Несмотря на ситуацию на рынке валютных облигаций, сохраняем оптимистичный настрой. Решение о корректировке среднесрочного портфеля облигаций пока не принимаем.
ВТБ является площадкой для повторной продажи бессрочных ценных бумаг, Федеральная резервная система США сократила процентную ставку, Министерство финансов проведёт замену еврооблигаций . ВТБ 19 сентября приступил к размещению дополнительного выпуска замещающих облигаций серии ЗО-Т1, предназначенных для погашения бессрочных субординированных бумаг VTB Eurasia DAC (ISIN XS0810596832). До этого момента эмитент уже разместил замещающие бумаги на сумму $1,7 млрд, что составляет 75% от общего объема подлежащих замене еврооблигаций.
Федеральная резервная система США сократила ключевую ставку на 50 базисных пунктов, установив ее в диапазоне 4,75–5,00%. Прогнозы по ставке также были скорректированы: ожидается снижение до 4,4% в 2024 году (ранее прогнозировалось 5,1%) и до 3,4% в 2025 году (вместо 4,1%). По мнению участников мирового рынка, вероятность дальнейшего снижения ставки на 25 базисных пунктов на ноябрьском заседании составляет 60.
Предполагается, что уменьшение ключевой ставки ФРС отразится на валютных облигациях. Однако, учитывая ослабление рубля после повышения ставки Центробанка и ожидаемый выпуск дополнительных облигаций Минфина, мы прогнозируем сохранение понижательного давления на этот сегмент рынка. На данном этапе мы придерживаемся нейтральной позиции и не планируем вносить изменения в портфель.
Чтобы получить полный доступ к статье, зарегистрируйтесь или войдите в свой аккаунт — это займет всего минуту.