Дивидендная корзина Этот набор акций российского рынка прогнозирует самые высокие дивиденды. Такой портфель может не только обеспечивать поток пассивного дохода, но и превзойти рынок. Продолжается регулярный анализ всех акций с целью выбора тех, у которых ожидается максимальная дивидендная доходность.
Добавляем акции Сбера в топ-5 ликвидных акций с дивидендами и выводим из него акции Транснефти, хотя позитивное отношение к ним сохраняется. Возобновилась популярность темы дивидендов осенью и, вероятно, это продлится.
Главное
Осенью тема дивидендов остаётся востребованной.
• Общий уровень доходности по дивидендам на рынке уменьшился до 9,4% после последних пересмотров.
• За прошедший месяц объем продаж увеличился на два процента, что свидетельствует о превышении показателей рынка.
• С наступлением осени удалось восстановить тенденцию к более быстрому росту по сравнению с рынком: за год отмечен прирост в 8,6%, опережение показателя рынка составило десять процентных пунктов (п. п.) за полгода и двадцать три п. п. за годовой период.
В деталях
Дивидендная доходность рынка 9,4%
Незначительное повышение котировок фондового рынка, а также выплаты дивидендов некоторыми компаниями в течение последнего месяца вызвали снижение прогнозируемой доходности по Индексу МосБиржи на следующие 12 месяцев до 9,4%, тогда как ранее она составляла почти 10%.
Перечень акций с наиболее вероятными высокими дивидендными выплатами практически не претерпел изменений. Однако стоит отметить, что всего несколько компаний формируют значительную часть прогнозируемой доходности рынка: акции ЛУКОЙЛа и два класса бумаг Сбера и Татнефти обеспечивают 5,7% ожидаемого дохода индекса, или шестьдесят процентов. При этом их общая доля в индексе составляет тридцать восемь процентов. Также предполагается, что компании с совокупным весом более девяноста процентов от общего объема акций осуществят выплаты акционерам в течение ближайшего года.
Сбер возвращается в корзину
В список самых востребованных акций внесли изменения — обыкновенные бумаги Сбера возвращаются в топ-5 после продолжительной паузы, заменив привилегированные акции Транснефти.
Финансовое учреждение поддерживает стабильно высокие показатели прибыльности и последовательно увеличивает собственный капитал, благодаря чему возможно распределение значительных выплат акционерам. Мы наблюдаем положительную тенденцию в финансовом секторе, несмотря на текущие повышенные процентные ставки; рентабельность капитала достигла 23,9% за девять месяцев 2024 года по российским стандартам бухгалтерского учета. Прогнозируется установление нового исторического максимума чистой прибыли компании в 2024 году – 1,6 триллиона рублей согласно международным стандартам финансовой отчетности; также ожидается увеличение размера дивидендных выплат.
Вместе с тем стоит учитывать, что неблагоприятные изменения в общей экономической ситуации могут негативно повлиять на качество активов и снизить прибыльность «Сбербанка». Помимо высоких процентных ставок, выдача новых кредитов ограничивается контролем со стороны Центрального банка. Более строгие требования к достаточности капитала также способны замедлить рост кредитования и ограничить возможность выплаты 50% прибыли по международным стандартам в виде дивидендов. Также ведется обсуждение внедрения налога на чрезмерную прибыль банков, что может повлиять на размер выплат; однако мы полагаем, что этот эффект будет минимальным – около 5–7% от прибыли. Тем не менее, умеренные ожидания относительно размера дивидендных выплат в будущем привлекли внимание к данной бумаге.
Нестабильность на валютном рынке не позволяет рассматривать Транснефть-ап, а вот предпочтения по сохранению акций Сургутнефтегаза остаются актуальными.
Из корзины исключаются акции Транснефти, поскольку нечувствительна к укреплению рубля. Нефть, вероятно, находится в медвежьем тренде, и из-за высокого геополитического риска вероятность увеличения квот на добычу ОПЕК+ отдалена еще больше, чем считалось раньше.
