Главное
Стабильный рубль: рост цен на нефть и газ из-за напряженности на Ближнем Востоке подталкивает сырьевую валюту. Инвалюты находятся на двухлетних минимумах, но в ближайшем будущем могут появиться факторы укрепления курсов.
• Облигации федерального займа (ОФЗ) оперативно отреагировали на снижение ключевой процентной ставки Центральным банком и противоречивые заявления регулятора. Участники рынка долговых ценных бумаг уверены в изменении денежно-кредитной политики и приобретают облигации с расчетом на будущее получение прибыли.
• На товарном рынке: Цена нефти марки Brent достигла наивысшего уровня за последние месяцы – стоимость барреля составляет 75 долларов. Защитный актив, золото, приблизился к рекордному значению — цена унции составила 3430 долларов. Газовые фьючерсы отыграли недельный спад и вернулись к уровню сопротивления в пределах 3,7 доллара.
В деталях
Рубль относительно биржевого юаня За прошедшую неделю национальная валюта увеличилась на процент: еще 6 июня на заседании Центробанка курс был выше значения 11, а по итогам торгов 13 числа он опустился ниже отметки в 10,9. В определенный момент рубль даже достиг рекордного уровня за последние два года – показателя в 10,78.
На внебиржевом рынке В пятницу доллар поднялся до уровня 79. ЦБ зафиксировал на все выходные и 16 июня. Курс евро — 90.
Объем предложения валюты на торговой площадке был значительным благодаря деятельности экспортеров, тогда как потребность в ней для импортных операций была ограничена. Неопределенность действий Центробанка относительно дальнейшего уменьшения процентной ставки, изменение внимания геополитической ситуации с акцентом с европейского направления на Ближний Восток и рост стоимости нефти – все это способствует устойчивости рубля. С момента начала текущего года национальная валюта укрепилась почти на 25%, а стоимость прочих валют остается на минимальном уровне, наблюдаемом со времен мая прошлого года.
Драйвер барреляПоддержка курса рубля будет оказывать влияние. Связи нелинейны. Рубль рос при падении нефти и может ослабнуть, несмотря на высокие сырьевые цены из-за временного разрыва между отгрузкой и оплатой. Существуют и другие факторы, влияющие на курс.
В перспективе ближайших месяцев факторы, поддерживающие рубль, могут утратить свою силу, что приведет к возвращению более высоких курсов иностранных валют. уже отмечаетсяУменьшение избытка экспорта над импортом в России: экспорт уменьшился на 5,9%, тогда как импорт увеличился на 1,8%. Общий объем международной торговли за четыре месяца года снизился на 2,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Данная тенденция может усугубиться из-за сокращения поступлений от экспорта и увеличения потребности в валюте для осуществления импортных операций.
Центральный банк 6 июня уменьшил ключевую ставку до 20%, однако не предоставил ясных указаний относительно будущей денежно-кредитной политики, что вызвало умеренную реакцию на рынке. По нашим расчетам, монетарная политика претерпела изменения: с возможными перерывами или без них, но к концу года процентная ставка будет ниже текущего уровня, что оказывает давление на рубль. Также не исключено внесение дополнительных изменений в бюджетное правило, направленных на сокращение предложения валюты.
Подробное изучение основ, влияющих на стоимость рубля — в… специальном ежемесячном материале.
Рубль временно зафиксировался на рекордно высоком уровне. — период, когда валюты демонстрируют снижение стоимости, периодически фиксируя новые рекордно низкие значения. Анализ ожидаемых тенденций и текущего состояния рынка указывает на вероятность восстановления курса доллара США в пределах от 85 до 90 единиц, а китайского юаня — между 11,5 и 12 единицами. Наиболее вероятно достижение нижних пределов прогнозируемого диапазона в середине летнего периода, тогда как верхние границы могут быть зафиксированы ближе к осенним месяцам, что подтверждается устойчивыми сигналами. сезонные закономерности.