Какую российскую акцию приобрести в первом квартале?
Рассмотрим мультипликаторы для подбора.
Распространенным и понятным инструментом оценки является мультипликатор P/E, представляющий собой отношение капитализации к чистой прибыли. Данный индикатор особенно подходит для банков. В общем случае его можно применить для предприятий различных отраслей с положительной чистой прибылью, дополнив 2–3 другими показателями.
В анализ вошли компании с капитализацией более 500 миллиардов рублей — на Московской бирже их насчитывается 23, включая три банка. Было выявлено девять эмитентов с коэффициентом P/E (LTM, то есть рассчитанным на основе прибыли за последние 12 месяцев) ниже шести. Из списка были исключены Ozon из-за отрицательного значения P/E и РУСАЛ в связи с высоким соотношением EV/EBITDA (47). В результате было отобрано семь предприятий.
Структура таблицы:
1) P/E — капитализация / чистая прибыль
2) P/S — капитализация / выручка
3) EV/EBITDAEV/EBITDA — это отношение стоимости компании, скорректированной на чистый долг, к прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации.
4) Расчет дивидендной доходности, представленный в годовом выражении, основан на выплатах, осуществленных за прошедший отчетный период.
«Большая тройка» на I квартал
Татнефть (Покупать. Цель на год — 880 руб. / +39%)
Нефтяное предприятие, владеющее всеми этапами добычи и переработки, получило выгоду от высокой стоимости нефти и ослабления рубля. дивидендный. По результатам деятельности за девять месяцев совета директоров было принято решение о выплате дивидендов в размере 35,17 рубля на акцию, что эквивалентно доходности в 5,4% за квартал. Данный показатель соответствует 100% чистой прибыли, полученной за рассматриваемый период. Выплата дивидендов запланирована на начало года. Акции Татнефти имеют потенциал для дальнейшего роста котировок. Первоочередная задача – достижение отметки в 680 рублей.
Сбербанк (Покупать. Цель на год — 350 руб. / +27%)
В России эта фирма занимает лидирующие позиции по росту акций, которые с начала года увеличились на 95%. Мультипликатор… P/B Коэффициент равен 1,02, что свидетельствует о невысоком значении. Позитивным фактором является выход российской экономики из рецессии. В запасах компании предусмотрена программа обратного выкупа акций до 1 января 2025 года. Общий объем выкупа предполагал около 1% от капитализации.
Ближайшее важное событие — стратегия Сбера на 2024–2026 гг., Вводная информация будет представлена 6 декабря. Следует обратить внимание на технологичные инновации, дивидендную политику, налоги и процентные ставки. Акции Сбербанка вышли из зоны перекупленности на дневном графике. Уровень поддержки находится в районе 270 руб., от которого отскакивают бумаги. Первая цель при росте — 305 руб.
Роснефть (Покупать. Цель на год — 760 руб. / +33%)
За отчетный период с января по сентябрь 2023 года компания увеличила объем добычи углеводородов почти на 11%. Это стало возможным благодаря развитию существующих проектов и запуску новых инициатив. Показатель EBITDA вырос за счет повышения эффективности деятельности компании и оптимизации расходов.
Фактор риска — заседание Банка России, Ожидается заседание, которое состоится 15 декабря. Существует вероятность увеличения ключевой процентной ставки. Первыми последствия повышения ставки почувствуют предприятия с наибольшим уровнем долговой нагрузки. Чистый долг на балансе Роснефти составляет приблизительно 50 миллиардов долларов США. Акции Роснефти находятся вблизи уровня поддержки, значительного роста вверх пока не зафиксировано.
БКС Мир инвестиций