Теперь клиенты БКС имеют возможность инвестировать в американские акции и получать вознаграждения, аналогичные дивидендам, без опасения блокировки с помощью контрактов на разницу. Узнать о возможностях этого продукта можно здесь.
Открыть счет CFD
Дональд Трамп инициировал новый виток торговой войны, заявив о намерении увеличить тарифы на импортируемые из Китая товары до 100%. Финансовые рынки отреагировали снижением рисков: фондовые индексы продемонстрировали падение, цены на государственные облигации выросли, стоимость золота увеличилась, а волатильность валют и котировок возросла. Мы прогнозируем, что в ближайшие месяцы продолжение резких заявлений и сохранение волатильности с переходом к более консервативным активам. Однако существенное снижение фондового рынка вряд ли будет выгодным для США с политической точки зрения: в случае его возникновения риторика политиков станет более сдержанной, а снижение стоимости активов будет компенсироваться покупками.
Сохраняем сдержанный прогноз относительно американского фондового рынка. Наш целевой диапазон для индекса S&P 500 к концу 2025 года – от 6500 до 7000 пунктов, при этом в наиболее вероятном сценарии мы прогнозируем значение, находящееся в верхней части этого диапазона. Влияние торговых споров на доллар США, по нашей оценке, будет незначительным. В перспективе ближайших месяцев валюта может несколько снизиться в цене, однако в целом должна соответствовать ранее озвученным уровням нашей валютной стратегии.
Главное
• Дональд Трамп сообщил о намерении повысить импортные пошлины на китайские товары до 100% с 1 ноября. По всей видимости, это объявление знаменует начало нового этапа интенсивных торговых обсуждений между двумя государствами.
• Инвесторы на западных рынках постепенно снижают свои позиции в рискованных активах. На некоторое время фондовые индексы снизились, а золото вновь поднялось выше отметки в $4100 за унцию.
• По нашему мнению, ни Соединенные Штаты, ни Китай не заинтересованы в эскалации конфликта до серьезного кризиса на фондовом рынке. Ожидаем, что значительное снижение индексов будет сопровождаться позитивными событиями.
• По предварительным расчетам, завершение переговоров может привести к взаимному увеличению таможенных пошлин на 20–30% к концу 2025 или 2026 года. Воздействие повышения тарифов будет смягчено благодаря реэкспорту через посреднические государства.
• Влияние на экономику Соединенных Штатов будет неоднородным, поскольку не все секторы существенно зависят от импорта из Китая.
Движения, связанные с деятельностью Трампа, вновь вызвали волатильность на рынках
В пятницу, 10 октября, сразу после окончания торговой сессии на фондовом рынке США Дональд Трамп объявил о повышении таможенных пошлин на весь импорт из Китая на 100% с 1 ноября. Это решение дополняет уже действующие тарифы. По заявлению американского лидера, такие повышенные пошлины вводятся в ответ на контроль, осуществляемый Китаем над экспортом редкоземельных металлов. Помимо этого, Трамп предупредил о возможности введения экспортного контроля над американским программным обеспечением, имеющим стратегическое значение, а также об ограничении поставок самолетов Boeing ( «Негативный» взгляд) в Китай.
Американские фондовые рынки демонстрировали снижение в конце торговой сессии (-3% для S&P 500), предположительно, под влиянием конфиденциальной информации, и продолжили падать в предрыночное время. Наблюдалось снижение стоимости криптовалют. Индекс доллара уменьшился примерно на 0,6%, однако сохранил близость к максимумам, зафиксированным в июле.
В воскресенье, 12 октября, незадолго до начала торгов в Азии, Трамп выразил уверенность в позитивном развитии событий в отношениях с Китаем. По всей видимости, президент США изменил свой тон, чтобы избежать падения на открытии азиатской торговой сессии, которое могло бы затронуть и западные рынки. 13 октября индекс S&P 500 начал торговую сессию ростом на 1%, компенсировав часть потерь, произошедших в пятницу. Цена золота поднялась с отметки в $4000 до $4090 за унцию, достигнув нового исторического максимума.
По мнению аналитиков БКС, введение новых пошлин может стать способом возобновления торговых переговоров с Китаем
По нашему мнению, новая фаза торговых переговоров между США и Китаем, вероятно, будет сопровождаться резкой риторикой со стороны американского президента. Дональд Трамп неоднократно прибегает к методу угроз, угрожая повысить тарифы до неприемлемого уровня и ввести дополнительные торговые ограничения.
Мы полагаем, что Соединенные Штаты не смогут увеличить тарифы на весь импорт из Китая. В противном случае цены на широкий спектр товаров, имеющих политическое значение, в особенности на одежду и потребительскую электронику, существенно вырастут. В результате Федеральной резервной системе придется повышать процентные ставки, что окажет негативное воздействие на рынки долга.
