрочной позиции.
Внебиржевой курс доллара от ЦБ на 21 августа — 80,1 (-0,3%). Евро стоил 93,47 (-0,1%). Биржевой курс юаня практически не изменился — показатель CNY/RUB зафиксировался чуть ниже отметки в 11,15. Стабильность валютных курсов обусловлена соотношением спроса и предложения на рынке. В то же время, в ближайшее время ситуация может измениться, поскольку снижение процентных ставок и отмена обязательной продажи валютной выручки экспортерами приведут к уменьшению предложения валюты, а спрос на валюту, подешевевшую на 20% с начала года, для импортных операций, вероятно, возрастет.
Опубликованные накануне вечером данные по инфляции вызвали разногласия — дефляция удерживается уже 5 недель подряд, а вот инфляционные ожидания усилились. Здесь важнее трендовый наклон общего уровня цен. Он нисходящий, а значит, 12 сентября ЦБ все-таки может снизить ключевую ставку, причем сразу и снова на 200 б.п. Фактор монетарного послабления лишает поддержки курс нацвалюты и обеспечит основания для восстановления курсов инвалют.
Ориентиры и инструменты. В ближайшей перспективе курс доллара, стартовавший с отметки в 80, может приблизиться к июльским максимумам — к уровню выше 82. В среднесрочной перспективе прогнозируется район 85–90. Осенью евро вероятно вернется к границам 95–100, а юань — к отметке 11,5–12. Для подтверждения прогноза роста валют можно использовать валютные и рублевые инструменты.