Проанализируем акции, приобретение которых на данный момент может принести дивидендные выплаты в летний период.
Покупай на ожиданиях
В последние годы дивидендная стратегия приобрела особую значимость. Это связано, в первую очередь, с тем, что на российском фондовом рынке сейчас преобладают частные инвесторы: по результатам 2023 года их доля в общем объеме торгов достигла 79%. Для физических лиц дивиденды имеют большое значение, поскольку, несмотря на то, что будущая прибыль и перспективы развития компании важны, текущая волатильность экономической ситуации позволяет получать доход от дивидендов уже в настоящий момент.
На фондовом рынке, включая российский, преобладают ожидания. Так, в преддверии крупных дивидендных выплат акции часто демонстрируют значительный рост. При этом, чем выше ожидаемые дивиденды, тем более существенной может оказаться переоценка акций к моменту выплаты дивидендов.
В отдельном материале мы проанализировали сезонность на российском рынке акций в части динамики оборотов. Рост активности инвесторов в последние годы наблюдался в феврале-апреле, что в частности связано и с покупкой бумаг под летние отсечки.
Мы отобрали три ценные бумаги, которые представляются перспективными для инвестиций в дивиденды летом.
Сбербанк
За последние семь лет Сбербанк пять раз выплачивал значительные дивиденды в летний период. Четыре раза из пяти акции демонстрировали более высокие темпы роста по сравнению с рынком в период с середины января до даты закрытия реестра. В среднем стоимость акций Сбера превышала показатели индекса МосБиржи на 11%.
На рынке сохраняются надежды на выплату существенных дивидендов банком и в 2024 году. Сбер предоставил отчетность по РПБУ за истекший год. При расчете дивидендов, исходя из 50% чистой прибыли, определенной по российским стандартам, на акцию пришлось 33,1 рубля, что составляет 12% дивидендной доходности. Окончательный размер дивидендов зависит от прибыли, рассчитанной по МСФО, которая обычно не демонстрирует значительных отклонений от показателей РПБУ.
Транснефть-ап
Начиная с 2017 года, компания Транснефть пять раз выплачивала значительные дивиденды в летний период. С января до даты отсечки акции демонстрировали более высокую динамику, чем у рынка, в трех случаях, в среднем опережая индекс на 6%. При этом наблюдается тенденция к улучшению статистики: за последние три года Транснефть всегда показывала более сильный рост по сравнению с рынком за период полугода, предшествующего дате отсечки — в среднем на 18%.
По результатам 2023 года, ожидается, что Транснефть сможет предложить инвесторам доходность около 12%. Акции представляются привлекательными, поскольку они ориентированы на стабильные дивидендные выплаты — в дальнейшем предполагается сохранение значительных дивидендов. Отмечено, что деятельность Транснефти, в отличие от других нефтедобывающих компаний, в незначительной степени подвержена влиянию изменений валютных курсов. Это позволяет компании демонстрировать устойчивые результаты в периоды укрепления национальной валюты.
В ближайшей перспективе стоимость акций Транснефти будет поддерживаться сплитом акций. В настоящее время акции имеют высокую цену, что ограничивает возможности для приобретения небольшими инвесторами. Ожидается, что дробление акций привлечет дополнительный капитал в данный актив.
Россети Ленэнерго-ап
В последние годы Россети Ленэнерго последовательно выплачивает значительные дивиденды по привилегированным акциям. С 2017 года лишь в течение одного года доходность акций оказалась ниже рыночной с начала года до даты отсечки. В среднем, акции демонстрировали опережение по сравнению с индексом Московской биржи на 27%. Для Россети Ленэнерго-ап дивидендные выплаты играют ключевую роль в оценке инвестиционной привлекательности, что приводит к существенному росту стоимости акций к дате выплаты дивидендов.
Размер дивидендов, выплачиваемых Россети Ленэнерго-ап, определяется уставом и составляет 10% от чистой прибыли, рассчитанной по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). По итогам девяти месяцев 2023 года на каждую акцию сформировано 20,4 руб. потенциальных дивидендов, что соответствует 10% дивидендной доходности. Ожидается, что общая дивидендная доходность за 2023 год может составить 12–14%.
БКС Мир инвестиций