Главное
• Рубль демонстрирует попытки удержаться, и курсы доллара с евро остановили рост после снижения до многолетнего минимума — вновь опустились ниже 77 и отметки в 91 соответственно. В то же время юань продолжил укрепление — до 11,1. Завершился ли рост валют или это временная пауза?
• На товарном рынке: нефть марки Brent закрепилась выше уровня поддержки в $66, достигнув сопротивления в $68. Цена золота частично восстановила потерянные позиции: унция подорожала на 15% от минимальных отметок, достигнув $5100. Газовый контракт NG, после снижения на 30%, сейчас торгуется по цене $3,3.
В деталях
После значительного снижения курс рубля демонстрирует признаки стабилизации. В понедельник наблюдалось укрепление курсов валют, произошел отскок от годовых минимумов, а доллар существенно вырос с минимального значения марта 2023 года, достигнув отметки выше 77 с уровня 75,7. Котировки «на сегодня» от ЦБ: доллар сразу под 77 (-0,05%), евро откатил к 90,7 (-0,6%). Биржевой юань ранее падал активнее, поэтому и отскок там сильнее — закрытие у 11,1 (+0,9%).
По мнению экспертов, пауза в росте валютных курсов носит временный характер. Доллар, после резкого отскока от минимального уровня за последние три года, близкого к отметке 76, зафиксировался возле 77. В последующие дни возможна попытка преодоления продолжительного нисходящего тренда — уровень сопротивления снижается к отметке 78. В случае успешного пробития этой отметки, возможен быстрый рост до 80. Это целевой уровень на конец месяца. И для формирования такой оценки существует ряд факторов.
Факторы курсов инвалют. Январный скачок инфляции, вероятно, не затянется. В феврале ожидается снижение темпов роста цен благодаря эффекту высокой сравнительной базы и приспособлению к налоговым изменениям. Это позволяет предположить, что Центральный банк продолжит свою политику — на следующей неделе ставка может быть снижена на 50 базисных пунктов, до 15,5%. Учитывая начатое сокращение разницы между ценами на нефть Urals и Brent, лимиты на продажу валюты в рамках бюджетного правила, скорее всего, будут ниже, чем высокие январские показатели. После резкого падения до минимального значения за последние четыре года курс доллара к мировым валютам восстановился более чем на 2%, а индекс DXY закрепился выше отметки 97 пунктов.
Дальние ориентиры. В связи с ожидаемым восстановлением равновесия между спросом и предложением валюты на рынке, прогнозы по курсам иностранных валют на следующий год представляются позитивными. Ожидается, что доллар превысит отметку в 85, евро достигнет уровня в 100, а юань будет стоить 12. Это на 10% выше текущих значений. Ключевые среднесрочные уровни сопротивления находятся на отметках 82, 95 и 11,5 соответственно.
Инструменты. Для оценки перспектив восстановления валютных курсов используются валютные инструменты — зафиксированные позиции в договорах на твердые валюты и валютные активы стран с развивающейся экономикой, не связанные с регуляторными ограничениями, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.