На товарных рынках наблюдается рост, а стоимость золота и серебра достигла рекордных отметок за многие годы. Какие возможности есть у российских инвесторов для получения прибыли от повышения цен на драгоценные металлы? Подробности – в обзоре.
Стоимость золота и серебра достигла рекордных отметок
В начале марта фьючерсы на золото несколько раз достигли новых ценовых пиков. Последний рекорд был зафиксирован на отметке $2324,8 за тройскую унцию. Такой рост вполне объясняется продолжительным периодом высокой инфляции во всем мире и ослаблением позиций доллара США как основной мировой резервной валюты. В последние месяцы основными покупателями золота на международном рынке стали центральные банки.
Текущие факторы ценообразования в золоте
Стоимость золота значительно превышает затраты на его добычу. В четвёртом квартале 2023 года средняя стоимость поддержания производства золота (AISC) в мировом масштабе достигла примерно 1267 долларов за тройскую унцию. Этот показатель является фактическим уровнем поддержки для цен.
В настоящее время стоимость золота значительно превышает затраты на его добычу. Тем не менее, цены демонстрируют дальнейший рост. Ключевым фактором является реальный потребительский спрос. Согласно World Gold Council, в феврале нетто-покупки центробанков составили 19 тонн, что заметно меньше, чем в январе, но это все еще приток.
Учитывая недавние заметные санкции против России, желание диверсифицировать золотовые резервы в Китае, Индии и других государствах представляется вполне закономерным. Похоже, что этот фактор недостаточно отражен в оценках, например, лондонской LBMA, которая прогнозирует цену золота на 2024 год в $2059.
При анализе потенциала изменения цены данных биржевых инструментов необходимо учитывать и поведение актива, рассматривая его через призму технического анализа.
После достижения нового максимального значения цены фьючерсов на золото прежние уровни сопротивления утратили свою актуальность. Однако сохраняется скорость движения и границы восходящего канала. В качестве потенциальных среднесрочных целей и препятствий для дальнейшего роста выступают отметки в $2400 и $2470.
Ситуация на рынке серебра
В основном серебро используется в технических целях. Быстро развивающаяся отрасль производства электроэнергии из солнечной энергии открывает для него новый мировой рынок.
В настоящее время этот металл практически не используется в качестве средства платежа, но сохраняет статус второго по важности драгоценного металла. Крупные финансовые организации часто предлагают клиентам инвестиционные пакеты, включающие золото и серебро, размещаемые на обезличенных металлических счетах. Также серебро продолжает играть важную роль в качестве материала для изготовления ювелирных украшений.
По информации, предоставленной некоммерческой отраслевой организацией «Институт серебра» (The Silver Institute), в период с 2020 по 2023 год физический рынок серебра демонстрировал постоянный дефицит. Фактически, с конца 2019 года стоимость фьючерсов на серебро увеличилась на 50%. Однако в настоящее время они все еще торгуются по цене ниже отметок, действовавших в 2020–2021 годах.
Оценка Лондонской биржи металлов (LBMA) на 2024 год характеризуется умеренностью.
Для более полного представления важно учитывать соотношение цен на серебро и золото. В настоящее время оно равно 1:86, что соответствует приблизительному среднему значению за последние пять лет. На текущий момент серебро не демонстрирует признаков явной недооценки или переоценки. С одной стороны, необходимо учитывать, что значительный спрос на золото обусловлен, в основном, действиями центробанков, определяемыми его монетарной ролью. С другой стороны, нельзя игнорировать влияние спекулянтов, склонных инвестировать в активы, демонстрирующие тенденцию к росту.
С точки зрения технического анализа, стоимость серебра преодолела долгосрочный нисходящий тренд, что является положительным фактором. Наиболее вероятными целями роста выступают уровни, зафиксированные в период пандемии – около $30. Дальнейший потенциал может достигать $34. Хотя краткосрочные коррекции возможны, в среднесрочной перспективе сигналы указывают на позитивную динамику.
Как заработать на росте цен
Значимо, что драгоценные металлы – это не только объект спекуляций, но и возможность для диверсификации инвестиционного портфеля.
На Московской бирже в валютной секции доступны два перспективных актива: GLD/RUB и SLV/RUB. Их часто называют «биржевым» золотом и серебром, поскольку они представляют собой более удобный и экономичный вариант по сравнению с покупкой слитков или открытием обезличенного металлического счета в банке. Рассмотрим основные характеристики этих инструментов и их преимущества:
• Наименьший вес золота, доступный для торговли, составляет 1 грамм, тогда как минимальный объем серебра – 100 грамм.
• Выполнение операций максимально упрощено. Для этого не требуется обращение в банковское учреждение; данный инструмент открыт для любого участника рынка, располагающего брокерским счётом.
• Цены на биржевые металлы демонстрируют меньшую разницу между ценой покупки и продажи, чем цены, предлагаемые банками.
• Отсутствие физической транспортировки золота исключает возникновение сопутствующих расходов.
• Нет комиссий за управление, хранение и НДС.
• Биржевые контракты на золото и серебро не имеют срока действия, что делает их подходящим инструментом для долгосрочных инвестиций.
• Торговая пара GLDRUB_TOM классифицируется как ликвидное имущество и может быть использована в качестве обеспечения для маржинальных операций. Это означает, что за биржевое золото можно приобрести акции или другой актив, доступный на бирже. Более детальную информацию вы найдете в отдельном материале.
БКС Мир инвестиций