В настоящее время фьючерсы на инвестиционный фонд Invesco QQQ ETF Trust Unit Series, который ориентирован на индекс NASDAQ, представляют собой один из немногих способов включения акций американских технологических компаний в инвестиционный портфель.
Изучим детали условий договора и его выгоды, а также кратко проанализируем ситуацию на рынке Соединенных Штатов Америки.
Особенности
• Фьючерсный контракт, торгуемый на Московской бирже, является клиринговым: по окончании срока действия он завершается расчетом вариационной маржи. Тикер — NASD.
• Анализируется поведение одного из самых крупных ETF, ориентированных на индекс NASDAQ — Invesco QQQ ETF Trust Unit Series, с коэффициентом 41. Зачастую наблюдается расхождение стоимости контракта с эталонным индексом, однако общая тенденция соответствует ему.
• Доступный объем гарантийного обеспечения составляет приблизительно 1700 рублей.
• Стоимость минимального изменения цены, составляющая 1 доллар, эквивалентна текущему значению шага цены в 0,89 рубля.
Преимущества
• Предоставляет возможность инвестирования в технологические компании США.
• Небольшой размер необходимого гарантийного обеспечения позволяет инвесторам с ограниченными средствами также приобретать активы.
• Предоставляет возможности для страхования рисков, связанных с текущими инвестициями в американские ценные бумаги.
• Отличается значительной ликвидностью, так как ежедневный объем торгов достигает миллиардов рублей.
• Благодаря широкому освещению в мировых СМИ, инвестор имеет возможность получать нужную информацию.
• Прекрасно подходит для краткосрочных и среднесрочных торговых операций.
Рекомендации по торговле
• Учитывая особенности рынка, не рекомендуется осуществлять сделки по цене ниже текущей, если не планируется страхование рисков. Результаты числовых исследований подтверждают неэффективность таких операций.
• При формировании стратегии необходимо уделять первоочередное внимание изменению и прогнозированию ожиданий, поскольку речь идет о мировом рынке, ориентированном на будущее. Необходим макроанализ, поскольку деятельность ведущих компаний индекса тесно связана с экономическими циклами.
• Высокая восприимчивость к изменениям доходности 10-летних казначейских облигаций США — характерная черта. Недавно эта взаимосвязь ослабла из-за внимания к технологиям искусственного интеллекта, однако она не прекратила своего существования.
• Для эффективной торговли необходимо изучение рыночной конъюнктуры и числовых показателей индекса.
• Анализ мультипликаторов в текущий момент времени не всегда является основанием для принятия решений, однако имеет значение при рассмотрении перспектив на длительный период.
• Покупка или продажа акций со стороны лиц, имеющих доступ к конфиденциальной информации, может дать представление о возможном направлении движения цены в перспективе.
• В связи с тем, что фьючерс является производным инструментом, необходимо следить за уровнем риска по открытой позиции и датой истечения контракта. При торговле фьючерсами важно иметь на счете достаточно свободных рублей — для покрытия потенциальных убытков, возникающих при движении цены в противоположную сторону от вашей позиции и/или при высокой волатильности на рынке. Подробнее в специальном материале.
Ситуация на рынке
• После значительного увеличения валового внутреннего продукта США за третье квартала, дальнейший рост ожидается более медленным. Отдельные инвестиционные компании прогнозируют умеренные темпы роста в следующем году, в пределах 1%.
• В настоящее время на рынке наблюдаются признаки, указывающие на возможное снижение ключевой ставки Федеральной резервной системы США в середине следующего года. Торговля свопами не предполагает дальнейшего роста инфляции.
• Рынок ранее реагировал положительно на информацию, указывающую на замедление экономического роста в США, поскольку это рассматривалось как признак снижения инфляции. Однако в текущей ситуации дальнейшее снижение инфляции в сочетании с существенным ухудшением экономических показателей может вызвать опасения у инвесторов.
• На текущий момент обслуживание государственного долга и уменьшение ликвидности на рынке долговых инструментов представляют собой одни из основных угроз для экономики США.
• Внедрение искусственного интеллекта, технологий виртуальной и дополненной реальности, квантовые вычисления, автономное вождение и выпуск современных полупроводников продолжат определять динамику развития NASDAQ.
• Заказы на полупроводники в ключевых странах мира демонстрируют тенденцию к росту, что оказывает благоприятное влияние на доходы ряда компаний, входящих в индекс.
• По оценке, основанной на мультипликаторах, таких как P/E и отношение цены к свободному денежному потоку, индекс NASDAQ демонстрирует завышенную стоимость.
• Анализ тональности указывает на проявление небольшой жадности.
• Оценка силы внутренней структуры индекса указывает на признаки локальной перекупленности, поскольку доля акций, входящих в индекс и достигших квартальных максимумов, приближается к экстремальным уровням.
• Индекс NASDAQ, основываясь на данных о сезонных колебаниях в прошлом, вступил в период, который традиционно характеризуется наибольшим ростом.
Итого: Индекс, после незначительной корректировки на текущих значениях, потенциально может продолжить рост до отметки 16 300 пунктов. При наличии ранее открытых длинных позиций, их можно оставить.
В начале года целесообразно повторно провести анализ макросреды, поскольку в ближайшие месяцы она может претерпеть существенные изменения.
БКС Мир инвестиций