Главное
• На протяжении большей части торговой сессии рубль демонстрирует значительное ослабление по отношению к юаню, достигнув нового минимального значения за последние шесть месяцев и понеся существенные убытки.
• Цены на ОФЗ испытывают умеренное снижение: индекс государственных облигаций RGBI незначительно снизился.
В деталях
Рубль после стартового ослабления быстро восстановился к юаню, но вскоре стал активно дешеветь и несет ощутимые потери. Пара CNY/RUB установила полугодовой максимум вблизи 12 руб., вечный фьючерс на доллар (USDRUBF) впервые с октября 2025 г. превысил отметку 82,3 руб.
Давление на курс рубля оказывает увеличение дисбаланса между спросом на иностранную валюту и ее предложением. Это отражается и на денежном рынке, где процентная ставка по краткосрочным кредитам в юанях превысила 14% годовых впервые с ноября 2024 г. При этом с конца 2024 г. до февраля 2026 г. показатель был около нулевого значения, а иногда даже уходил в небольшой минус, что отражало избыток китайской валюты в нашей банковской системе.
В скором времени курс китайского юаня к российскому рублю может предпринять попытку удержаться выше отметки в 12 рублей. Однако, с учетом приближения сроков уплаты налогов экспортерами 25 и 30 марта, снижение рубля может замедлиться или даже смениться небольшой коррекцией.
Российский долговой рынок остается под умеренным давлением. Индекс гособлигаций RGBI продолжил развивать нисходящую коррекцию, которая стартовала вчера от новой полугодовой вершины.
Неопределенность в отношении перспектив урегулирования ситуации в Украине продолжает оказывать давление на цены облигаций федерального займа (ОФЗ). Кроме того, ускоренное снижение курса рубля может оказать дополнительное негативное влияние и вызвать опасения относительно возможности Центрального банка снижать ключевую ставку в прежнем размере.