Золото стремится к обновлению исторических рекордов. Вчера фьючерс на металл на CME превысил $2700 за унцию и приблизился к сентябрьским максимумам. Продолжение роста рынка вероятно. Определяем, до каких значений ожидает рынок продолжения роста золота, а также приводим ближайшие технические ориентиры.
По данным World Gold CouncilПотоки инвестиций в золотые ETF продолжаются уже пятый месяц подряд, что является позитивным сигналом для рынка. Начиная с текущего года, наблюдается переход от чистых продаж к притоку средств. Наибольший вклад в этот процесс внесли фонды из Северной Америки; эта тенденция связывается с недавним решением Федеральной резервной системы относительно процентных ставок, хотя ранее лидерами по объему покупок были азиатские инвестиционные организации.
Настроения на рынке фьючерсов
На срочном рынке драгоценных металлов биржи CME до конца 2025 года для краткосрочных контрактов цена превышает цену долгосрочных.
Контанго на фьючерсном рынке является обычным явлением.
Такой механизм возникает благодаря возможности получения безрисковой прибыли, если вместо приобретения контракта на отдалённое будущее в настоящий момент средства инвестируются в надёжные активы с фиксированной доходностью. В роли таких инструментов, например, выступают казначейские облигации США (treasuries). Когда потребуется сам актив, осуществляется закупка ближнего фьючерса или совершается сделка на спотовом рынке.
Важно подчеркнуть, что ситуация с контанго по фьючерсам на золото характеризуется постепенным и стабильным ростом вдоль всей кривой. Это позволяет предположить, что в настоящий момент рынок настроен оптимистично и не предполагает снижения стоимости золота.
В соответствии с ценами на фьючерсные контракты, к завершению 2024 года цена драгоценного металла может составить приблизительно $2690, а к концу 2025 года достигнет уровня в пределах $2805.
Прогнозы инвестдомов
В таблице ниже приведены прогнозы инвестдомов по ценам на металл на 2024 и 2025 гг.
Как видно из представленных данных, прогнозы оказываются более умеренными по сравнению с ожиданиями фьючерсного рынка. К моменту окончания текущего года аналитики прогнозируют уменьшение стоимости металла на 10%, а к концу следующего – всего +2% от сегодняшних значений.
К числу ключевых факторов, определяющих развитие ситуации, относят:
- снижение процентных ставок мировыми ЦБ
- структурный спрос со стороны ЦБ
- страхование от политической нестабильности, финансовых потрясений и угрозы экономического спада.
Сезонный прогноз
Как и другие инструменты инвестирования, цена золота испытывает влияние циклических колебаний. Согласно данным за период с 2000 года, наиболее благоприятными месяцами для него являются январь, август и декабрь, в то время как июнь, октябрь и март демонстрируют наихудшие результаты.
График демонстрирует прогноз изменения цен на золото по итогам 2025 года с учётом сезонных колебаний.
При условии цикличности поведения золота с начала двухтысячных годов, к завершению следующего года стоимость может превысить уровень в три тысячи долларов за тройскую унцию.
Техническая картина
- В наступающем году цены на этот благородный металл демонстрируют выраженный восходящий тренд, практически без значительных откатов.
- С момента начала текущего года стоимость золота увеличилась на тридцать процентов и в настоящее время готовится к установлению новых исторических рекордов.
- В рамках существующего ценового коридора сохраняется возможность дальнейшего повышения, максимальная отметка расположена приблизительно на уровне двух тысяч восьмисот двадцати долларов.
- В случае локальной коррекции ближайшей точкой может стать район 2620. При корректировке на 6–7%, что является максимальным откатом в этом году, возможно снижение до района 2500. Остановка также возможна раньше, на уровне 2570, у нижней границы канала.
Как отыграть рост цен на золото
Вложение средств в золото предполагает различные подходы: приобретение золотых слитков через биржу, заключение фьючерсных контрактов, покупка инвестиционных бумаг, ориентированных на драгоценный металл, или акции компаний, занимающихся добычей золота. Также возможно физическое владение этим активом.
• Биржевое золотоЭто инструмент для покупки и продажи золота за рубли с расчетами на следующий день на спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB является ликвидным активом, что позволяет использовать ее как обеспечение в маржинальных операциях.
• Фьючерс на золотоКопирует движение цен на золото на Чикагской бирже и дает возможность торговли с использованием кредитного плеча (GOLD-12.24 — GDZ4).
На бирже можно торговать вечным фьючерсом на золото, инструментом, позволяющим обойти временные ограничения классического фьючерса. У этого инструмента нет сроков исполнения, а биржа продлевает контракты ежедневно.
