Топ-акций 2024 года для активного трейдинга в 2025 году.
Резкий разворот на экстремальной волатильности
В прошлом месяце наблюдался резкий рост нестабильности на фондовом рынке: колебания Индекса МосБиржи достигли 12%, что значительно превышает обычные показатели рискованности – более чем в два с половиной раза. Этот показатель турбулентности вернулся к уровням, зафиксированным осенью 2022 года.
Резкое изменение ситуации на рынке произошло из-за первоначального падения индекса до минимальных значений за полтора года, после чего последовал стремительный взлет благодаря неожиданному решению Центробанка приостановить повышение процентных ставок. Реакция рынка была мгновенной: ключевой индикатор вырос с самого низкого уровня текущего периода на 400 пунктов (или 17%). Наивысшие и наинизшие значения месяца составили 2370 и 2776 соответственно, что является самым значительным скачком за период, начиная с начала 2022 года.
Действия Центробанка оказали заметное влияние на настроения участников торгов. Технические индикаторы начали сигнализировать о потенциале для повышения, начался процесс переоценки акций, ранее считавшихся недооцененными. По нашим прогнозам, к концу 2025 года ключевая ставка может снизиться до уровня около 16%, что дает расчетные 3500 п.в Индексе Московской Биржи. Возможность роста существенна. На январь целесообразно рассматривать диапазон 2800–2900 пунктов.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Для оценки колебаний и степени риска, присущих активам, применяется показатель среднеквадратичного отклонения доходности активов – сигма-коэффициент (σ), приведенный к количеству периодов анализа.
На основании данных за 12 отрезков времени в окончательный перечень наиболее изменчивых акций 2024 года, входящих в Индекс Московской Биржи, были включены:
Эти бумаги демонстрируют наибольшую волатильность, постоянно попадая в ежемесячные рейтинги максимальной турбулентности. Средняя волатильность выборки в 3 раза превышает средний параметр рискованности индекса. Вероятно, их изменчивость сохранится и в 2025 году, что даст активным трейдерам возможности для заработка. Основное – при работе с такими инструментами соблюдать риск-менеджмент и помнить о… защитных стоп-заявках.
АФК Система. Формально не самые изменчивые из топ-5. Зато именно этот инструмент максимальное число раз оказывался в рейтинге — 3/4 времени года. Фактически это самый стабильно волатильный инструмент российского рынка в 2024 году. В первой половине года было ралли почти до 30 рублей, в конце мая доходность достигала +87%. Потом обвал до декабря до 11,6 руб., с пика это -61%. Текущая цена — 14 руб.
В следующем месячном рейтинге 2025 года эти акции появятся. Неопределённость связана с высокой закредитованностью компании и ее дочерних предприятий, а колебания курса останутся высокими. Но смена цикла ЦБ предполагает изменение направления движения акций. Возможно, активные трейдеры предпочтут играть на рост, периодически фиксируя спекулятивную прибыль.
Мечел-ао. Эти акции регулярно включались в рейтинг волатильности: они присутствовали среди наиболее активных активов на протяжении восьми из двенадцати месяцев. Акции демонстрируют гораздо более быстрые колебания по сравнению с общим рыночным трендом – как при росте, так и при снижении; например, в 2023 году бумаги выросли на +200%, когда индекс увеличился всего на 50%, а в текущем году упали на -70% против падения рынка на уровне -11% с начала года. Значительная изменчивость в 2024 году обусловлена большой долговой нагрузкой компании, возникшей во время периода высоких процентных ставок и неблагоприятной ситуации на рынке сырья.
В начале осени цена составляла 71 руб., сейчас наблюдается резкий скачок до района 95 рублей, превосходящий рост рынка. Вероятность прорыва цены выше 100 руб. в начале будущего года и ускорения роста высокая. Акции сохранят высокую волатильность и в 2025 году.
Ozon. Показатель месячной изменчивости часто включал эти ценные бумаги в наш перечень, что свидетельствует о высокой степени риска. Если значительная часть наиболее волатильных активов из верхней части списка завершают год с существенными потерями, то акции маркетплейса демонстрируют уверенный рост: зафиксировано увеличение на 10% с начала года по состоянию на 26 декабря. Стоимость акций составляет 3100 рублей. Высокая доходность предприятия является важным аргументом в пользу инвестиций. Активные участники рынка обычно предпочитают стратегию покупки, ориентируясь на снижение цены для последующего быстрого восстановления стоимости активов.
Однако существует определенное обстоятельство: компания осуществляет перенос регистрации юридического лица (редомициляцию). В следующем году на фондовой бирже будут торговаться полноценные российские ценные бумаги вместо иностранных депозитарных расписок. С 20 декабря акции были исключены из индекса и с января перемещены в специальный раздел, предназначенный исключительно для квалифицированных инвесторов. Мы не увидим их в январском рейтинге следующего года из-за этой технической особенности. После обновления акций и возвращения на биржу они, вероятно, снова окажутся среди наиболее волатильных активов.
ВК. Характер очень изменчив. Месяц назад акции упали до исторического минимума в 221 руб. В декабре стоимость акций выросла выше 300 рублей, то есть на 40% с минимума. Бизнес развивается, но прибыль отрицательная, отсюда и основной тренд вниз.
В связи с разворотом общего рыночного настроения к росту эти исторически волатильные акции вряд ли останутся без внимания. Год может завершиться около 300 рублей, а после преодоления определенного уровня в начале 2025 года возможен более быстрый рост до ближайшего сопротивления на отметке 320 рублей. В январе ожидаем увидеть эти бумаги снова в нашем ежемесячном обзоре.
Самолет. По максимально допустимой волатильности эти акции самые нестабильные — средний показатель риска превышает 18%. В рейтинг их включали всего 5 раз за год. Бумагам в 2024 году также… абсолютными аутсайдерами по доходности С начала года курс упал на 75%. Недавно он достиг минимального значения за всю историю – 820 рублей. Такая ситуация сложилась из-за снижения объемов ипотечных продаж при одновременном повышении ставок по кредитам на строительство.
Иногда происходят сильные всплески на десятки процентов, но они кратковременны. Метка в 1000 рублей пока действует как мощное препятствие. Об восстановлении стоимости, а не просто высоких отскоках, можно будет говорить только при фактическом изменении курса ЦБ — не раньше конца первого полугодия 2025 года. Акции почти наверняка попадут в следующий топ-5.