В апреле рыночная турбулентность достигла пика, индекс страха поднялся до максимумов осени 2022 года, а самые волатильные акции демонстрируют резкие колебания. Дадим краткий анализ краткосрочных перспектив пяти самых рискованных активов на рынке.
Куда же волатильнее
С начала апреля Индекс МосБиржи потерял планку 3000 пунктов, рухнул на 450 пунктов, или -15%, опустился ниже 2600 пунктов и отскочил на +200 пунктов до 2800. Все это произошло менее чем за две недели. Такая волатильность рынка становится рекордной за многие годы. По серии непрерывных падений уже обогнали… распродажи кризисного 1998 г., а «индекс страха» RVIна некоторое время поднимался до значений, характерных для периода пиковой паники осенью 2022 года, превысив отметку в семьдесят три пункта.
Причины повышенной нервозности на фондовом рынке очевидны: ценовые баталии между компаниями, снижение стоимости сырья, неясность в денежно-кредитной политике и напряженная геополитическая обстановка. Существенные маржинальные требования по открытым позициям усугубили ситуацию. Повышенная изменчивость сохраняется на некоторое время, однако рынок постепенно стабилизируется и попытается восстановить утраченные позиции. Если будет зафиксировано устойчивое превышение важного уровня сопротивления в две тысячи восемьсот пунктов, то целевой уровень для роста индекса переместится к отметке три тысячи.
Исторически наиболее подверженные колебаниям акции продолжают демонстрировать свою особенность: изменения стоимости акций происходят гораздо быстрее и интенсивнее по сравнению с показателями основного рынка. К таким акциям статистика относит. Самолет, ПИК, АФК Систему, ВК, Мечел. Рассчитаем вероятное изменение стоимости акций в ближайшем будущем, выявим ключевые уровни поддержки и сопротивления. Важно помнить при работе с этими высокорискованными активами про защитные стоп-заявки.
Самолет. Максимальная цена 1 апреля составляла 1316 рублей, минимальное значение 9 апреля – 945 рублей. Колебания превысили отметку в 28%. В течение 10-го числа наблюдался рост до уровня 1200 рублей с последующим снижением ниже 1100 рублей. Акции демонстрируют повышенную волатильность, что связано с чувствительностью бумаг девелоперских компаний к изменениям процентных ставок. Технический и психологический барьер расположен на отметке в 1000 руб., а сопротивление – на уровне 1200 рублей. Учитывая совокупность факторов, сейчас формируется восходящий тренд. В краткосрочной перспективе цена вероятнее достигнет уровня сопротивления, чем вернется к поддержке.
ПИК. Действуют те же условия, что и для других акций строительных компаний: ключевым фактором стоимости является стоимость привлечения капитала. Акции в апреле колебались отметки выше 553 рубля до падения на уровень 411 руб., разница составляет около 25%. Технически акции нашли поддержку вблизи уровней, зафиксированных в конце декабря. Немного ниже значения в 430 рублей пересекаются статические и динамические линии поддержки; спекулянты могут рассматривать возможность покупки с последующим ростом.
АФК Система. Изначальная стоимость составляла 16,9 рублей, в настоящее время – 12,8 рубля, что представляет собой снижение почти на 25% за восемь торговых сессий. Активность ценных бумаг значительно превышает колебания основного фондового индекса. В составе объединения присутствуют дочерние компании с долговыми обязательствами. Котировки крайне чувствительны к изменениям инфляции и заявлениям регулятора о процентной ставке, поскольку это влияет на возможности снижения или увеличения задолженности головной организации. На фоне общего роста динамичные акции также демонстрируют положительную тенденцию: цена достигала отметки в 15 рублей, что соответствует увеличению на 15% по сравнению с минимальным значением 9 апреля. Ближайший уровень технического сопротивления, установленный на уровне 15,2 рубля, был преодолен, наблюдается локальная коррекция. Пробитие восходящего тренда может спровоцировать ускоренное повышение – в краткосрочной перспективе до уровня 16 рублей.
ВК. Низкая прибыль бизнеса, чувствительность к процентным ставкам, риск увеличения бумаг после выпуска новых акций и вероятность размытия капитала мелких инвесторов — все это оказывает давление на курс акции. С максимума месяца в 291 руб. курс быстро упал до 230 руб., потеряв более 20%. Это минимумы февраля 2022 года. В апрельской панике до абсолютного дна не хватило всего 9 рублей, а в ноябре прошлого года цена составляла 221 руб. Отскок тоже быстрый — уже выше 250 руб. Статичное сопротивление и динамическая преграда сейчас чуть выше 260 руб. Такое движение может завершиться за несколько сессий.
МечелРегулярные участники еженедельных рейтингов волатильности. в годовом рейтинге турбулентности – также не изменились. Цена движется с более высокой скоростью по сравнению с основным индексом. В период общей распродажи активов они упали значительно сильнее — менее чем за две недели снизившись со 115 рублей до 84 рубля, что составляет -27%. Сейчас наблюдается восстановление цены до уровня в 95 рублей. Краткосрочно акции могут легко и быстро вернуться к отметке в 100 рублей; ключевым фактором является наличие достаточных оснований для роста на широком рынке акций.