Серия публикаций под названием «Оптимальные активы для действующих трейдеров» не останавливается. Проанализируем колебания рынка в мае, предскажем поведение Индекса Московской Биржи на июнь и определим возможные значения наиболее изменчивых ценных бумаг.
Типичный май
Май 2025 г. лишь подтвердил статистикуВ этом месяце произошло наибольшее число падений российского рынка акций. Жесткая геополитика, монетарная неопределенность и разочарования по дивидендам стали причинами почти 9-процентной волатильности и сильного падения бенчмарка. Индекс МосБиржи проваливался до минимумов апреля, достигая 2667 пунктов и снижаясь на 10% с пика месяца. Лишь в конце весны, на фоне снижения остроты санкционных угроз и замедления инфляции, удалось выкупить глубокую просадку.
Май подходит к завершению: снижение на 4%, но выше значимой отметки в 2800 пунктов – это позитивный технический фактор. Существуют также определенные фундаментальные аспекты, а именно: начало июня ознаменуется новым раундом прямых переговоров и решением Центрального Банка по ключевой ставке 6 июня. Оба этих события имеют решающее значение для дальнейшего развития рынка.
В случае позитивных сдвигов на международной арене и сигналов от регулятора о смягчении денежно-кредитной политики, Индекс МосБиржи может значительно вырасти, достигнув уровня в 3000 пунктов. В противном же случае стоит ожидать снижения до минимальных значений весны. Вероятность благоприятного исхода представляется выше. При этом наиболее заметные колебания, скорее всего, покажут исторически самые непредсказуемые акции.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Среднеквадратичное отклонение доходностей инструментов, называемое также «сигмой» коэффициентом (σ), позволяет оценить волатильность активов. Нормировав его на количество периодов наблюдения, получают показатель меры рисковости. Рейтинг самых волатильных бумаг представлен в таблице.
Уровень неопределенности на рынке сохраняется: он составляет около 9%, что выше, чем среднее историческое значение – 6%. Средний показатель волатильности для пяти лидирующих акций за май был превышен в полтора раза по сравнению с уровнем риска Индекса Московской Биржи. В перечне остаются те же акции, которые демонстрируют устойчивую изменчивость.
Торговля такими волатильными активами может принести большую прибыль, однако риск тоже повышается. Активным трейдерам необходимо помнить о защитные стоп-заявки. Проанализируем краткосрочную техническую ситуацию с акциями и спрогнозируем их поведение в июне. Учтем повышенную нестабильность котировок.
ПИК. Этот девелопер регулярно занимает высокие позиции в рейтинге волатильных акций. В мае акции компании показали лучший результат на рынке: плюс 9%, а от минимума – рост составил целых 27%. Подъем стоимости ценных бумаг по отношению к рынку обусловлен замедлением инфляционных процессов и ожиданиями снижения ключевой процентной ставки в летний период. Также положительное влияние оказали распоряжения президента РФ, предписывающие правительству разработать меры поддержки для ставок рефинансирования и предотвращения рисков для финансовой стабильности. Максимальное значение акции достигало почти 545 рублей. После значительного роста наблюдается перекупленность, возможна стабилизация и частичная фиксация прибыли. При благоприятных новостях из внешнего окружения и позитивных сигналах от финансовых регуляторов курс может продолжить рост опережая рыночный индекс. По мнению аналитиков, фундаментальный уровень в 700 рублей будет достигнут к концу года при снижении ключевой ставки Центрального Банка. Прогнозируется увеличение стоимости на 17,5%.
НОВАТЭК. Курс снова находится в списке с максимальной изменчивостью. Цена очень чувствительна к геополитическим факторам: угрозы санкций против СПГ приводят к снижению, а надежды на сближение позиций обеспечивают резкий рост. Колебания амплитудой 1200–1000 руб., и цена опять выше 1100 руб. Акции находятся у верхней границы нисходящего торгового канала — сильное сопротивление, пробой уровня возможен только при позитивных факторах. Возможно появление таких факторов в начале июня, иначе курс снова может снизиться к круглым числам вниз. На склоне к пробою преграды. Фундаментальный таргет — 1300 руб., правда, при спокойном общем фоне.
АФК Система. Акции холдинга колеблются из-за закредитованности дочерних компаний. В мае курсовая динамика была волатильной, но итоги месяца оказались лучше рынка благодаря ожиданиям снижения ставок. После восстановления с минимума в 14 руб. акции консолидируются в диапазоне 15–15,5 руб., где наблюдается сопротивление. Проход этой области вверх будет зависеть от геополитических и монетарных факторов начала июня, что скорее всего произойдет. Тогда ближайшим ориентиром станет район 16–16,5 руб., достигнутый быстро. Фундаментальная оценка — 19 руб. Движение к этой цели связано со снижением ключевой ставки.
Эн+. Холдинговая структура для РУСАЛа подвержена влиянию геополитики и ставок: сырьевой рынок нестабилен, необходимо адаптироваться к ограничениям на рынках сбыта, а долги оказывают давление на стоимость бизнеса. В прошедшей неделе курс упал до 340 рублей и минимума с начала января 2025 года. После отскока от дна курс достиг 370 рублей. Техническое сопротивление июня находится под 400 рублями. С учетом высокой волатильности курса возможен широкий ход. Фундаментальный рост акций холдинга, исходя из целевой цены РУСАЛа (35 руб.), пока незначителен.
Совкомфлот. Значительные колебания и существенное снижение стоимости за прошедший месяц стали следствием неудовлетворительных финансовых показателей компании и приостановки выплаты дивидендов, что является последствием внешнего санкционного воздействия. В определенный момент котировки опускались до отметки в 71 рубль, достигнув значений, характерных для мая прошлого года; впоследствии последовало восстановление, обусловленное эффектом перепроданности активов. На всех периодах времени наблюдается нисходящая тенденция развития событий. Акции способны демонстрировать резкую реакцию на поступающую информацию – ближайший уровень сопротивления расположен в районе 80 рублей, а поддержка определяется весенними минимумами. В настоящее время отсутствует явный сигнал для совершения сделки. Основополагающая неясность сохраняется, и прогноз остается пессимистичным.