Процентные ставки по банковским вкладам и облигациям остаются на завышенном уровне. В этих условиях становится непросто не воспользоваться возможностью получить существенную прибыль. Возникает вопрос, как это сделать наиболее выгодно: через банковский депозит или посредством инвестиций в ценные бумаги.
Сколько платят банки
Для инвестора наиболее доступным и наглядным показателем является сопоставление процентных ставок одного и того же банка по облигациям и вкладам. После учета налогов и комиссий за биржевые операции эти значения могут оказаться сопоставимыми. Однако важно помнить, что риски, связанные с инвестициями в облигации и размещением средств на банковских вкладах, имеют различную природу.
В настоящий момент Сбер предлагает следующие условия по своим депозитным и накопительным счетам до 12,5%, а у ВТБ, Газпромбанка и РСХБ ставки доходят до 15% годовых. И это доходность «чистыми», без налогов (до определенной суммы).
Облигации, выпущенные теми же банками (за исключением структурно-инвестиционных, предлагающих более высокие ставки), в настоящее время имеют доходность от 13,3% годовых (для Сбера) до 16,1% у ВТБ. После вычета налогов, это от 11,5% до 14%.
Лучший вклад Сбербанка
Вопрос можно было бы считать решенным: доходность облигаций для инвестора будет ниже, чем при размещении средств на депозитном счете. Однако существуют определенные особенности, благодаря которым более опытные участники рынка по-прежнему предпочитают именно долговые ценные бумаги.
Банк предлагает текущую ставку в 12,5% годовых, что является максимальным значением по вкладам Сбера. Данная ставка доступна для суммы от 100 тысяч рублей и действует только на трехлетний срок. Пополнение и снятие средств с вклада без потери начисленных процентов не предусмотрены.
Облигации Сбера, для сравнения, в среднем стоят 1000 рублей и дают возможность сохранить накопленный доход благодаря возможности продажи бумаг в любой момент. Кроме того, доступно гораздо больше вариантов по срокам погашения. Вот примеры выпусков с высокой ликвидностью:
• Сбербанк 001Р-SBER15, погашение через 2 мес., доходность 13,3%
• Сбербанк 001Р-SBER16, погашение через 6 мес., доходность 13,1%
• Сбербанк 001Р-SBER33, погашение через 11 мес., доходность 13,3%
• Сбербанк 001Р-SBER40, погашение через 1 г. и 3 мес., доходность 13,2%
• Сбербанк 001Р-SBER25, погашение через 2 г. и 4 мес., доходность 12,1%
С их помощью инвестор может сформировать портфель облигаций с последовательным погашением. Такой подход позволит одновременно получить выгоду от высокой доходности и обеспечить доступность части денежных средств.
Подробнее об этой стратегии: Лестницы облигаций — это инструмент, который помогает инвесторам управлять риском и доходностью портфеля
Максимальные ставки по вкладам
Теперь, чтобы обеспечить максимальную объективность, рассмотрим все банки, исключив накопительные счета и подобные продукты. Наша задача – выявить организации, предлагающие наиболее высокие фиксированные ставки, не принимая во внимание другие параметры.
Наиболее выгодные предложения на текущий момент представлены в таблице. Как правило, их нельзя пополнять по той же процентной ставке (за исключением облигаций), и вывод средств из них сопряжен с потерями (в то время как облигации позволяют это делать).
Как правило, повышение ставок в последнее время наблюдается со стороны крупных банков, тогда как ранее этой практикой занимались организации малого и среднего бизнеса. Предлагаемые условия кредитования можно разделить на две группы: либо предоставление средств на длительный срок (до трех лет), либо краткосрочные предложения с ограниченным периодом действия (один месяц.
В этом случае вкладчик может столкнуться с риском потери накопленных процентов при снятии средств. Разделение общей суммы на несколько вкладов может снизить реальную доходность до уровня ниже 15%, а иногда и до показателя, сопоставимого с доходностью облигаций федерального займа (около 11% после уплаты налогов).
Альтернативное решение — портфель высокодоходных облигаций (около 17% годовых)
Вклады со снятием денег
Наиболее выгодными считаются депозиты с возможностью снятия и пополнения. Именно такие предложения пользуются повышенным спросом, когда процентные ставки на рынке значительно возрастают. Некоторым инвесторам удается зафиксировать высокие проценты, например, 15%, на длительный срок, в то время как в большинстве случаев предлагаются ставки 8–10%.
ВТБ, ГПБ и РСХБ также предлагают подобные вклады, однако с определенными условиями. Первоначально, в течение трех месяцев, выплачивается 15%, после чего процентная ставка снижается до рыночной. Кроме того, это является одним из видов накопительных счетов.
По истечении периода действия акции вкладчику, скорее всего, не удастся изменить условия договора, даже если речь идет о снижении ставки до 12%. Это можно предположить, исходя из динамики доходности облигаций федерального займа. На рынке существует всеобщее ожидание (и опровергнуть его становится все сложнее), что процентные ставки не будут повышаться.
Облигации являются наиболее похожим вариантом накопительных счетов, предлагаемых банками с плавающим купоном (флоатеры). Они функционируют как вклады, привязанные к ставке RUONIA ( сейчас 14,7%), которая, в свою очередь, определяется ключевой ставкой Центрального банка.
Существуют государственные и корпоративные инструменты. В отличие от депозитов, где размер дохода вкладчика определяется наличием или отсутствием свободных средств у конкретного банка, здесь можно получать прибыль от деятельности различных организаций или непосредственно от федерального бюджета.
• ОФЗ 24021, погашение через 5 мес.
• ОФЗ 29006, погашение через 1 г. и 2 мес.
• Газпром серия 07, через 4 г. и 4 мес.
• Норникель БО-09, через 4 г. и 6 мес.
БКС Мир инвестиций