Интересуетесь инвестициями в надёжные активы? Представляем свежую коллекцию ценных бумаг для вашего инвестиционного портфеля. Мы проанализируем динамику стоимости активов, которые торгуются на Московской бирже.
Обсуждаемые акции принадлежат компаниям, которые не демонстрируют столь впечатляющего роста, как другие. Значительного повышения стоимости этих бумаг ожидать не стоит. Вместо этого инвесторы могут рассчитывать на устойчивый доход в виде дивидендов. Мультипликаторы этих акций ниже среднерыночных, что открывает потенциал для получения прибыли за счет постепенного роста их стоимости.
Проанализируем представленные бумаги, которые связаны с сырьевыми отраслями. Чистая прибыль за последние пять финансовых периодов увеличивалась на 5–10%. Рентабельность собственного капитала демонстрирует положительные значения. Показатель P/E, рассчитанный без учета разовых факторов, достаточно низок – в диапазоне от 1,7 до 5,7. БКС Мир инвестиций дает долгосрочную оценку – «нейтральную» или «позитивную».
Башнефть
Взгляд нейтральный. Цель на год — 2800 руб. / +5%
Интегрированная нефтяная компания, не относящаяся к лидерам отрасли. Политика выплаты дивидендов на данном предприятии предполагает скромные суммы. Существует потенциал для увеличения доли выплат от чистой прибыли, в настоящее время этот показатель составляет 25%. В качестве примера, щедрая дивидендная политика государственных компаний предполагает выплату 50% от чистой прибыли, рассчитанной по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Деятельность Башнефти отличается относительной стабильностью. Имеющихся запасов достаточно для обеспечения добычи в течение 25 лет согласно требованиям SEC и примерно на 50 лет, если руководствоваться менее строгими стандартами ABC1. Это свидетельствует о существенных долгосрочных перспективах в области ресурсной базы. Коэффициент бета за год составил 0,23, что говорит о более низном уровне рисков, связанных с этими акциями. Акции входят в топ-10 перекупленных на российском рынке и пока подходят для шорта. Для покупки стоит подождать более низких уровней. Техническими целями в случае падения выступят уровни 2600, 2480 руб.
Транснефть ап
Взгляд позитивный. Цель на год — 200 000 руб. / +20%
На прошлой неделе торговля привилегированными акциями Транснефти была приостановлена в связи с процедурой разделения акций. Одна акция будет разделена на сто. Ожидается возобновление торгов 21 февраля. Дивидендная доходность на российском рынке оказалась высокой: по результатам 2022 года она составила 12%. В дальнейшем компания может направить на выплату дивидендов свыше 50% от чистой прибыли. В прошлом году Татнефть и Газпром нефть выплатили промежуточные дивиденды, составляющие от 75% до 100% прибыли. Это позволяет оптимистично прогнозировать дивиденды Транснефти. Акции входят в число десяти наиболее переоцененных на российском рынке и на данный момент могут быть интересны для шорт-позиции. Значительного роста стоимости акций пока не предвидится, поэтому для покупки стоит дождаться более благоприятных цен. В случае снижения котировок технической целью выступит отметка в 135 000 рублей, где проходит 200-дневная скользящая средняя (расчет произведен без учета сплита).
ММК
Взгляд позитивный. Цель на год — 75 руб. / +42%
Компания оказалась под санкциями. Большая часть продукции, а именно 85%, выпускается для внутреннего рынка, что определяет относительно невысокую степень уязвимости предприятия. Финансовое состояние ММК характеризуется крепкими показателями. Политика выплаты дивидендов предусматривает распределение до 100% свободного денежного потока, при условии незначительной долговой нагрузки. В 2023 году свободный денежный поток снизился на 57,6% (год к году) и составил 30,75 млрд руб. Это обусловлено ростом инвестиций в реализацию стратегии развития до 2025 года. По результатам 2023 года чистый долг ММК (сумма краткосрочных обязательств и долгосрочных кредитов минус остаток денежных средств) составил -89,3 млрд руб. На счетах компании находится 161,8 млрд руб. (примерно 27% от текущей капитализации). По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, в течение следующих 12 месяцев дивидендная доходность акций MAGN может достичь 8% годовых. Существует вероятность снижения стоимости акций до отметки в 49 руб., что может оказать поддержку – потенциал снижения от уровня вторника составляет до 9%).
БКС Мир инвестиций