• Акции золотодобытчиков (Полюс, Южуралзолото). Прогноз стоимости акций компании «Полюс» на следующий год составляет 17 000 рублей за акцию; оценка – умеренно позитивная. Рекомендация аналитиков банка БКС по Южуралзолото на ближайший год — 1,1 рубля с оптимистичным прогнозом.
• ПИФ «БКС Драгоценные Металлы». Инвестиционный фонд БКС предоставляет возможность вложения средств в физические золотые слитки, хранящиеся непосредственно в России. Этот метод более удобен и экономичен по сравнению со самостоятельной покупкой слитков или открытием металлических счетов для инвестиций в золото. Он позволяет начинать инвестирование даже при небольших суммах капитала и даёт право на налоговые преимущества при удержании паев фонда более трёх лет.
• «Золотые» облигации. На российском рынке такими ценными бумагами выпускает компания «Селигдар» (SELGOLD003 — RU000A108RQ7). Принцип работы инструмента заключается в том, что его номинальная стоимость и процентные выплаты зависят от стоимости золота. Цена на металл устанавливается Банком России исходя из долларового курса, формирующегося на спотовом рынке Лондона, после чего происходит пересчет в рубли.
• Обезличенный металлический счет (ОМС). Это банковский счетСредства с которых совершаются инвестиции в драгоценный металл, а учет ведется в граммах золота. При запросе актив можно получить в виде физического золота.
Этот финансовый продукт имеет сходство с банковским депозитом, но без государственной гарантии сохранности. В то же время, кредитные организации, предоставляющие подобные счета, принимают на себя обязательства по обеспечению хранения золота и его целостности, что избавляет клиента от необходимости арендовать индивидуальное хранилище.
• Физическое золото: слитки, монеты. Приобретение физического драгоценного металла не является подходящим вариантом для каждого. Прежде всего, это связано с тем, что владельцу необходимо самостоятельно позаботиться о сохранности приобретенных изделий.
Брокерские и депозитарные операции осуществляются компанией «Компания БКС» ООО. Лицензия № 154-04434-100000 от 10 января 2001 года на ведение брокерской деятельности, выданная Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР). Срок действия не ограничен. Лицензия № 154-12397-000100 на осуществление депозитарной деятельности, выдана ФСФР России 23 июля 2009 года. Также без ограничения срока действия. Данные о компании и предоставляемых услугах, заявление о рисках, другая информация для публичного ознакомления, включая ссылку на страницу с возможностью подачи обращения (жалобы): bcs.ru/regulatory
Брокериальные услуги не включают открытие банковских счетов и прием вкладов. Деньги, переданные по договору брокерирования, не подлежат страхованию согласно Федеральному закону от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ».
Предоставленная информация не служит индивидуальной рекомендацией по инвестированию. Финансовые инструменты или транзакции, упомянутые здесь, могут быть несопоставимы с вашим финансовым состоянием, целями инвестирования, уровнем риска и (или) желаемой прибылью. Компания «БКС» отказывается от ответственности за потенциальные потери при совершении операций либо вложении средств во финансовые инструменты, описанные в этом материале.
Открытое Акционерное Общество управляющая компания «БКС» осуществляет управление ПИФами, имея лицензию ФСФР № 21-000-1-00071 от 25.06.2002 на деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами. Подробную информацию об этой деятельности можно найти на сайте: . www.bcs.ru/am, в новостной ленте ООО «Интерфакс-ЦРКИ», непосредственно в акционерном обществе управления активами «БКС» по адресу: Российская Федерация, 630099, город Новосибирск, улица Советская, дом 37. Контактный телефон: +7 383 210-50-20.
Данный материал создали специалисты общества с ограниченной ответственностью «Компания БКС». О компании ООО «Компания БКС» можно узнать. bcs.ru/regulatory) на основании данных, полученных из открытых источников. Общество «Компания БКС» не дает никаких подтверждений относительно правдивости и корректности представленной информации, ни одно из содержащихся в этом документе утверждений нельзя рассматривать как обещание надежности инвестиций или стабильности доходов, а также возможных прибылей от методов управления или выбора определенных финансовых активов.
Цена паев может расти и снижаться, прошлые показатели не предсказывают будущие доходы; АО УК «БКС» и государство не гарантируют доходность вложений в инвестиционные фонды. Перед покупкой пайщика следует детально изучить правила управления портфелем паевого фонда.
Инвестор оплачивает комиссию брокеру и уплату налогов. Более подробная информация: приложение № 11 к регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС»: bcs.ru/regulatory/additional-archiveИзменение цены продажи не включает данные расходы.
Открытый паевой инвестиционный фонд, специализирующийся на финансовых инструментах товарного рынка «БКС Драгоценные металлы», имеет регистрацию под номером 2515 от 27 декабря 2012 года в Федеральной службе по финансовым рынкам.