Курс на Московской бирже не меняется уже полгода. Перелом ожидается в скором времени. Нарастает вероятность роста. Остаётся только вопрос — когда именно? Ответ подскажет статистика.
Нудный боковик
Индекс Московской Биржи достиг своих пиковых значений в сентябре 2023 года и впоследствии начал колебаться в широком ценовом диапазоне с нечеткими границами, расположенными между отметками 3000 и 3300 пунктов. В декабре наблюдалось кратковременное снижение ниже нижней границы этого диапазона, однако наши прогнозы относительно минимальной цены и оперативного восстановления после снижения оказались весьма точными. расчетный нижний предел на 2959 п. совпал с фактическим до пункта.
В январе наблюдался рост на 3200 пунктов, или на 8%, после декабрьских распродаж. Однако дальнейшее движение вверх не удалось осуществить, и индекс вошел в локальный боковик с диапазоном 3200–3150 пунктов. За последние дни индекс неоднократно подходил к нижней границе, отскакивая от неё.
Технически выход из узкого коридора возможен вверх, выше 3200 пунктов. Но это краткосрочная перспектива. В среднесрочном плане, в течение ближайших месяцев, есть возможность достигнуть и верхней границы широкого полугодового диапазона, до 3300 пунктов.
Оптимистичные прогнозы обусловлены рядом факторов, включая восстановление реинвестирования дивидендов и ожидания завершения периода ужесточения денежно-кредитной политики (ДПК) Центральным банком. В частности, металлургические компании могут возобновить выплаты акционерам, на рынок поступят средства от нефтяного сектора и ритейлеров, а к концу весны ЦБ потенциально может начать постепенное снижение стоимости фондирования. Однако реализовывать эти предположения следует заблаговременно. покупай на ожиданиях, продавай по факту, а не иначе.
Используя модельный подход, выделим статистические границы повышения индекса в заданном временном интервале. Основой послужит предположение о максимальном росте. Не осталась ли торговле всего лишь неделя до пробуждения?
Подчеркнем, моделирующий подход Не предсказывает снижения (повышения) цен инструментов, а исходя из статистических показателей риска, доходности, волатильности и срока наблюдения определяет границу, за которую цена актива вряд ли выйдет с большой вероятностью.
Что получилось
Текущая оценка имеет ограниченный срок действия. На ближайшие 7 торговых сессий до конца января историческая волатильность указывает на вероятность в 95%, что индекс не преодолеет отметку в 3253 пункта. Если рассматривать предельные показатели рискованности, то есть VaR 99%, то вероятность пробоя уровня в 3300 пунктов составляет лишь незначительный процент.
Согласно представленной интерпретации, ценовой диапазон горизонтального движения составляет отметки 3000 до 3300 пунктов, и пробитие в северном направлении маловероятно в ближайшее время, вероятно, произойдет не ранее февраля. Однако краткосрочный ценовой коридор между уровнями 3150 и 3200 пунктов имеет значительные перспективы для завершения уже в течение нескольких ближайших торговых сессий, что требует учета при принятии решений.
Рабочим в контртренд под идею прорыва вниз важной поддержки 3150 п. не следует пренебрегать. защитными стоп-приказами. После прохождения сопротивления 3200 пунктов рыночная капитализация акций сможет расти более быстро. В настоящее время наблюдается длительный период колебаний без явного тренда.
Взгляд БКС
• Северсталь (Позитивный взгляд. Цель на год — 2000 руб./ +24%)
• Сбер (Позитивный взгляд. Цель на год — 370 руб./ +35%)
• Мечел (Позитивный взгляд. Цель на год — 630 руб./ +103%)
• Транснефть-ап (Позитивный взгляд. Цель на год — 200000 руб./ +28%)
• Яндекс (Позитивный взгляд. Цель на год — 4400 руб./ +69%).
БКС Мир инвестиций