Прогнозы финансовых аналитиков относительно размера дивидендов остались без изменений. Тем не менее, дальнейшее падение рубля может привести к пересмотру в сторону увеличения ожидаемых выплат по акциям нефтедобывающих компаний, особенно касательно привилегированных акций «Сургутнефтегаза». В связи с этим, несмотря на текущую меньшую доходность дивидендов, продолжаем держать приоритетные акции «Сургутнефтегаза» в списке. Что касается компании НЛМК и ее стабильно высоких выплатах, которые также могли бы стать кандидатами для включения в портфель акций, ориентированных на получение дохода от дивидендов, пока нет достаточных оснований для уверенности.
Позитивная динамика, наблюдаемая осенью среди компаний, регулярно выплачивающих дивиденды, сохраняется.
Мы полагали, что негатив лета по отношению к популярным акциям с дивидендами завершится осенью, ведь активный интерес к дивидендам привел к увеличению продаж во время ослабления рынка в июне — августе, и пока это подтверждается.
За месяц корзины рост составил почти 2%, перегнав рынок на дополнительный процентный пункт. В результате за три месяца опережение рынка достигло 11 процентных пунктов. За год она принесла 8,6%, продолжая превосходить Индекс МосБиржи на более чем 23 пункта.
Методология
Равновзвешенный портфель из пяти акций с наивысшей ожидаемой доходностью от дивидендов (на следующие 12 месяцев). Минимальный порог ликвидности — среднедневной объем торгов за 3 месяца не менее $5 млн. Ребалансировка будет проводиться в случае существенных изменений оценок доходности на 12 месяцев вперед или если доходность компонента корзины окажется на 5% ниже доходности кандидата на включение в корзину. Дирекция инвестиционной аналитики БКС оставляет за собой право отходить от настоящих правил в исключительных случаях при изменениях в покрытии, а также нетипичной неопределенности/волатильности в отношении фундаментальных характеристик компании и/или дивидендов на акцию. Такие случаи будут должным образом описаны.
Готовое решение
Фонд «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода» открывает возможность инвестировать в широкий рынок акций, отобранных по уровню ожидаемой дивидендной доходности. Выплата производится регулярно, средства поступают на брокерский или указанный счет раз в квартал.
Брокерские услуги оказывает ООО «Компания БКС». Лицензия № 154-04434-100000 от 10 января 2001 года на осуществление брокерской деятельности. Лицензия № 154-12397-000100 от 23 июля 2009 года на депозитарную деятельность, действующие без ограничения срока. Выданы Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Дополнительная информация о компании и предоставляемых услугах, а также декларация о рисках и прочие сведения подлежащие раскрытию, включая ссылку на страницу для подачи обращений (жалоб). https://bcs.ru/regulatory
Услуги брокера не относятся к услугам по открытию банковских счетов и приёму вкладов. Деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Предоставленная информация не является советом по инвестированию для конкретного лица, и активы или транзакции, указанные здесь, могут быть несопоставимы с вашим финансовым состоянием, целями вложения капитала, уровнем риска и (или) прогнозируемой прибылью. Общество с ограниченной ответственностью «Компания БКС» отказывается от ответственности за потенциальные потери, возникшие вследствие совершения операций или инвестирования в активы, упомянутые в данном материале.
АО УК «БКС» с лицензией ФКЦБ № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 занимается управлением инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Лицензия бессрочная. Подробности о деятельности АО УК «БКС» по управлению ПИФами доступны на сайте: www.bcs.ru/am, в новостной ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», а также непосредственно в офисе АО УК «БКС» по адресу: Российская Федерация, город Новосибирск, Советская улица, дом 37, почтовый индекс – 630099; телефон для справок: +7 383 210-50-20.
Цена инвестиционных долей может меняться, прошлые результаты инвестирования не гарантируют будущих доходов; АО УК «БКС», государство не отвечают за доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Перед покупкой пая следует изучить правила управления паевым фондом. Инвестор оплачивает вознаграждение брокера и налоги. Подробнее: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.
Официальное название паевого инвестиционного фонда УК БКС: открытый паевой фонд рыночных финансовых активов под названием «БКС Дивидендные акции с выплатой дохода», номер, закрепленный за регламентом фонда: 6266, дата внесения в реестр – 20 июня 2024 года, Центральный банк Российской Федерации. Более подробные сведения доступны на веб-сайте управляющей компании БКС. https://bcs.ru/am/).