Главное
• Рубль демонстрирует попытку удержаться, и курсы доллара с евро остановили рост от минимальных значений за последние годы, вновь приблизившись к отметке в 77 и ниже 91 соответственно. В то же время юань продолжил укрепление — до 11,1. Завершилось ли восстановление валют, или это временная пауза?
• На товарном рынке: нефть марки Brent зафиксировала отскок от уровня поддержки в $66, достигнув сопротивления в $68. Цена золота частично компенсировала совокупные потери: унция подорожала на 15% от минимума, достигнув отметки в $5100. Газовый контракт NG, после снижения на 30%, торгуется около $3,3.
В деталях
После значительного снижения курс рубля демонстрирует признаки стабилизации. В понедельник наблюдалось укрепление курсов валют, произошел отскок от годовых минимумов, а доллар продемонстрировал значительное повышение, отскочив от минимального значения марта 2023 года, которое составляло 75,7, и достигнув отметки в 77. Котировки «на сегодня» от ЦБ: доллар сразу под 77 (-0,05%), евро откатил к 90,7 (-0,6%). Биржевой юань ранее падал активнее, поэтому и отскок там сильнее — закрытие у 11,1 (+0,9%).
По мнению экспертов, задержка в росте валютных курсов носит кратковременный характер. Доллар, после резкого отскока от минимального уровня за последние три года, который находился чуть ниже отметки 76, закрепился возле 77. В перспективе ближайших дней возможна попытка выхода из продолжительной нисходящей тенденции — уровень сопротивления, определяемый трендом, приближается к отметке 78. В случае преодоления этого уровня, возможен быстрый рост до 80. Это целевой показатель на конец месяца. Для подобных прогнозов существует ряд факторов.
Факторы курсов инвалют. Январный скачок инфляции, вероятно, не окажется продолжительным. В феврале мы ожидаем замедления роста цен благодаря эффекту высокой сравнительной базы и адаптации к налоговым изменениям. Это позволяет предположить сохранение текущей политики Центрального банка – в предстоящую пятницу ключевая ставка может быть снижена на 50 базисных пунктов, до 15,5%. Учитывая начатое сокращение разницы между ценами на нефть Urals и Brent, лимиты на продажу валюты в рамках бюджетного правила, скорее всего, будут ниже, чем высокие январские показатели. После резкого падения, зафиксированного на минимальном уровне за последние четыре года, курс доллара США отскочил более чем на 2%, а индекс DXY закрепился выше отметки 97 пунктов.
Дальние ориентиры. Ожидается, что с восстановлением равновесия между спросом и предложением на валютном рынке, курсы иностранных валют на следующий год покажутся выгодными. Прогнозируется, что стоимость доллара превысит 85, евро достигнет отметки в 100, а юань будет стоить 12 – это на 10% выше текущих значений. В качестве промежуточных препятствий на пути к этим значениям выступают уровни в 82, 95 и 11,5 соответственно.
Инструменты. Для оценки перспектив восстановления валютных курсов используются валютные инструменты — фиксированные позиции в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах, а также в активах, деноминированных в валютах развивающихся стран, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.