С большой долей уверенности можно предположить, что торговое противостояние между двумя государствами завершится увеличением таможенных пошлин с обеих сторон до 20–30%, что превысит показатели западных стран, но останется ниже уровня, приводящего к полному запрету торговли. Такой сценарий может реализоваться как в 2025 году, так и в 2026 году.
В последующие месяцы обновления о торговой войне могут привести к увеличению колебаний фондовых индексов как в США, так и в Китае. Тем не менее, обе стороны не заинтересованы в возникновении нового финансового кризиса, поэтому существенного снижения индексов ожидать не стоит. Возможные значительные падения индексов, скорее всего, будут сглаживаться благодаря заявлениям представителей власти.
Какие отрасли в США под ударом
Несмотря на то, что импорт из Китая составляет лишь около 6% от общего объема потребления непродовольственных товаров в США, или $200 млрд из $3,6 трлн в 2024 году, наибольшему риску подвержены те отрасли, которые непосредственно зависят от импорта из этой страны, а именно:
• Непродовольственный ритейл. китай обеспечивает четверть всего объема импорта потребительских товаров, в частности, это касается одежды и обуви.
• Потребительская электроника. Производители, например Apple («Негативный» взгляд), прямо зависят от комплектующих из Китая
• Вооружение. Производство современных систем вооружения сопряжено с необходимостью импорта редкоземельных металлов из Китая.
• Высокопроизводительная электроника для ИИ и суперкомпьютеров. Такие производители, как NVIDIA, Intel и AMD могут зависеть от китайского сырья.
• Морская логистика — компании могут быть зависимы от китайских верфей.
Значительная доля ввозимых товаров отличается небольшими размерами, что позволяет уклоняться от таможенных платежей посредством реэкспорта через другие государства, включая европейские.
Ключевые события торговой конфронтации между Соединенными Штатами и Китаем за последние три месяца
Финальный этап торговых переговоров между Соединенными Штатами и Китаем, состоявшийся в середине сентября, не сопровождался ясными заявлениями от представителей обеих стран. По всей видимости, итог обсуждений оказался разочаровывающим для американской стороны, и было решено продолжить дальнейшие консультации.
В последние месяцы Китай предпринял шаги, направленные на уменьшение зависимости от долларовой финансовой и торговой системы. Пекин реализовал следующие меры:
• китай заключил значительное количество соглашений со странами ШОС, касающихся крупных инфраструктурных, промышленных и финансовых инвестиций. Ежегодно в финансовые системы азиатских государств направляется капитал из КНР, объем которого достигает сотен миллиардов долларов, что призвано стимулировать местное кредитование;
• продолжал последовательно уменьшать государственные инвестиции в государственные облигации США, снижая их примерно на 5 миллиардов долларов ежемесячно;
• продолжал увеличивать долю юаня в международных расчетах. В частности, было инициировано требование к Австралии о пересмотре контрактов на поставку железной руды с использованием юаней. Австралия является главным поставщиком железной руды для Китая, который, в свою очередь, – крупнейший потребитель австралийской железной руды;
• организовал несколько саммитов, в том числе крупнейший саммит ШОС за всю историю, с целью подчеркнуть роль Китая в мировой политике;
• компания продолжала вкладывать средства в развитие собственного производства вычислительной техники и программного обеспечения, включая технологии искусственного интеллекта, и установила ограничения на ввоз американских процессоров, предназначенных для использования в ИИ.
Соединенные Штаты убедили подавляющее большинство западных государств и ряд развивающихся стран на поддержку увеличения таможенных пошлин на импорт с 5–10% до 15–25%. Существенные исключения:
• Китай — переговоры продолжаются.
• Индия — не пошла на сделку, в результате чего ей пришлось заплатить односторонние пошлины в размере 50%. Индия, в свою очередь, взимает пошлину на импорт из США в размере примерно 7,5%.
• Россия — отсутствие единых таможенных сборов объясняет незначительный объем торговых операций.
США также увеличили специальные пошлины, применяемые к определенным отраслям фармацевтические товары и грузовики для компаний, которые не намерены производить эти товары в США. Но поскольку большинство международных компаний заранее инвестировали в экономику США, пошлины по факту не повысили. Компании взяли на себя обязательства инвестировать в заводы на территории США.
О CFD
CFD (контракт на разницу) — это вид производного финансового инструмента. Стоимость CFD определяется ценой актива, что дает возможность инвесторам получать прибыль от изменений рыночной конъюнктуры в США, избегая при этом риска ограничения доступа. Кроме того, с помощью CFD можно получать выплаты, аналогичные дивидендам¹ по американским акциям. Ответы на наиболее важные вопросы о CFD вы найдете здесь. Подробный перечень доступных CFD акций можно найти тут.
