Главное
• Российский рынок снижался из-за геополитики и угрозы увеличения налоговой нагрузки. При этом сырьевой и валютный факторы улучшались. Индекс МосБиржи вновь переписал месячный минимум и несет ощутимые потери.
• Рубль после ощутимого ослабления быстро восстановился к юаню, закрывшись в небольшом плюсе.
• Котировки ОФЗ вновь не сумели развить стартовый импульс роста: индекс гособлигаций RGBI завершил день в символическом минусе.
На 19:00 МСК
• Лидеры: Россети (+5,2%), ВТБ (+2,9%), ТГК-14 (+2,4%), ДВМП (+1,9%), Совкомфлот (+1,8%).
• Аутсайдеры: INARCTICA (-5,2%), НКНХ-ап (-3,3%), РуссНефть (-2,4%), НОВАТЭК (-2,3%).
В деталях
Российский рынок акций с открытия устремился вниз, произошло лишь несколько заметных попыток восстановления, но они быстро сменялись очередной волной снижения.
Индекс МосБиржи достиг самых низких с середины прошлого месяца уровней и теряет более 1%. Наблюдавшийся в конце основной сессии отскок в очередной раз не удалось развить.
Пессимизму может способствовать фактор геополитики. Сегодня пресс-секретарь президента РФ сообщил, что в Кремле не увидели в заявлениях украинского лидера четко сформулированной инициативы о пасхальном перемирии. По словам Пескова, главе Украины необходимо взять ответственность и принять решение для выхода на мир, а не на перемирие.
Кроме того, представитель Кремля отметил, что Москва примет меры, если страны ЕС действительно предоставляют воздушное пространство для атак беспилотников на Россию.
Дополнительное давление оказывает информация издания «Эксперт» о том, что власти РФ проработали концепцию налога на сверхприбыль (windfall tax) производителей драгоценных и цветных металлов, мировые цены которых взлетели в последние годы.
Сырьевой фактор при этом улучшался. Котировки нефти после ощутимой просадки начала дня восстанавливались. Этот позитив некоторое время усиливался ослаблением рубля, но в конце торгов он отыграл все дневные потери.
Таким образом, позитив от сырьевого и валютного факторов лишь удерживал Индекс МосБиржи от более быстрого снижения, вызванного ухудшением геополитической обстановки и угрозой увеличения налоговой нагрузки на бизнес. Поэтому, если нефть станет быстро дешеветь или рубль перейдет к активному укреплению, фондовый индикатор может ускорить нисходящее движение и проверить на прочность поддержку в виде двухмесячного минимума 2708 п.
Объем торгов основной сессии (66,5 млрд руб.) вновь умеренно сократился, что не свойственно началу недели. Тем не менее вряд ли это можно расценивать даже как обнадеживающий признак, поскольку снижение рынка некоторое время может сопровождаться слабой активностью участников.
Акции Россетей стали лидерами роста среди относительно ликвидных бумаг. Мощный восходящий импульс вызван позитивными финансовыми результатами компании за 2025 г. Чистая прибыль по РСБУ составила 100,25 млрд руб. против убытка в 294,83 млрд руб. в 2024 г.
Бумаги ДВМП и Совкомфлота вышли в хороший плюс. Министерство финансов США (OFAC) исключило из санкционных списков три российских судна, связанных с перевозкой контейнерных и генеральных грузов.
Акции INARCTICA несут наибольшие потери среди относительно ликвидных бумаг. Котировки просели на фоне слабого отчета компании по МСФО за 2025 г. Выручка сократилась на 22%, до 24,6 млрд руб., скорректированная чистая прибыль (без учета переоценки биологических активов) упала на 79%, до 2,1 млрд руб., показатель EBITDA снизился на 54%, составив 5,7 млрд руб.
Акции газовых компаний ощутимо просели. Котировки Газпрома продолжают корректироваться после роста прошлой недели, который слабо обосновывался фундаментальными факторами. Бумаги НОВАТЭКа остаются под давлением новостей об атаках на порт Усть-Луга.
Бумаги Нижнекамскнефтехима (НКНХ) среди аутсайдеров на фоне новости о том, что на территории предприятия произошло возгорание. Причиной стало воспламенение газовой смеси с последующим взрывом на производстве синтетического каучука.
Рубль до второй половины торгов активно дешевел к юаню, но затем быстро восстановился, закрывшись в небольшом плюсе. Давление на курс рубля может оказывать дальнейшее увеличение спроса на иностранную валюту, вызванное в первую очередь восстановлением импорта.
Предложение инвалюты может оставаться ограниченным, поскольку эффект от сильного подорожания нефти начнет проявляться только со следующего месяца. К тому же он может частично нивелироваться количественным сокращением экспорта из-за повреждений производственных мощностей и транспортной инфраструктуры нефтегазового сектора. В целом у нас наблюдается рыночное равновесие, так как пара CNY/RUB фактически консолидируется в недельном диапазоне 11,63–11,99 руб.
Нефтяные цены после активного снижения восстанавливались и затем консолидировались. В начале нашей вечерней сессии котировки испытали еще одну ощутимую просадку.
Большинство других сырьевых товаров вновь дорожает, чему способствует снижение глобального курса доллара. Поддержку нефтяным ценам оказывают по-прежнему высокие геополитические риски, которые связаны в первую очередь с ситуацией на Ближнем Востоке, а также с Украиной.
Нисходящий импульс котировок нефти вечером вызвали признаки возможной деэскалации иранского конфликта. Глава МИД Ирана сообщил, что его страна и США в настоящий момент не ведут переговоров, проходит только обмен сообщениями с изложением позиций сторон.
Кроме того, президент Ирана заявил, что страна готова прекратить войну в случае прекращение против нее агрессии и предоставления гарантий, что подобные действия не повторятся.
Мировые фондовые индикаторы сохраняли восходящую динамику на протяжении большей части торгов. Позитивом выступает информация, свидетельствующая об увеличении вероятности скорого завершения иранского конфликта. На закрытии у нас дневной сессии индексы в США прибавляли 1–1,5%, европейский STOXX Europe 600 повышался на 0,55%, MSCI EM сократил потери до 0,9%.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.