Бумага Мечела стала худшим исполнителем в Индексе МосБиржи за 2024 год, показав падение в -70%. После резкого обвала курс бумаги находится на многолетних минимумах. Возможны ли факторы, способствующие изменению ситуации?
Провал года
Индекс МосБиржи с начала года показал отрицательную динамику в -10%, однако наибольший негативный вклад внесли акции «Мечела». Предпочтительные акции компании по итогам 2024 года упали на 70%, а обыкновенные – на 65%. Минимальный уровень стоимости привилегированных акций был зафиксирован в районе отметки в 100 рублей, тогда как котировки обычных акций временно опустились ниже этой границы.
Исторически акции компании характеризуются высокой волатильностью и реагируют на общие настроения рынка с некоторым опережением: в прошлом году при росте Индекса Московской биржи более чем на 50%, стоимость активов увеличивалась. В текущем году рынок находится под прессингом, а ситуацию для акций ухудшила строгая денежно-кредитная политика Центрального банка и повышение процентных ставок по фондированию. Учитывая значительную долговую нагрузку корпорации, увеличение стоимости кредитных ресурсов оказывает существенное влияние на финансовое состояние компании. Кроме того, сырьевой рынок не вселяет оптимизма – цены на основные ресурсы снизились почти в три раза от пиковых значений 2022 года и остаются близкими к многолетним минимумам.
Восстановление курса акций Мечела может быть спровоцировано сигналами о прекращении жесткого денежно-кредитного политик ЦБ и ростом цен на сырьевые товары. Значение имеет также курс валют. стоимость акций оцениваетсяСтоимость активов существенно превышает котировки, установленные торговой площадкой – фиксируется цена в 260 рублей за каждую разновидность ценных бумаг, что составляет примерно на 130% больше текущих значений. Необходимо дождаться признаков изменения направления циклов динамической поддержки и коррекции на товарном рынке. Меры стимулирования экономики со стороны Китая могут спровоцировать восстановление стоимости угля; смягчение денежно-кредитной политики прогнозируется в первой половине 2025 года, однако отреагировать на это позитивно бумаги способны уже сейчас.
Техника инструмента
В локальном масштабе акции получили подпитку в размере 100 рублей, однако учитывая произошедший спад и высокую волатильность, отскок от минимума пока незначителен. По этим показателям бумаги уступают всем остальным.
Ценные бумаги находятся в годовом нисходящем тренде. Уровни сопротивления постепенно снижаются и фиксируются около отметки 120 рублей; пробитие этого уровня может положительно повлиять на технический анализ. В таком случае, ближайшей целью станут максимумы текущего сезона – приблизительно 132 рубля. Данную информацию стоит учитывать активным участникам рынка, но не следует забывать о необходимости установки стопы.