Оставляем состав инвестиций в акциях, выплачивающих дивиденды, без пересмотра и констатируем значительное превосходство над показателем Индекса Московской Биржи. Это произошло вопреки росту котировок, вызванному действиями Центробанка. За год мы обогнали рыночный индекс более чем на 23 процентных пункта – завершаем период позитивным результатом.
Дивидендная доходность рынка уменьшилась до 10,4% после роста цен на фондовом рынке вслед за заседанием ЦБ. Корзина за прошедший месяц обгоняет рынок почти на 3 процентных пункта, сохраняя при этом долгосрочное преимущество: рост на 10,7% за последний год.
В деталях
Снижение дивидендной доходности рынка составило 10% после повышения цен на рынке, организованного Центральным банком.
Резкий скачок котировок на рынке в конце года, вызванный непредсказуемым решением Центробанка, привел к снижению прогнозируемой доходности дивидендов по Индексу Московской Биржи на следующий год до 10,4%. Тем не менее, мы все еще ожидаем получения выплат от компаний, акции которых формируют большую часть индекса (90% его объема).
Сохраняем состав корзины
Корзина остается неизменной перед 2025 годом. В её составе равные доли обыкновенных акций МТС, Сбера, Татнефти и ЛУКОЙЛа, а также привилегированные акции Сургутнефтегаза.
Тем не менее, существуют отдельные акции, которые, согласно нашей стратегии формирования портфеля, должны были бы занять место у бумаг с более низкой прогнозируемой доходностью от дивидендов. К ним относятся бумаги компаний Магнит, «Газпром нефть», НЛМК и привилегированные акции «Транснефти». В каждом из этих случаев под вопросом находится присутствие акций Сбербанка в нашей инвестиционной подборке. Однако первые две компании включены лишь во второй котировальный список по ряду причин, а хотя Магнит продолжает оставаться частью Индекса МосБиржи, он числится среди претендентов на исключение. К сожалению, текущая рыночная конъюнктура пока не дает достаточных оснований для уверенности в стабильности высоких дивидендных выплат указанных компаний, и мы временно оставляем их за пределами нашей подборки.
Сильное закрытие 2024 г.
Дивидендная корзина завершила год с преимуществом перед ценовым Индексом МосБиржи более чем на 20 процентных пунктов и индексом полной доходности — более чем на 10 процентных пунктов. Летом ей удалось сократить отставание от рынка, что позволило показать результат лучше рынка на всех значимых промежутках с 1 по 6 месяцев.
Методология и правила:
Портфель будет состоять из пяти акций с наивысшей ожидаемой доходностью от дивидендов на следующий год. Минимальная ликвидность — среднедневной объем торгов за три месяца не менее 5 миллионов долларов США. Ребалансировка произойдет при существенных изменениях оценок дивидендной доходности на 12 месяцев вперед или если дивидендная доходность компонента корзины будет на 5% ниже, чем у кандидата на включение в корзину. Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отклоняться от этих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также при нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут должным образом описаны.
Готовое решение
Фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода» даст возможность вложить средства в широкий рынок акций, отбираемых по уровню ожидаемой дивидендной доходности. Выплата происходит регулярно и поступает на брокерский или указанный счет раз в квартал.
ООО «Компания БКС» оказывает брокерские и депозитарные услуги. Лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности, лицензия № 154-12397-000100 от 23.07.2009 на осуществление депозитарной деятельности без ограничения сроков действия выданы ФСФР. Информация о компании и услугах, декларация о рисках, а также другая необходимая информация (включая ссылку для направления обращений (жалоб)): https://bcs.ru/regulatory
Услуги брокера не включают в себя услуги по открытию банковских счетов и приему вкладов. Деньги, переданные по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Предоставленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты и сделки, упомянутые в тексте, могут не соответствовать вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки при совершении сделок или инвестировании в финансовые инструменты, упомянутые в тексте.
Управление ПИФами осуществляет АО УК «БКС», имеющее лицензию ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (без ограничения срока действия). Более подробную информацию об осуществлении АО УК «БКС» деятельности по управлению ПИФами можно найти на сайте. www.bcs.ru/am, доступна в ленте новостей ООО «Интерфакс-ЦРКИ», а также в акционерном обществе управления активами «БКС» (АО УК «БКС») по адресу: Российская Федерация, 630099, Новосибирск, ул. Советская, д. 37, телефон: +7 383 210-50-20.
Стоимость инвестиционных паев может колебаться как в сторону увеличения, так и уменьшения; прошлые результаты не гарантируют будущих доходов. АО УК «БКС» и государство не отвечают за доходность инвестиций в фонды. Перед приобретением пайного фонда необходимо внимательно изучить правила доверительного управления этим фондом. Инвестор оплачивает вознаграждение брокеру и налоги. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.
Полное наименование паевого инвестиционного фонда управляющей компании БКС: открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», регистрационный номер правил фонда 6266, дата регистрации 20.06.2024, Банк России. Дополнительная информация – на сайте УК БКС. https://bcs.ru/am/).