Экономика России в технической рецессии, есть угроза реальной
Предварительные данные по росту ВВП за II квартал 2025 г. показали снижение темпов до 1,1% г/г или падение на 0,5% к/к с учетом сезонной корректировки — техническая рецессия. При этом июльский прогноз ЦБ предполагал рост на 1,8% г/г. Худшие за три года данные по экономической активности (PMI) за июль подтвердили рост угрозы реальной рецессии в III и IV кварталах 2025 г.
Это позитивно для облигаций и с точки зрения снижения ставки по аналогии с пандемией 2020 г. Напомним, что президент напрямую призвал «ни в коем случае» не допустить реальной рецессии.
Данные по отрицательному росту цен подтверждают сильное замедление ВВП: недельная дефляция в августе сохранилась на уровне ожиданий около -0,1% (-0,08% за последнюю неделю). Ожидаем похожей динамики до конца месяца и, возможно, в начале сентября.
Зарегистрируйтесь или войдите в аккаунт всего за минуту — и получите полный доступ к статье.