Облигации с высокой доходностью (ВДО) — это ценные бумаги, характеризующиеся высокими процентными ставками и сопряженным с этим увеличением риска. Инвестирование в такие инструменты способно повысить общую доходность и разнообразить структуру вашего инвестиционного портфеля.
С января 2023 года ежемесячно обновляем портфель ВДО, добавляя привлекательные бумаги и исключая менее доходные.
Промежуточные результаты по портфелю:
• 1 млн руб. был инвестирован при формировании портфеля 17 января 2023 г.
• 1 090 592,5 руб. составляет оценка портфеля на 16 ноября 2023 г.
• 53 213,2 руб.формирование активов заняло девять месяцев и осуществлялось посредством выпуска купонных бумаг
• 9,1%доходность портфеля с момента начала формирования, что соответствует 10,9% годовых.
В портфель включено 11 выпусков облигаций с одинаковой долей. Это следующие выпуски:
РВК-Ин1Р01 (RU000A1021G3)
БизНед 1Р1 (RU000A1022G1) new!
ЛТрейд 1P2 (RU000A1029F8)
Пионер 1P5 (RU000A102KG6)
Боржоми1Р1 (RU000A102SK1)
реСторБ1Р1 (RU000A103935)
iПетрИнжP1 (RU000A103RL9)
РЕСОЛиБП11 (RU000A103C53) new!
ТрансФ1P07 (RU000A103M36) new!
ПР—Лиз 2P2 (RU000A106EP1)
НовТехнБ2 (RU000A106PW3)
Создать аналогичный портфель возможно при любом размере инвестиций, корректируя количество приобретаемых бумаг каждого выпуска в пропорциональном порядке.
В дальнейшем мы детально опишем нововведения, внесенные в ходе пересмотра стратегии, состоявшегося 16 ноября.
Ребалансировка
• Продолжающееся повышение процентных ставок оказывает негативное влияние на инвестиционную доходность портфеля. Увеличение ключевой ставки до 15% способствовало росту доходности корпоративных облигаций. Семь из десяти ценных бумаг, представленных в портфеле, подешевели, но купонный доход нивелировал этот эффект.
Цены на облигации снижаются временно, перед завершением срока действия ценные бумаги вернутся к номинальной стоимости.
• При проведении очередной ребалансировки приоритет отдавался поиску ценных бумаг, предоставляющих инвесторам адекватную компенсацию за риск и способных выдержать дальнейшее повышение процентных ставок.
• Выпуск АВТОДОМ 1Р1 с доходностью 15,1% был заменен на выпуск РЕСОЛиБП11 с доходностью 16,2% и более короткой дюрацией.
• Выпуск iКарРус1P2 с доходностью 15,1% был заменен на выпуск ТрансФ1P07 с доходностью 17,2% и более короткой дюрацией.
• Выпуск ВИС Ф БП01 с доходностью 15,6% был заменен на выпуск БизНед 1Р1 с доходностью 16,6%.
Для достижения равномерного распределения долей внесены мелкие изменения в другие показатели. Кроме того, поступивший с последнего перераспределения купонный доход и амортизация (11,2 тысячи рублей) были распределены.
• В результате сформировалась следующая структура портфеля облигаций.
• Ориентировочный доход к погашению для представленного портфеля оценивается в 16,6%. Модифицированная дюрация портфеля зафиксирована на уровне 0,8х, что свидетельствует о консервативной стратегии. На данный момент на счете доступно 696,4 руб. свободных денежных средств.
Очередная корректировка инвестиционной стратегии запланирована на середину декабря.
Новые эмитенты в портфеле
РЕСО-Лизинг
Данное предприятие занимает значительную долю на российском рынке лизинговых услуг. Деятельность компании характеризуется устойчивой позицией на рынке, высоким уровнем капитализации, качественным портфелем лизинга и благоприятным положением в отношении ликвидности. Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг ruA+ («стабильный») 24 апреля 2023 года.
ТрансФин-М
Крупная компания по лизингу, специализирующаяся на операционном лизинге железнодорожного оборудования (94% портфеля). Агентство АКРА в октябре повысило рейтинг эмитента до А-(RU), отметив адекватную оценку бизнес-профиля, высокую оценку достаточности капитала, сильную оценку риск-профиля, а также удовлетворительную оценку фондирования и ликвидности.
Бизнес-недвижимость
Дочерняя компания АФК Система является ключевым игроком на рынке коммерческой недвижимости класса В- и С в Москве. Владеет и управляет портфелем из 79 объектов в Москве и Санкт-Петербурге. Рейтинг А-(RU) от АКРА. Агентство выделяет сильные показатели ликвидности и географической диверсификации, а также средние оценки операционного риск-профиля, размера, рентабельности, долговой нагрузки и обслуживания долга.
БКС Мир инвестиций