В августе Индекс Московской биржи вырос на 6%. В начале осени возможно возвращение бенчмарка к отметке 3000 пунктов. Рассмотрим среднесрочные прогнозы для наиболее прибыльных и отыгравших в августе акций на сентябрь.
Вводные на сентябрь
В августе индекс МосБиржи увеличился на 6% и зафиксировался выше отметки 2900 пунктов. Было волатильно. В сентябре на биржевой курс продолжают оказывать влияние те же факторы: геополитическая обстановка, монетарный цикл и колебания валют. Анализ технической картины рынка и фундаментальных факторов указывает на то, что курс будет находиться выше уровней поддержки. Затишье на внешнем рынке, возможное снижение ключевой ставки ЦБ до 16% и прогноз укрепления инвалют — есть высокая вероятность сентябрьского возврата бенчмарка на круглые 3000 п.
Проанализируем примеры успешных и не самых эффективных компаний за август. Возможно, осенью в их образовательных программах произойдут корректировки?
Лучше рынка
НОВАТЭК (+22%). Акции показали лучший месячный результат среди всех составляющих Индекса МосБиржи. На их стоимость существенно влияет геополитическая обстановка. В краткосрочной перспективе котировки поднимались выше отметки в 1300 рублей на фоне саммита глав государств России и Соединенных Штатов Америки. После этого последовала быстрая коррекция до 1150 рублей, связанная с уменьшением ожиданий проведения трехсторонних переговоров. Однако к завершению отчетного периода курс восстановился выше 1240 рублей, и в ближайшие недели сохраняется возможность достижения максимальных значений, зафиксированных летом — выше 1300 рублей.
Юнипро (+16%). Бумаги также подвержены влиянию геополитических факторов, что связано с присутствием в числе акционеров компаний с иностранным капиталом. Акции волатильные. В течение месяца цена колебалась от 1,9 рубля (на пике) до менее чем 1,7 рубля (при снижении). Уровень в 1,7 рубля выступил как поддержка, и в сентябре существует возможность возврата к летним максимумам. Важно, чтобы внешние факторы не помешали этому.
Ростелеком-ао (+15%). На рассматриваемый момент курс составлял 74,5 рубля, что являлось максимальным значением за последние пять месяцев. На момент закрытия августа он оказался немного выше отметки в 72 рубля. Позитивное изменение было обусловлено ожиданиями уменьшения ключевой ставки, а также фактором, связанным с возможным выходом дочерних компаний корпорации на публичные торги. Поддержку могли оказать введенные ограничения на использование зарубежных мессенджеров, что привело к увеличению трафика для отечественных телекоммуникационных компаний. Технический тренд указывает на восходящее движение, и в сентябре возможны достижения полугодовых максимумов, а ближайшим уровнем сопротивления на месяц определяют отметку в 75 рублей.
ФСК-Россети (+13%). Наблюдался повышенный интерес, стоимость достигла отметки выше 0,076 рубля, однако затем последовала корректировка к уровню около 0,07 рубля. За месяц было закрытие на отметке 0,0736. Вероятнее всего, это реакция после продолжительного снижения. Технический паттерн представляет собой крупный «Треугольник», выход из которого пока не ясен. В сентябре акции будут исключены из состава индекса, что является фактором, сдерживающим рост – индексные фонды будут обязаны продать свои активы в соответствии с принципами бенчмарка.
Газпром (+12%). В число лидеров среди бумаг, входящих в индекс, попали бумаги, которые отыгрывались после июльского снижения – этому способствовал рост позитивного фона в геополитике, а также подорожание акций. В определенные моменты стоимость достигала 144 руб., а затем снижалась до 130 руб. – наблюдалась высокая волатильность. К началу сентября курс превысил отметку в 136 руб. Дополнительно, в Китае проходит саммит с участием президента Российской Федерации – ожидается подписание ключевых энергетических договоров. Вероятность значительного роста котировок велика – ближайший уровень сопротивления находится у 140 руб., а выше – максимум, зафиксированный в августе, свыше 144 руб. Интересная зона поддержки с технической точки зрения для краткосрочных спекуляций – выше 136 руб.
Хуже рынка
Совкомбанк (-8%). Наихудшие показатели в этом месяце зафиксированы у актива, курс которого достиг отметки выше 17,5 рубля, а к завершению периода опустился до 15 рублей. Снижение стоимости было вызвано ухудшением финансовых результатов: прибыль демонстрирует снижение на 55% по сравнению с предыдущим годом. На отметке 15 рублей зафиксирована техническая поддержка, наблюдается попытка роста, однако область сопротивления, сформировавшаяся в сентябре, находится на уровне 16 рублей.
Банк Санкт-Петербург (-7%). Внезапно произошел значительный спад, несмотря на то, что в начале августа акции демонстрировали уверенный рост, приблизившись к историческим максимумам в 415 руб. Опубликованные результаты оказались неблагоприятными, а размер выплат дивидендов был уменьшен с 50% до 30%, что и обусловило реакцию рынка. Котировки снижались до отметки в 360 руб., в настоящее время наблюдается восстановление до 370 руб. Впервые с 2023 г. акции оказались ниже уровня трендовой поддержки — технические риски стали превалировать. Отставание от рынка в сентябре может сохраниться.
Мечел (-4%). В условиях неблагоприятной ситуации на рынке сырья, укрепления рубля и высоких процентных ставок. Кризис в угольной отрасли вынудит к частичным приостановить производство. Обычная цена снова достигла 80 рублей — это психологически важный уровень, который неоднократно подтверждался и сдерживает дальнейшее снижение. Акции характеризуются высокой волатильностью, и при появлении позитивных факторов возможен резкий и значительный рост — однако в данный момент не хватает оптимизма.
Сургутнефтегаз-ап (-3%). На фоне укрепления рубля рынок демонстрирует слабость, поскольку курс доллара и привилегированные акции тесно связаны из-за дивидендов, привязанных к валютному курсу. Акции на старте осени стоили 43,5 рубля. Однако существует возможность восстановления, учитывая вероятность изменения валютного курса в сторону укрепления — при повышении курса доллара выше отметки в 82 рубля в сентябре, стоимость префов может приблизиться к 47 рублям.
ВТБ (-2%). В августе мы уступили позиции на рынке. Курс достиг отметки в 75 рублей. Инвесторы ожидают объявления параметров дополнительной эмиссии и испытывают опасения оценок ниже рынка. После того, как рассеется неопределенность, связанная с этим фактором, курс начнет учитывать влияние снижения ключевой ставки ЦБ — акции банков достаточно чувствительны к изменениям денежно-кредитной политики. Поэтому в течение месяца нельзя исключать возвращение курса к отметке в 80 рублей, и активные трейдеры могут воспользоваться текущей коррекцией для повторного открытия длинных позиций.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.