Торговля контрактами на разницу цен доступна инвесторам без специальной квалификации при условии успешного прохождения тестирования. Открытие торгового счета возможно в пяти валютах: российском рубле, долларах США, евро, китайских юанях и дирхамах. Услуга предоставляется компанией, выступающей в качестве форекс-дилера.
Для полного раскрытия потенциала инструмента требуется открыть счет CFD² и выполнить тестирование. Счет можно открыть в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Управление счетами — Создать новый счет — Счет CFD.
Возможность пройти тестирование появится после открытия счета. Процедуру можно выполнить в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс или по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи можно узнать, как получать дивиденды США с помощью CFD.
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
• Основные аспекты торговли CFD с использованием маржинальных средств мы сейчас расскажем в материале.
Кирилл Кононов, Андрей Саенко
¹ Согласно условиям рамочного договора ООО «БКС-Форекс», размещенного на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/, форекс-дилер имеет право начислить клиенту дивидендную поправку. Зачисление производится на номинальный счет в валюте счета, и при необходимости осуществляется конвертация по курсу Центрального банка.
² Торговля CFD на иностранные акции доступна со счета CFD. Сделки с CFD на товары осуществляются на форекс-счете в ООО «БКС-Форекс».
Деятельность форекс-дилера, заключающего договоры, является исключительной. Форекс-дилер не имеет права совмещать свою деятельность с другой профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с иной деятельностью. Деятельность форекс-дилера осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, место нахождения: 129110, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5, лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» ведет свою деятельность на территории Российской Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации. ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения указанных сделок (операций) либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты. Клиент самостоятельно покрывает расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, установленном рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация, предоставляемая инвестору в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, включая требования стандартов саморегулируемых организаций, доступна на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Предоставленная информация не является персональной рекомендацией по инвестированию, и финансовые инструменты или сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому состоянию, целям инвестирования, приемлемому риску и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за потенциальные убытки, возникшие в результате совершения сделок или инвестирования в финансовые инструменты, описанные в данном материале.
Настоящий документ создан и распространен ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданные Банком России). С информацией о Компании и предлагаемых услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и сопутствующими рисками, а также иной необходимой к раскрытию информацией (включая ссылку на страницу для подачи обращений (жалоб)) Вы можете ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера отличаются от услуг по открытию банковских счетов и размещению вкладов, средства, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не застрахованы в соответствии с Федеральным законом от 10.01.2001 № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».
Настоящий материал не является независимым инвестиционным аналитическим обзором и предназначен исключительно для информационных целей (далее – «Материал»). Если Вам необходимы индивидуальные инвестиционные рекомендации, Вам следует заполнить Анкету об определении инвестиционного профиля и заключить с ООО «Компания БКС» Договор об инвестиционном консультировании в порядке, предусмотренном Регламентом оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС».
Материал не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Материал не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем.
Материал не является рекламой ценных бумаг.
Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Инвестирование сопряжено с расходами на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачу поручений по телефону, иными расходами, подлежащие оплате клиентами профессиональных участников финансовых рынков. Полный список тарифов Компании БКС приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг. Указанные документы размещены на сайте ООО «Компания БКС» https://bcs.ru/regulatory/additional-archive.
Обращаем ваше внимание на наличие конфликта интересов, обусловленного тем, что ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество услуг на финансовых рынках. В связи с этим:
а) ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица могут иметь или уже иметь собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале, или в финансовые инструменты, производные от них;
б) ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица могли совершать или совершают операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них, для клиентов;
в) ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица могут состоять или уже состоять в возмездных договорных отношениях с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале.
Кроме того, в силу того, что сотрудники ООО «Компания БКС» исполняли в прошлом или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутым в Материале.
Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента проконсультируйтесь, доступен ли Вам такой финансовый инструмент к приобретению.
У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у Инвестора потребности совершать действия, которые в соответствие с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания Инвестора квалифицированным инвестором.
Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций.
Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущие результаты. Курсы обмена валют также могут негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале.
Также не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний.
Информация и мнения, использованные в Материале, были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Компания БКС» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в Материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. В связи с вышесказанным, этот Материал не должен рассматриваться как единственный источник информации для принятия Вами инвестиционных решений.
Ни ООО «Компания БКС», ни ее аффилированные лица и сотрудники не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность.
ООО «Компания БКС» работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства.
Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу.
«БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС в качестве товарного знака.
© 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.